牛人重倉(cāng) | 創(chuàng)業(yè)慧康：機(jī)構(gòu)密集推薦，股價(jià)“跌跌不休”，機(jī)構(gòu)們“大意了”？還是市場(chǎng)不講“股德”？

每經(jīng)記者 唐宗全    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

創(chuàng)業(yè)慧康（300451，SZ）是機(jī)構(gòu)研究員眼中的熱門(mén)股，從10月30號(hào)開(kāi)始，截至11月25日，各大機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)表了關(guān)于該股的11篇研報(bào)，不可謂不密集，可見(jiàn)機(jī)構(gòu)對(duì)該股的關(guān)注度相當(dāng)之高。

但是，該股的走勢(shì)卻相當(dāng)疲弱。

7月14日，創(chuàng)業(yè)慧康見(jiàn)最高點(diǎn)21.05元/股，之后幾乎是綿綿陰跌。截至11月25日，91個(gè)交易日中只有33根陽(yáng)線(xiàn)，股價(jià)區(qū)間跌幅達(dá)34.68%。一邊是機(jī)構(gòu)密集推薦，一邊是股價(jià)“跌跌不休”，構(gòu)成了巨大的反差。

值得注意的是，機(jī)構(gòu)不光看好創(chuàng)業(yè)慧康，還在積極買(mǎi)進(jìn)。截至三季度的數(shù)據(jù)披露，機(jī)構(gòu)持股已經(jīng)占創(chuàng)業(yè)慧康流通股的29.1%。重倉(cāng)該股的包括基金、社保和券商理財(cái)計(jì)劃等，當(dāng)然，這些機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品凈值也被創(chuàng)業(yè)慧康拉低了不少。

機(jī)構(gòu)持股占比近3成

平安的股權(quán)投資基金作為一般法人買(mǎi)進(jìn)去了，這是很多分析師撰寫(xiě)研究報(bào)告時(shí)頻繁提到的“亮點(diǎn)”。

三季度數(shù)據(jù)顯示，“平安鼎創(chuàng)股權(quán)投資管理（上海）有限公司-上海歐貿(mào)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）”作為一個(gè)機(jī)構(gòu)股東，目前持有創(chuàng)業(yè)慧康流通股5548萬(wàn)股，占流通盤(pán)的5.0741%。

其中，社?；鹬傅氖侨A夏基金管理有限公司-社保基金四二二組合，該組合持有創(chuàng)業(yè)慧康流通股10,943,079股。保險(xiǎn)是“中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品”和“天安人壽保險(xiǎn)股份有限公司-萬(wàn)能產(chǎn)品”分別持有創(chuàng)業(yè)慧康12,765,078股和11,174,882股。

基金持股方面，“華夏行業(yè)混合(LOF)”基金上季度既沒(méi)有增倉(cāng)也沒(méi)有減倉(cāng)，持有該股的數(shù)量在股票型基金和混合型基金中依然排名第一。具體持股數(shù)705.55萬(wàn)股，創(chuàng)業(yè)慧康是該基金第7大重倉(cāng)股。

三季度該基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率6.94%，季度業(yè)績(jī)?cè)凇睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》基金數(shù)據(jù)庫(kù)中名列第2570名?；鸾?jīng)理王勁松任職以來(lái)回報(bào)率64.24%?；鹱钚聠挝粌糁?.619元，累計(jì)凈值8.331元，2020年9月30日至今該基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)了2.7%。

券商集合理財(cái)方面，上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司的東方紅合盈1號(hào)持有創(chuàng)業(yè)慧康流通股201,700股，東方紅合盈3號(hào)持有創(chuàng)業(yè)慧康流通股127,200股，東方紅添裕4號(hào)持有創(chuàng)業(yè)慧康流通股28,300股。

不僅機(jī)構(gòu)被套，還有不少投資者在這個(gè)股票上加了杠桿，想必現(xiàn)在也是相當(dāng)難受。

據(jù)最新披露的融資融券信息顯示，截至11月24日收盤(pán)，創(chuàng)業(yè)慧康融資余額421,454,348元，融券余額1,015,176元，融資買(mǎi)入額6,872,898元，融資償還額6,689,100元，融資凈買(mǎi)額183,798元，融券余量73,831股，融券賣(mài)出量0股，融券償還量8,100股，融資融券余額422,469,524元。

醫(yī)療信息化頭部企業(yè)

創(chuàng)業(yè)慧康是醫(yī)療信息化頭部企業(yè)，這是該股在機(jī)構(gòu)投資者眼中的“人設(shè)”。一場(chǎng)突如其來(lái)的疫情襲來(lái)，醫(yī)療機(jī)構(gòu)的信息化建設(shè)被提到了很高的高度。

創(chuàng)業(yè)慧康于10月29日晚發(fā)布的《2020年第三季度報(bào)告》顯示，前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.18億元，同比增長(zhǎng)18.59%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)1.61億元，同比增長(zhǎng)18.68%。

國(guó)元證券耿軍軍對(duì)公司2020年三季報(bào)點(diǎn)評(píng)時(shí)認(rèn)為：“業(yè)務(wù)回暖明顯，前瞻布局未來(lái)”。

研報(bào)梳理了公司的投資邏輯：隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步得到有效控制，公司持續(xù)拓展鞏固業(yè)已形成的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在電子病歷、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等政策的驅(qū)動(dòng)下，國(guó)內(nèi)醫(yī)療信息化行業(yè)處于高景氣周期。預(yù)測(cè)公司2020~2022年?duì)I業(yè)收入分別為18.68、23.83、30.16億元，歸母凈利潤(rùn)為3.87、5.08、6.45億元，EPS為0.33、0.43、0.54元/股?？紤]到行業(yè)景氣度、目前計(jì)算機(jī)（申萬(wàn)）指數(shù)PETTM為71.9倍、公司未來(lái)三年?duì)I業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)預(yù)期增長(zhǎng)情況、過(guò)去三年P(guān)E主要運(yùn)行在35~75倍等因素，維持公司2020年60倍的目標(biāo)PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為19.80元/股?？紤]到目前的股價(jià)距目標(biāo)價(jià)有較大的空間，上調(diào)至“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

11月25日，創(chuàng)業(yè)慧康收盤(pán)在13.28元/股，跌幅3.42%。今年以來(lái)漲幅11.78%，跟創(chuàng)業(yè)板指（399006）45.46%的同期年內(nèi)漲幅比起來(lái)相當(dāng)?shù)牟唤o力。

是機(jī)構(gòu)分析錯(cuò)了？還是市場(chǎng)的情緒太過(guò)悲觀？到底是誰(shuí)不講“股德”？這些問(wèn)題仁者見(jiàn)仁、智者見(jiàn)智。