螞蟻戰(zhàn)配基金或改為可上市交易，為何不清盤(pán)退款？諸多疑問(wèn)依然待解

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰 趙云    

螞蟻集團(tuán)暫緩上市之后，今日（11月6日）開(kāi)始啟動(dòng)退回A股網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)資金及戰(zhàn)略投資者繳納的認(rèn)購(gòu)資金等款項(xiàng)。

而在涉及戰(zhàn)略投資者方面，5只創(chuàng)新未來(lái)主題基金的影響備受關(guān)注。雖說(shuō)基金公司隨后發(fā)布聲明稱擬申請(qǐng)將基金份額轉(zhuǎn)至場(chǎng)內(nèi)交易，但是對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，依然有諸多疑問(wèn)待解。

資料圖，圖文無(wú)關(guān)（來(lái)源：攝圖網(wǎng)）

創(chuàng)新未來(lái)基金或可上市交易

在11月5日晚，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的就創(chuàng)新未來(lái)基金有關(guān)問(wèn)題答記者問(wèn)中，證監(jiān)會(huì)表示已關(guān)注到部分前期購(gòu)買(mǎi)創(chuàng)新未來(lái)18個(gè)月封閉基金的投資者表達(dá)了退出意愿，并已要求相關(guān)基金管理人、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)充分考慮投資者合理訴求，堅(jiān)持持有人利益優(yōu)先原則，依法合規(guī)提出可行措施，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。

隨后，基金公司發(fā)布公告稱，創(chuàng)新未來(lái)18個(gè)月封閉運(yùn)作混合型證券投資基金已按照基金合同及相關(guān)法律規(guī)定成立并進(jìn)入建倉(cāng)期。因螞蟻集團(tuán)暫緩在A+H上市計(jì)劃，基金中原計(jì)劃戰(zhàn)略投資于螞蟻集團(tuán)股票的部分也相應(yīng)暫緩，已繳納的戰(zhàn)略配售資金也將退回本基金。按照基金合同的規(guī)定，基金經(jīng)理將審慎負(fù)責(zé)對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行管理和投資運(yùn)作。

同時(shí)，基金公司表示，“為優(yōu)化服務(wù)，我們將向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及交易所申請(qǐng)基金份額上市交易，以使得基金持有人可在交易所場(chǎng)內(nèi)交易持有的基金份額，待獲批準(zhǔn)后，有流動(dòng)性需求的持有人可將基金份額轉(zhuǎn)入場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交易賣(mài)出，以方便每位基金持有人。同時(shí)基金的投資運(yùn)作平穩(wěn)開(kāi)展，以最大化地維護(hù)每位基金持有人的權(quán)益?！?/span>

記者注意到，在創(chuàng)新未來(lái)這幾只基金的招募說(shuō)明書(shū)中，提到“在封閉運(yùn)作期內(nèi)，基金不辦理贖回業(yè)務(wù)，且基金不上市交易，基金份額持有人在封閉運(yùn)作期內(nèi)面臨無(wú)法贖回基金份額的風(fēng)險(xiǎn)?！?/span>

也就是說(shuō)，在螞蟻集團(tuán)暫緩上市之后，這幾只基金采取的優(yōu)化措施是將不上市交易變成了可上市交易。

但是同時(shí)很多問(wèn)題接踵而至，比如封閉基金上市之后，往往面臨著折價(jià)的問(wèn)題，在過(guò)往幾只3年封閉期的戰(zhàn)略配售基金上，就普遍存在這種情況。

另外，轉(zhuǎn)至場(chǎng)內(nèi)交易之后，現(xiàn)在很多場(chǎng)內(nèi)的基金，其實(shí)交易量是很低的，很有可能投資者就算想賣(mài)也賣(mài)不出。以6只3年期的戰(zhàn)配基金為例，目前單只基金的日成交金額大多在5000萬(wàn)元以下，甚至不少日成交量只有幾百萬(wàn)元。

還有由于此次是在螞蟻平臺(tái)上銷(xiāo)售，最終的認(rèn)購(gòu)戶數(shù)很多，單戶的認(rèn)購(gòu)金額只有幾千元，螞蟻平臺(tái)相關(guān)人士也曾表示，主要服務(wù)的是長(zhǎng)尾客戶。而對(duì)于這些長(zhǎng)尾客戶來(lái)說(shuō)，如果很多并未開(kāi)通二級(jí)市場(chǎng)賬戶，由場(chǎng)外轉(zhuǎn)場(chǎng)內(nèi)可能也會(huì)比較麻煩。

基金人士：螞蟻只是加分項(xiàng)，90%倉(cāng)位才是重點(diǎn)

也正是因?yàn)檗D(zhuǎn)為上市交易可能存在著種種問(wèn)題，不少業(yè)內(nèi)人士就給出了自己的建議，比如有的業(yè)內(nèi)人士建議：“直接清盤(pán)，因?yàn)槿绻巧鲜薪灰?，?huì)存在折價(jià)、流動(dòng)性等問(wèn)題，而如果是直接開(kāi)放贖回，則可能出現(xiàn)大家紛紛贖回，這些基金變成了小微基金?！?/span>

不過(guò)也有業(yè)內(nèi)人士表示，“這并不理性，投資者可能現(xiàn)在處于比較情緒化的狀態(tài)，如果冷靜下來(lái)想一想，真正左右這幾只基金收益的還是剩余90%的倉(cāng)位，而且要知道這幾家基金公司當(dāng)時(shí)派出的基金經(jīng)理也都是旗下的明星基金經(jīng)理，這些基金經(jīng)理的管理能力都比較強(qiáng)，有些基金經(jīng)理本身管理的產(chǎn)品就有稀缺性，平時(shí)都要靠搶才能買(mǎi)到?！?/span>

而有基金公司人士也指出：“參與螞蟻戰(zhàn)略配售可以看到這幾只基金的加分項(xiàng)，但即使現(xiàn)在沒(méi)有了，其實(shí)影響也并不大，我們都會(huì)努力做好剩余90%的主動(dòng)管理，而且從基金經(jīng)理的過(guò)往業(yè)績(jī)來(lái)看，即使沒(méi)有參與戰(zhàn)略配售，也依然有比較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)?！?/span>

不過(guò)，站在投資者的角度，質(zhì)疑的是，當(dāng)時(shí)的宣傳和如今的實(shí)際情況存在明顯的出入，既然沒(méi)有參與戰(zhàn)略配售，就不應(yīng)該繼續(xù)封閉，甚至喊出了退款的需求。

其實(shí)對(duì)于投資者退款的要求，從目前來(lái)看，并不現(xiàn)實(shí)，首先，從這幾只基金的凈值波動(dòng)來(lái)看，都已經(jīng)處于運(yùn)作狀態(tài)，此時(shí)選擇退款，涉及到需要進(jìn)行基金資產(chǎn)處理等諸多問(wèn)題，周期更長(zhǎng)，而且這種清盤(pán)并不是因?yàn)榛鸨旧磉\(yùn)作不佳而帶來(lái)，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)并不是最好的選擇；其次，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，買(mǎi)基金的最終訴求是獲得較好的收益，而這幾只基金的最終收益更多的是取決于90%剩余倉(cāng)位的管理，盲目直接退款，其實(shí)退回來(lái)的錢(qián)如果再投資，也同樣是趨向于選擇績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理。

當(dāng)然，有一點(diǎn)值得商榷的是，既然是充分考慮投資者的訴求，為什么不能是直接選擇變更為開(kāi)放式管理，讓投資者有再一次選擇的機(jī)會(huì)，這可能比轉(zhuǎn)為場(chǎng)內(nèi)交易要更為便利。

記者|黃小聰?編輯|葉峰 趙云?王嘉琦

校對(duì)|盧祥勇

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