白馬股接連“低頭”，大盤還要調(diào)整多久？——道達對話牛博士

來源：道達號（微信號：daoda1997） 本周，大盤持續(xù)調(diào)整，市場情緒低迷。指數(shù)其實跌幅并不算太大，滬指全周累計下跌不到2%，創(chuàng)業(yè)板跌得稍微多點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌4.54%。但即便如此，市場賺錢效應(yīng)明顯消失，熱點幾乎全線熄火。 更關(guān)鍵的是，近一段時間，白馬股紛紛大跌，給人一種不祥的預(yù)感。那么，這種持續(xù)低迷的行情究竟還要持續(xù)多長時間？今天，達哥與牛博士就大家關(guān)心的問題展開討論。 牛博士：達哥，你好，本周市場實在是太糟糕了。原本指望量子科技這個題材能夠成為市場興奮點，引領(lǐng)大盤反彈，但這個愿望并未實現(xiàn)，行情反而是越來越糟糕。你對本周行情怎么看？ 道達：確實，十月份以來，行情真正還算不錯的時間，也就國慶長假之后的兩三個交易日，多頭興奮了幾天，很快就表現(xiàn)出疲態(tài)，任何板塊、概念都無法引起多頭主力的興趣。 就連量子科技這個最大的熱點，也只是局部炒作了一下。關(guān)鍵是，游資的炒作沒有展現(xiàn)出持久力，個股普遍高開低走，或者是沖高回落，短線資金很受傷。 真正算是熱點的，只有可轉(zhuǎn)債，但可轉(zhuǎn)債的交易，和股票交易有一些不同?？赊D(zhuǎn)債可以一天漲幅超過100%，而且還是T+0，而股票受到的局限要大得多。這樣使得很多活躍資金都去參與可轉(zhuǎn)債了，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的“20CM”也不香了。 正因為活躍資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)可轉(zhuǎn)債市場，使得短期熱點全部熄火，很多股票，今天還在漲停，明天就可以跌停。別看大盤指數(shù)沒跌多少，個股的表現(xiàn)確實是非常糟糕。 一周下來，真正還算比較堅挺的，只有很少的板塊，比如白酒股、汽車股，以及金融股。而金融股中的銀行股，也沒有起到護盤的作用，表現(xiàn)較好的銀行股只有成都銀行、平安銀行、杭州銀行、興業(yè)銀行、寧波銀行和招商銀行等。 市場如此糟糕的表現(xiàn)，要找原因的話，我覺得可能還是對即將發(fā)行的螞蟻集團感到擔(dān)憂。螞蟻集團上市就是萬億市值的超大公司，不管上市后表現(xiàn)如何，在上市前，市場感到擔(dān)憂，也是很正常的。 回想今年7月，萬眾矚目，被稱為“全村人的希望”的中芯國際上市，對市場帶來的沖擊，相信現(xiàn)在還記憶猶新。 牛博士：其實，短期概念炒作不成氣候，這也倒罷了，關(guān)鍵是很多白馬股也開始輪流大跌，這對市場人氣的影響就非常大。你對此怎么看？ 道達：這些白馬股，基本都是各行業(yè)的龍頭，可以說是A股市場的頂梁柱，也可以說是脊梁了。他們一個接一個的“低頭”，很多人都會懷疑，大盤是不是真的就不行了。 尤其是本周五，涪陵榨菜、長春高新、沃森生物、鴻路鋼構(gòu)、三一重工、中炬高新、吉比特等所謂的各種“茅”也都大面積躺下了。 今年以來，不論大盤表現(xiàn)如何，這些股票幾乎都是順風(fēng)順?biāo)?，始終維持自己的節(jié)奏在運行，他們也都是基金等主力的重倉股，給基金貢獻了不錯的業(yè)績。 而現(xiàn)在，基金總體維持比較高的倉位，隨著年末的逐漸臨近，白馬股的集體走弱，我認為很可能就是基金等機構(gòu)主動減倉所致。 一般來說，這些白馬股都是機構(gòu)長期投資的對象。白馬股大跌，不外乎幾個原因，行業(yè)向下走、公司基本面爆雷等少數(shù)因素。 但像近期這種不問理由、不看業(yè)績，白馬股大面積輪番放量下跌的現(xiàn)象，我覺得或許只能用機構(gòu)主動減倉來解釋了。而機構(gòu)采取減倉策略之后，這些白馬股也多半要休息一段時間了。 不過，白馬股輪番大跌，也并不意味著“末日來臨”。實際上，去年8月份，也出現(xiàn)過白馬股輪番大跌的情況，當(dāng)時涪陵榨菜、伊利股份、安琪酵母、片仔癀、山東藥玻等白馬股出現(xiàn)短期大跌走勢。 但大跌之后，沒用多長時間，又紛紛止跌并且重新回到自己的趨勢上。所以，這一次，對于白馬股的走勢，還可以再繼續(xù)觀察一下。 牛博士：看來，達哥覺得這些龍頭股，后市可能還要休整一下了。那么，對于下周的行情，你怎么看？ 道達：目前市場情緒確實比較低落。下周初，多頭還會面臨比較大的考驗。消息面上，下周還有幾件大事需要關(guān)注。 首先，螞蟻集團下周四申購，這是一件大事，預(yù)計最快將于11月上旬登陸科創(chuàng)板。 其次，據(jù)新華社消息，中國共產(chǎn)黨第十九屆中央委員會第五次全體會議于10月26日至29日在北京召開。主要議程是，中共中央政治局向中央委員會報告工作，研究關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標(biāo)的建議。 此外，下周末，預(yù)計官方將公布10月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）。這個數(shù)據(jù)也很關(guān)鍵。等這些因素明朗之后，時間可能也要等到11月了吧。總體來說，下周還是做好防守反擊的準(zhǔn)備比較好。 （張道達） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。 使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達號”微信公眾號，快速閱讀道達投資手記專欄。