沃福百瑞IPO今日二次上會：核心客戶被指傳銷遭集體訴訟 忽略與經(jīng)銷商關(guān)聯(lián)關(guān)系？

每經(jīng)記者 朱萬平    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

枸杞，在中國的食用歷史悠久，已經(jīng)有一千多年了。《神農(nóng)本草經(jīng)》是首部將枸杞列為中藥的古籍。而寧夏是國內(nèi)種植枸杞的優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)，已經(jīng)有近700年的栽培歷史，素有“寧夏枸杞甲天下”的美譽。

今年來，一家寧夏的枸杞公司正在沖刺A股“枸杞第一股”，這家公司便是寧夏沃福百瑞枸杞產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡稱沃福百瑞）。在經(jīng)歷9月10日IPO審議突遭暫緩后，今日（11月16日），沃福百瑞將迎來二次上會。其就監(jiān)管所關(guān)注的海外大客戶涉嫌傳銷遭集體訴訟會不會影響公司等問題的回答能否過關(guān)？

中國人食用枸杞更多，但沃福百瑞卻主打出口，公司約80%以上產(chǎn)品都銷往國外。其中，美國Young Living（中文名悠樂芳）這家企業(yè)貢獻了公司近半數(shù)的銷售額。目前，美國Young Living正因涉嫌傳銷欺詐在美國遭遇集體訴訟。

根據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者的調(diào)查，美國Young Living的會員在銷售沃福百瑞相關(guān)產(chǎn)品時其模式也疑似傳銷，并夸大了枸杞產(chǎn)品的功效。近年來，美國Young Living還計劃開拓中國市場。此外，沃福百瑞與國內(nèi)經(jīng)銷商西安旭澤生物科技有限公司（以下簡稱旭澤生物）之間是否是“關(guān)聯(lián)”關(guān)系也有待厘清。

最大客戶遭集體訴訟

枸杞，最常見的英文名為Wolfberry，沃福百瑞正好是Wolfberry的音譯名。

沃福百瑞沖刺IPO，但其主要銷售都位于海外，且集中于前兩大客戶——美國Young Living公司和美國ABB公司。在此前被創(chuàng)業(yè)板上市委暫緩審議時，海外大客戶問題也是監(jiān)管最為關(guān)注的問題之一。“請發(fā)行人說明前兩大客戶自身的銷售情況、市場份額以及前述客戶經(jīng)營風險，對發(fā)行人的影響”。監(jiān)管還要求中介機構(gòu)核查，2020年7月至今對美國ABB公司銷售訂單、出口報關(guān)通關(guān)、對方付款的情況等。

沃福百瑞的發(fā)軔源于一次“邂逅”。10多年前，沃福百瑞老板、董事長潘泰安在一次參加展會時，結(jié)識了美國Young Living的創(chuàng)始人Gary Young。雙方一拍即合，2005年沃福百瑞成立并與美國Young Living開展合作，彼時還在體制內(nèi)任職的潘泰安由其親朋代持股權(quán)，2010年潘泰安從政府單位離職后，才到公司擔任董事長。

美國Young Living成立于1996年9月，總部位于美國鹽湖城，是由Gary Young和Mary Young夫婦共同創(chuàng)立的直銷公司。2018年，Gary Young去世，但其創(chuàng)立的這家直銷公司卻繼續(xù)發(fā)展壯大。2019年美國Young Living的銷售收入達到19億美元，全球會員數(shù)量超過600萬，位列全球直銷公司前十強。

2017~2019年，沃福百瑞來自第一大客戶美國Young Living的銷售收入分別為5210.47萬元、8917.15萬元和1.14億元，占當年主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為43.15%、49.01%和43.24%。

去年，美國Young Living在美國先后遭遇兩起集體訴訟，其被指控傳銷欺詐。《每日經(jīng)濟新聞》記者獲取了其中一份長達38頁的起訴書。在這份訴訟書中，起訴人O'Shaughnessy將美國Young Living公司稱為類似邪教般的組織。“實際上，美國Young Living在經(jīng)營非法金字塔銷售計劃，這一計劃的基石在于美國Young Living不斷招募新會員，而非售賣產(chǎn)品。”起訴書稱。

“每個會員必須花費數(shù)百美元購買美國Young Living的產(chǎn)品，才能保持活躍會員身份。”O'Shaughnessy在起訴書中稱，“會員通過美國Young Living賺錢的唯一的方法，就是不斷招募新會員并建立‘下線’。”美國Young Living非法傳銷的特征非常明顯。

在此次訴訟中，O'Shaughnessy個人的訴訟請求是，要求裁定賠償原告支付會員費100美元，并支付上千美元的其他對價；禁止被告進一步欺詐行為的禁令；承擔調(diào)查和訴訟的費用以及律師費等。

針對上述指控，美國Young Living予以否認，并認為原告完全沒有根據(jù)，美國Young Living的行為符合所有適用的法律和法規(guī)，公司將在法庭上對這些指控進行有力的辯護。盡管美國Young Living否認所有指控，但沃福百瑞卻在招股書中預計“（上述案子）很可能以原告和被告雙方商定的數(shù)額和解。”

就美國Young Living遭遇集體訴訟，多位律師告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，在集中訴訟中，雖然單人的訴訟請求不高，但一旦參與集體訴訟的人數(shù)很多，賠償?shù)慕痤~也可能是天價。比如國際酒店巨頭萬豪曾因泄露5億客戶數(shù)據(jù)，在美國遭集體訴訟索賠125億美元，每人可得到25美元的賠償。目前這一案件尚在審理中。

Young Living疑以傳銷

針對最大客戶在美國被控傳銷欺詐、遭遇集體訴訟一事，沃福百瑞在招股書中稱，上述兩起訴訟不涉及公司產(chǎn)品，公司與美國Young Living的業(yè)務(wù)不會受到不利影響。美國Young Living主要銷售精油，上述兩個案子均因美國Young Living銷售精油而起。

不過，據(jù)記者調(diào)查，美國Young Living的會員在銷售沃福百瑞相關(guān)產(chǎn)品時，其模式也疑似傳銷。記者以欲加盟為由，聯(lián)系到一位美國Young Living會員——愛麗絲（化名）。愛麗絲從事美國Young Living產(chǎn)品銷售多年，對該公司較為了解。她向記者介紹，美國Young Living成立已有20多年，擁有世界上增長最快的銷售網(wǎng)絡(luò)。

“今年盡管受到疫情影響，但公司的銷售額依然增長超過40%，在疫情期間，每天大約有4000名新會員加入。”愛麗絲稱。

據(jù)沃福百瑞招股書披露，公司的產(chǎn)品占到美國Young Living營收的9%左右。去年，美國Young Living向沃福百瑞采購了1.14億元，但通過銷售沃福百瑞相關(guān)產(chǎn)品獲得了約1.71億美元（折合人民幣11.3億元，記者根據(jù)去年19億美元銷售計算得出）收入，由此賺取了超過10億元的毛利潤，利潤率超過890%。

美國Young Living憑何賺取如此豐厚的利潤呢？招股書披露，美國Young Living向沃福百瑞購買枸杞濃縮汁后將進一步被制成枸杞混合果汁飲料（Ningxia Red，以下簡稱寧夏紅）、枸杞碳酸飲料產(chǎn)品（Ningxia Zyng）等產(chǎn)品。

在愛麗絲和美國Young Living官網(wǎng)的宣傳中，對寧夏紅產(chǎn)品的描述為讓肌體變年輕，讓人長壽，提高免疫力，提高視力等。至于賺錢的方法，愛麗絲表示，繳納100美元會費訂購產(chǎn)品后，可在網(wǎng)上出售獲利，也可以發(fā)展“下線”。“當他們（下線）為自己購買產(chǎn)品或出售產(chǎn)品時，在頭三個月你可以獲得他們25%的銷售額，之后是獲得他們8%的銷售額。”愛麗絲稱。

不過，愛麗絲不建議記者從做沃福百瑞的相關(guān)產(chǎn)品起步，因為寧夏紅這款混合果汁更重，而精油產(chǎn)品體積小、重量輕，因此采用郵寄進行銷售時成本會更低。

實際上，美國Young Living一直“覬覦”中國市場。2018年美國Young Living以“悠樂芳”為品牌名在深圳開啟盛大招商。根據(jù)現(xiàn)場流傳出的視頻，美國Young Living號召合作伙伴共同開啟中國500億元潛在市場。

此后，美國Young Living與南京中脈科技發(fā)展有限公司（以下簡稱南京中脈）開啟合作。南京中脈是國內(nèi)首批拿到直銷牌照的公司之一，但2019年底，在百億傳銷帝國權(quán)健轟然倒塌之后，南京中脈也上了“黑名單”。

去年10月，南京中脈因“發(fā)布關(guān)系消費者生命健康的商品或者服務(wù)的虛假廣告，造成人身傷害的或者其他嚴重社會不良影響”而被列入嚴重違法失信企業(yè)名單。事后，有媒體前往南京中脈北京公司注冊地發(fā)現(xiàn)大門緊鎖，門口有“悠樂芳香薰油高級入門套裝”等廣告字樣。啟信寶顯示，今年以來南京中脈已經(jīng)9次被列為被執(zhí)行人。

雖然，美國Young Living并未因沃福百瑞的產(chǎn)品遭遇傳銷欺詐的集體訴訟，但是美國Young Living卻在以疑似傳銷的方式，對外招攬會員銷售公司的產(chǎn)品。一旦這些產(chǎn)品的銷售模式再遇風波，那公司產(chǎn)品將受到怎樣的影響？

與國內(nèi)經(jīng)銷商存關(guān)聯(lián)？

除最大客戶美國Young Living外，美國ABB及其全資子公司德國ABI公司是沃福百瑞第二大客戶。2017~2019年，沃福百瑞來自第二大客戶美國ABB&德國ABI的銷售收入分別為2196.90萬元、4764.54萬元和9566.95萬元，占當年主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為 18.19%、26.19%和36.25%。

招股書披露，2019年和今年上半年，沃福百瑞向美國ABB方面銷售了9566.95萬元和2674.31萬元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的36.25%和25.46%。

今年上半年，全球疫情暴發(fā)，各行各業(yè)都受到不小的影響。美國尤其是疫情的重災(zāi)區(qū)。在此背景下，今年上半年美國ABB公司減少了對沃福百瑞的采購，由去年同期的4780萬元降至2674萬元。相比之下，美國Young Living則主要通過線上渠道銷售方式仍在持續(xù)增長，對沃福百瑞的采購額小幅增長至5048萬元。

實際上，沃福百瑞國內(nèi)客戶也在涉嫌以傳銷的方式對外銷售公司產(chǎn)品。（參見每日經(jīng)濟新聞此前的報道，《沃福百瑞IPO沖刺“枸杞第一股”國內(nèi)大客戶銷售模式被疑傳銷》）

除多位前五大客戶涉嫌以傳銷方式銷售公司產(chǎn)品外，沃福百瑞還與國內(nèi)部分經(jīng)銷商存在疑似關(guān)聯(lián)關(guān)系，而這層“關(guān)聯(lián)”關(guān)系似乎被沃福百瑞忽略了。

招股書披露，旭澤生物是沃福百瑞報告期內(nèi)的內(nèi)銷前五大經(jīng)銷商之一。啟信寶顯示，旭澤生物的實控人為武文會，武文會持有這家公司90%的股權(quán)并擔任公司法定代表人。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者調(diào)查，武文會與沃福百瑞關(guān)系密切，曾在沃福百瑞任職。此前，沃福百瑞曾成立一家名為寧夏沃福百瑞生物科技有限公司（以下簡稱沃福生物）的全資子公司，武文會任沃福生物的經(jīng)理職務(wù)。目前，沃福生物已經(jīng)注銷。

“我之前確實在沃福百瑞干過，現(xiàn)在還代理沃福百瑞產(chǎn)品的銷售，現(xiàn)在我仍然算是沃福百瑞的一份子。”武文會對記者稱。

原本，武文會是沃福生物的員工。如今，武文會卻變身成為沃福百瑞的重要經(jīng)銷商。那么雙方之間是否為關(guān)聯(lián)關(guān)系呢？對此，一位資本市場人士對記者表示，從審慎的角度看，至少武文會控制的旭澤生物與沃福百瑞之間的交易，應(yīng)比照關(guān)聯(lián)交易來進行。

不過，在招股書中，沃福百瑞并沒有提及武文會是公司前員工的事，也未比照關(guān)聯(lián)交易披露雙方交易是否公允等。

（實習生王重月、范芊芊對本文亦有貢獻）