7.74億股定增解禁壓垮股價(jià)？中原證券今日跌破定增價(jià)，這些頭部機(jī)構(gòu)或被套

圖片來源：攝圖網(wǎng)

每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝欣

今日（2月1日）券商板塊延續(xù)近期的調(diào)整，其中中原證券更是以跌停報(bào)收，從今年初的高點(diǎn)以來，截至目前中原證券股價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌了45%。

與之對(duì)應(yīng)的是，今日中原證券 7.74億股定增機(jī)構(gòu)配售股份正式上市流通。有分析認(rèn)為，今日中原證券的跌停與定增限售股解禁不無關(guān)系。去年2月開始實(shí)施的再融資新規(guī)規(guī)定，將定增的鎖定期由36個(gè)月和12個(gè)月分別縮短至18個(gè)月和6個(gè)月，且不適用減持規(guī)則的相關(guān)限制。

去年7月底參與中原證券定增的機(jī)構(gòu)多達(dá)18家，其中不乏中信證券、中金公司、高毅資產(chǎn)等頭部機(jī)構(gòu)，如果這些機(jī)構(gòu)今日沒有拋出手中持有的股份，截至收盤其或已被套。

中原證券解禁當(dāng)天跌停

今日券商板塊延續(xù)了近期的持續(xù)調(diào)整，其中中原證券更是以跌停報(bào)收。值得一提的是，從今年初的高點(diǎn)以來，中原證券已經(jīng)累計(jì)下跌了45%。

與之對(duì)應(yīng)的是，今日，中原證券7.74億股定增機(jī)構(gòu)配售股份正式上市流通，占總股本的比例為16.67%。有分析認(rèn)為，今日中原證券的跌停與定增限售股解禁不無關(guān)系。

去年2月開始實(shí)施的再融資新規(guī)規(guī)定，將定增的鎖定期由36個(gè)月和12個(gè)月分別縮短至18個(gè)月和6個(gè)月，且不適用減持規(guī)則的相關(guān)限制。由于中原證券是去年7月底完成的定增，所以已適用再融資新規(guī)。

值得一提的是，今年1月下旬，行業(yè)內(nèi)第一創(chuàng)業(yè)、愛建集團(tuán)相繼經(jīng)歷了定增解禁，其解禁規(guī)模占比也大于10%。不過，相比中原證券，這2家公司此前參與定增的機(jī)構(gòu)數(shù)量相對(duì)較少，如愛建集團(tuán)解禁的機(jī)構(gòu)數(shù)量只有大股東上海均瑤集團(tuán)一家，面臨的減持壓力相對(duì)較輕。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月內(nèi)，海通證券、湘財(cái)股份、國(guó)信證券等券商都將面臨定增解禁，不過解禁規(guī)模占總股本的比例均較低，不足5%。

今年上半年，部分券商上市滿1年后的小非解禁值得關(guān)注。例如今年2月26日，中銀證券將迎來首發(fā)原股東限售股份解禁，占總股本的比例高達(dá)42%；今年6月3日，中泰證券將迎來首發(fā)原股東限售股份解禁，占總股本的比例達(dá)27.4%。

參與定增得機(jī)構(gòu)或被套

根據(jù)中原證券的公告，公司已于2020年7月30日在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司完成了本次定增發(fā)行股份的登記、托管及限售手續(xù)事宜。

據(jù)披露，去年7月底參與中原證券定增的機(jī)構(gòu)多達(dá)18家， 其中不乏頭部機(jī)構(gòu)如中信證券、國(guó)泰君安、中金公司等，此外知名私募高毅資產(chǎn)也參與了此次定增。

圖片截自中原證券公告

此次中原證券的定增發(fā)行價(jià)為4.71元/股，而在去年7月~8月間，中原證券的股價(jià)基本圍繞6元上下進(jìn)行震蕩，該定增價(jià)看似已經(jīng)給足了參與的機(jī)構(gòu)“盈利空間”。

然而事與愿違的是，在經(jīng)過去年底一波快速上漲后，進(jìn)入2021年，中原證券的股價(jià)便進(jìn)入了下跌模式。截至今日收盤，從今年初高點(diǎn)以來，中原證券股價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌了45%。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，今日中原證券全天成交量為2億股，雖然較之前明顯放量，但仍然低于今日的解禁規(guī)模。

在上海金輿資產(chǎn)基金經(jīng)理趙彤看來，以今日中原證券4.64元的收盤價(jià)計(jì)算，如果上述參與定增的機(jī)構(gòu)今日沒有拋出手中持有的股份，截至收盤可能已經(jīng)被套。

值得注意的是，今年以來，雖然券商板塊整體陷入調(diào)整，但板塊內(nèi)不少中小券商的股價(jià)跌幅要遠(yuǎn)大于頭部券商。

數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月1日收盤，有10家券商今年以來的跌幅超過了20%，其中多數(shù)為去年底總市值低于500億元的中小券商。

數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

相比之下，截至去年底總市值大于1000億元的12家大型券商今年來的平均跌幅僅為5.6%。

對(duì)此現(xiàn)象，北京某大型券商非銀行業(yè)分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“我感覺近期增量的交易資金主要是以公募為代表的長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)資金，這些資金偏好業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)、估值合理的標(biāo)的，因而業(yè)績(jī)波動(dòng)大、估值偏貴的部分中小券商也就受到了冷落。”