主流空港企業(yè)前三季虧損超400億 六大航司流失旅客1.8億人次

每經(jīng)記者 張虹蕾    每經(jīng)編輯 梁梟    

從“夾縫求生、至暗時(shí)刻、業(yè)務(wù)停擺”的灰暗底色，到部分航線的逐步復(fù)蘇——2020年前三季度，疫情沖擊之下的民航業(yè)絕地求生。

“看著躺在停機(jī)坪上的飛機(jī)群，你能聽見金錢融化的聲音。”這是業(yè)內(nèi)對民航遭受疫情重創(chuàng)的生動比喻。現(xiàn)金流告急成為全球航空公司難以言說之痛，降薪、裁員、破產(chǎn)接踵而至。

值得欣慰的是，隨著國內(nèi)疫情防控形勢向好，以及“隨心飛”等創(chuàng)新產(chǎn)品的推出，從今年下半年開始，上市航企的營收水平逐步好轉(zhuǎn)。但前三季度重創(chuàng)造成的盈利缺口還是不容小覷。

“苦熬”了三個(gè)季度之后，主流空港企業(yè)表現(xiàn)如何？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對比分析中國國航、東方航空、南方航空、海航控股、春秋航空、吉祥航空、華夏航空、白云機(jī)場、深圳機(jī)場、上海機(jī)場、廈門空港11家上市公司財(cái)務(wù)、運(yùn)營數(shù)據(jù)等維度揭秘11家主流空港企業(yè)前三季度的喜與憂。

透過數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，六大航司前三季度的旅客流失同比超1.8億人次。9月旅客水平基本已和去年持平，但國際旅客航線依然沒有回暖跡象。航空業(yè)在寒冬下寄望“客改貨”補(bǔ)血，不過短期內(nèi)收效甚微。

海航虧損幅度最大，但客座率在6大航司中排名第二，達(dá)到73.05% 楊靖制圖

空港企業(yè)有多“慘”？

2020年前三季度，國航、東航、南航、海航、春秋、吉祥、華夏7家上市航司中，國航、東航、南航、海航四家航司前三季度的虧損超過去年一整年的利潤，總營收僅有33.25億元的華夏航空是唯一 一家盈利的航司，凈利潤為1.17億元。華夏航空的歸母凈利、營業(yè)收入同比下滑幅度最小。

從經(jīng)營層面看，排除面臨資金問題的海航，國航、東航、南航大型航司由于擁有機(jī)隊(duì)規(guī)模較大、運(yùn)營等費(fèi)用較多，在疫情中受到的沖擊更大；而春秋、吉祥、華夏等民營低成本航司、支線航司的運(yùn)營成本較低，經(jīng)營更為靈活。

具體數(shù)據(jù)來看，光是國航、東航、南航、海航四大航虧損就超400億元，海航虧損占比超三分之一。海航控股2019年前三季度賺了6.12億元，2020年前三季度虧損156.27億元，凈利同比下滑2654.11%。海航控股在三季報(bào)中提到，受新冠疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)陷入負(fù)增長，航空客運(yùn)市場受到嚴(yán)重沖擊。海航控股整體業(yè)績恢復(fù)較慢，存在2020年累計(jì)凈利潤虧損風(fēng)險(xiǎn)。

除了外部環(huán)境的影響，海航虧損額較高也有內(nèi)因。此前，多位專家對記者表示，海航在疫情前已經(jīng)進(jìn)入危機(jī)狀態(tài)，面臨資金等方面的困難，再加上疫情影響，雙重打擊下虧損情況十分嚴(yán)重。

機(jī)場方面，2020年前三季度，白云機(jī)場、深圳機(jī)場、上海機(jī)場、廈門空港四家上市機(jī)場中，營收僅有8.35億元的廈門空港是唯一一家盈利的機(jī)場，凈利潤為0.97億元，它是中國民航系統(tǒng)第一家機(jī)場上市公司。另外三家上市機(jī)場共虧損約11億元，上海機(jī)場是虧損王，虧損7.37億元，同比下滑118.46％。

前三季，航司又少了多少消費(fèi)者？

2020年前三季度，國航、東航、南航、海航、春秋、吉祥6家上市航司，國內(nèi)外航線乘客人數(shù)同比下滑總計(jì)超1.8億人次。海航航線乘客人數(shù)同比下滑幅度最大，達(dá)到62.28%，同比減少約4028萬人次。春秋航空航線乘客人數(shù)同比下滑幅度最小，僅為23.14%，同比減少約387萬人次。

從國內(nèi)航線乘客人數(shù)看，春秋航空國內(nèi)乘客人數(shù)國內(nèi)同比下滑幅度最小，僅為1.41%，約13.8萬人。其他5家航司航線乘客人數(shù)同比下滑約30%~70%。

從國外航線乘客人數(shù)維度看，國航、東航、南航、海航、春秋、吉祥6家上市航司航線國際乘客人數(shù)同比下滑均超80%，其中，南方航空、東方航空、中國國航都有千萬以上的乘客流失，國外航線乘客人數(shù)同比下滑總計(jì)超4300萬人次。

2020年前三季度，國航、東航、南航、海航、春秋、吉祥6家上市航司中，航線乘客人數(shù)同比降幅和虧損額度基本正相關(guān)，同比降幅越小，虧損額度和幅度越小。

2020年前三季度，國航、東航、南航3家上市航司中，擁有的飛機(jī)架次和航線乘客人數(shù)（總計(jì)）正相關(guān)，運(yùn)營機(jī)隊(duì)規(guī)模越大，乘客人數(shù)越多。

這其中，春秋航空的虧損幅度和乘客流失幅度最小，今年前三季度凈虧損約1.49億元，去年同期歸屬于上市公司股東的凈利潤約為17.19億元，同比下降108.68%，乘客人數(shù)下降23.14%。

客座利用率對航司盈利至關(guān)重要，誰在疫情中做得最好？2020年前三季度，國航、東航、南航、海航、春秋、吉祥6家上市航司中，各家航司客座利用率為70%左右，同比降幅均超11％。因?yàn)榭瓦\(yùn)業(yè)務(wù)的核心地位，客座利用率對航空公司利潤產(chǎn)生直接影響。

其中，今年前三季度虧損幅度最小的春秋航空的凈虧損額最小，客座率也最高，達(dá)到78.43%。中國國航的客座率最低，為69.9%，今年前三季度虧損101.12億元，同比下降249.54%。

寄望“客改貨”補(bǔ)血

2020年前三季度，國航、東航、南航、海航、春秋、吉祥6家上市航司的貨物及郵件載運(yùn)量整體流失約96.7萬噸，國航、東航、南航、海航均流失超22萬噸。

其中，海航控股的貨物及郵件載運(yùn)量的下降幅度最大，達(dá)到52.6%。國航流失量最大為約29萬噸。春秋航空貨物及郵件載運(yùn)量最少，但卻是唯一實(shí)現(xiàn)同比正增長的航司，同比增長32.54%。

在貨物及郵件載運(yùn)率方面，東航和國航是兩家同比下降的航司，國航貨物及郵件載運(yùn)率為37.1％，同比下滑幅度最大，同比下滑6.3%。春秋航空的貨郵載運(yùn)率上升幅度最大，同比增長30.71%。

作為低成本航司，春秋航空客座利用率、貨物及郵件載運(yùn)率、綜合載運(yùn)率均超76%，居于6家航司載運(yùn)率榜首。

從市場恢復(fù)情況看，9月份國內(nèi)民航市場恢復(fù)已達(dá)去年水平或去年水平同期以上，但國際市場仍然充滿壓力。

2020年9月，白云機(jī)場、深圳機(jī)場、上海機(jī)場、廈門空港四家上市機(jī)場中，白云機(jī)場表現(xiàn)最為靚麗：總計(jì)旅客吞吐量和國際旅客吞吐量最大，分別約為461.48萬人次和8.58萬人次；飛機(jī)起降架次最多，約為3.6萬架次。

與去年同期相比，上海機(jī)場飛機(jī)起降架次同比下滑幅度最大，達(dá)20.1%。深圳機(jī)場飛機(jī)起降架次是四大機(jī)場中唯一實(shí)現(xiàn)正增長的，且貨郵吞吐量同比增長最高。

9月國內(nèi)旅客吞吐量均達(dá)到去年同期水平或同期以上。但9月國際旅客吞吐量均同比下滑90%以上，國際航線情況依然嚴(yán)峻。

2020年9月，國航、東航、南航、海航、春秋、吉祥6家上市航司中，春秋、吉祥兩家航司乘客人數(shù)實(shí)現(xiàn)同比增長，春秋航空貨郵載運(yùn)量唯一增長，同比增長25.6%

在航司客座率方面，與去年同期相比，6大航9月的客座率下降幅度都在5%以內(nèi)，基本恢復(fù)到去年9月的水平。

另一方面，中國內(nèi)地通航國際航班量仍僅為去年同期的10%；中國內(nèi)地機(jī)場10月日均起降約26700架次，較9月環(huán)比提升4.62%；10月平均利用率約7.04小時(shí)/天，內(nèi)地航線平均客座率約74.77%；近9成千萬級機(jī)場恢復(fù)至去年同期80%以上。

上市公司的業(yè)績和股價(jià)關(guān)聯(lián)度也較高。從今年前三季度的情況來看，空港企業(yè)的虧損程度和股價(jià)變化幅度沒有明顯正相關(guān)或負(fù)相關(guān)關(guān)系。在7家航司中，華夏航空、春秋航空、海航三家航司區(qū)間股價(jià)實(shí)現(xiàn)正增長，華夏航空經(jīng)歷同比下滑53.18%，是7家航司中凈利下滑幅度最低的企業(yè)，股價(jià)區(qū)間漲幅最高約67.98%，春秋航空凈利潤同比下滑108.68%，股價(jià)區(qū)間漲幅約3.06%。海航凈利潤同比下滑2654.11%，是7家航司中凈利下滑幅度最高企業(yè)，但股價(jià)區(qū)間漲幅約1.66%。

其余四家航司的虧損程度和股價(jià)變化呈現(xiàn)出相反的排序：虧損幅度從小到大為吉祥、國航、南航、東航，股價(jià)跌幅從小到大為東航、南航、國航、吉祥。

在機(jī)場方面，白云機(jī)場的凈利潤同比下降幅度最大，股價(jià)下跌幅度也最大。不過，廈門空港是四家機(jī)場中今年前三季度唯一實(shí)現(xiàn)盈利的機(jī)場公司，但在股價(jià)上有15.12%的跌幅。

對于下半年民航業(yè)的復(fù)蘇，民航專家林智杰對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從國內(nèi)市場看，旅客量可能恢復(fù)到去年同期八成左右，但從盈利方面看，依然存在較大挑戰(zhàn)。目前，國內(nèi)市場航線沒有完全恢復(fù)，而運(yùn)力又達(dá)到往年的120%以上，市場處于供過于求的情況，在一些此前較為熱門的商務(wù)航線，如“北京-上海”等航線中，當(dāng)天購買也有300元~500元左右的機(jī)票，因而整個(gè)市場還處于比較慘烈的價(jià)格戰(zhàn)階段。在這樣的票價(jià)水平下，航司的盈利能力也面臨挑戰(zhàn)。

此外，記者還注意到，各家航司對未來業(yè)績的預(yù)測并不樂觀。

國航三季報(bào)顯示，受疫情發(fā)展的不確定性及其對民航運(yùn)輸業(yè)的嚴(yán)重沖擊，預(yù)計(jì)本集團(tuán)年初至下一報(bào)告期末業(yè)績將受到重大影響。東航、南航三季報(bào)顯示，根據(jù)對疫情形勢的初步判斷，預(yù)計(jì)2020年度的經(jīng)營業(yè)績將受到重大不利影響。海航三季報(bào)顯示，預(yù)計(jì)2020年累計(jì)凈利潤可能為虧損。此外，吉祥航空在三季報(bào)中亦預(yù)計(jì)2020年凈利潤可能為虧損。