越秀集團擬30億元重組輝山乳業(yè) 越秀風(fēng)行將“北進(jìn)”東北市場？

每經(jīng)記者 方京玉    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

輝山乳業(yè)資產(chǎn)重組方案于近日落地。11月11日,越秀集團通過官方微信公眾號公布，啟動與輝山乳業(yè)的重組并與沈陽市政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。越秀集團宣布此前遞交的資產(chǎn)重整方案獲得輝山乳業(yè)多數(shù)債權(quán)人投票表決通過，目前方案已經(jīng)由沈陽市中級人民法院裁定正式生效。越秀集團認(rèn)為，重組輝山乳業(yè)標(biāo)志著越秀集團食品板塊迎來實力新援，業(yè)務(wù)范圍也延伸至東北地區(qū)，板塊整體實力將得到跨越式提升。

2017年3月輝山乳業(yè)遭做空機構(gòu)“渾水”狙擊，后來股價閃崩，盤中一度暴跌90%，一小時內(nèi)市值蒸發(fā)320億港元。而輝山乳業(yè)股價暴跌后也牽出了輝山集團債務(wù)危機，公司身負(fù)百億債務(wù)，涉及70多家債權(quán)人。此次越秀風(fēng)行食品集團(越秀集團下屬企業(yè))作為重組方將提供不超過30億元資金，其中不超過10億元的共益?zhèn)鶆?wù)借款將用于清償重組計劃草案規(guī)定的各類債務(wù)、改善生產(chǎn)經(jīng)營或補充現(xiàn)金流。

國企擬重組輝山乳業(yè)

越秀集團為廣州市國資委下屬資產(chǎn)規(guī)模最大的國有企業(yè)，并于2019年將食品業(yè)作為新增主業(yè)，目前已形成以金融、房地產(chǎn)、交通基建、食品為核心的產(chǎn)業(yè)體系。此次越秀集團以旗下越秀風(fēng)行食品集團為主體參與了輝山乳業(yè)的重整項目，并于2020年9月向沈陽市中級人民法院和債權(quán)人會議提交了重整計劃草案。

根據(jù)資產(chǎn)重組計劃，未來將設(shè)立新公司，新公司將持有輝山中國和輝山乳業(yè)集團沈陽公司100%股權(quán)，從而間接持有輝山乳業(yè)集團系列企業(yè)其他公司100%股權(quán)。越秀風(fēng)行食品集團作為重組方將提供不超過30億元資金，其中越秀風(fēng)行食品集團以現(xiàn)金20億元出資持有新公司67%股權(quán)（20億元注冊資本），轉(zhuǎn)股債權(quán)人以債權(quán)作價9.85億元出資持有新公司33%股權(quán)（9.85億元注冊資本）。

此外，越秀風(fēng)行食品集團將提供不超過10億元的共益?zhèn)鶆?wù)借款用于清償重組計劃草案規(guī)定的各類債務(wù)、改善生產(chǎn)經(jīng)營或者補充現(xiàn)金流。而輝山乳業(yè)集團系列企業(yè)的全部債權(quán)將分別通過現(xiàn)金立即清償、現(xiàn)金延期清償、轉(zhuǎn)為新公司股權(quán)的方式進(jìn)行清償。

據(jù)了解，目前在乳制品領(lǐng)域，越秀集團下屬的廣州風(fēng)行乳業(yè)股份有限公司擁有廣東省乳品品牌“風(fēng)行”和河北省知名品牌“長城”。越秀集團認(rèn)為，此次輝山乳業(yè)的重組加入將帶來規(guī)模化的高端原奶供應(yīng)，進(jìn)一步夯實越秀風(fēng)行食品集團乳業(yè)板塊的發(fā)展基礎(chǔ)。同時認(rèn)為，未來越秀風(fēng)行將形成“南風(fēng)行、中長城、北輝山”的“一體兩翼”全國化布局，分別輻射粵港澳大灣區(qū)、京津冀、東北地區(qū)等三大市場板塊，進(jìn)一步提升發(fā)展格局。

整合后能否突圍？

此次與輝山乳業(yè)簽訂整合方案的同時，越秀集團還與沈陽市政府簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，越秀集團認(rèn)為公司乃至廣州國資國企在東北地區(qū)的影響力將得到顯著提升。越秀集團的主要領(lǐng)導(dǎo)表示，集團將把沈陽作為在東北地區(qū)的投資重點和戰(zhàn)略支點，推動在沈陽建立北方區(qū)域總部。

乳業(yè)分析師宋亮向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，從遼寧省政府角度來說，外部資金注入、盤活輝山乳業(yè)可以進(jìn)一步帶動遼寧這邊農(nóng)牧業(yè)的發(fā)展；而從輝山乳業(yè)股東的訴求出發(fā)，通過這次收購可以變現(xiàn)，解決目前的債務(wù)問題，特別是讓銀行解凍，對于輝山乳業(yè)來說是最好的結(jié)果了。

“對于越秀集團來說這次的重組有三個道理，第一個就是通過包裝輝山，打包后進(jìn)行上市然后進(jìn)一步融資，融資是目的；第二個就是輝山的奶源基礎(chǔ)是越秀集團非?？粗氐?，并購輝山以后可以用輝山的奶源做全國的市場。輝山乳業(yè)也有液奶加工產(chǎn)品線，同時越秀集團還在河北這里并購了企業(yè)，這樣的話就是以廣州、河北、遼寧三個點做全國市場；第三并購輝山之后，其實輝山的奶源基礎(chǔ)不錯，地方政府也會給與一些相關(guān)的政策補貼還有支持。輝山乳業(yè)本身還是有發(fā)展?jié)摿Φ模部梢岳^續(xù)給伊利、蒙牛供奶，只不過之前因為資本問題一度垮塌，如果后續(xù)盤活還是很有發(fā)展?jié)摿Φ摹?rdquo;宋亮稱。

目前乳業(yè)市場頭部公司集中度較高，伊利、蒙牛、君樂寶等品牌一直在東北、華北地區(qū)占有重要市場份額。此前幾年時間中輝山乳業(yè)受到了債務(wù)危機影響，在越秀集團注入資金盤活資產(chǎn)后，輝山乳業(yè)又能否重整旗鼓迎頭趕上？

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)