600億牛股閃崩跌停，H股四年多暴漲35倍，行業(yè)遭遇罕見看空

每經(jīng)編輯 李凈翰    

10月19日，福萊特A股開盤后迅速跌停，收盤價(jià)34.83元、成交額5.6億元，A股最新總市值為602億元，今年以來漲幅為187%。對(duì)應(yīng)的港股福萊特玻璃（06865.HK）下跌9.77%，福萊轉(zhuǎn)債也大跌超7%。

圖片來源：Wind

福萊特最早在H股上市，2019年初在A股上市后又發(fā)行了可轉(zhuǎn)債。福萊特的H股這幾年暴漲，從2016年2月底部0.783港元（復(fù)權(quán)），到今年10月9日最高達(dá)到28.52港元，漲幅超過了35倍。

節(jié)后福萊特A股連續(xù)兩天漲停

除了今天跌停的福萊特，光伏概念股也紛紛跳水，截至收盤，福斯特下跌8%，晶澳科技下跌7%，隆基股份下跌超6%，通威股份下跌超5%。

在此之前，福萊特頗受資金追捧。國(guó)慶期間，A股休市，福萊特玻璃H股暴漲，10月9日A股恢復(fù)交易后，福萊特連拉2個(gè)一字漲停。

截至今年二季度末，機(jī)構(gòu)尤其是基金一直對(duì)福萊特持續(xù)買入，基金持股數(shù)達(dá)到3837萬股。

福萊特近幾年業(yè)績(jī)成長(zhǎng)表現(xiàn)優(yōu)異。財(cái)報(bào)顯示，2019年公司營(yíng)業(yè)總收入48億，暴增57%，凈利潤(rùn)7.17億，暴增76%；2020年上半年公司營(yíng)業(yè)總收入25億，增長(zhǎng)23%，凈利潤(rùn)4.81億元，增長(zhǎng)76%。

圖片來源：Wind

被機(jī)構(gòu)下調(diào)目標(biāo)價(jià)

福萊特今天跌?；蛟S與一份機(jī)構(gòu)的“唱空”研報(bào)有關(guān)。據(jù)鳳凰網(wǎng)，大和證券在其最新研報(bào)指出，在過去的兩個(gè)月里，福萊特玻璃（06865.HK）股價(jià)飆升了92%，主要原因是自7月份以來，光伏玻璃價(jià)格上漲了60%。大和證券認(rèn)為， 隨著供應(yīng)量的提升，玻璃價(jià)格進(jìn)一步上漲的空間有限。盡管目前市場(chǎng)對(duì)于玻璃定價(jià)較高，但機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)光伏玻璃的價(jià)格可能會(huì)在2021-22年的改善需求/供應(yīng)動(dòng)態(tài)下有所調(diào)整。

上述研報(bào)還表示，福萊特玻璃的目標(biāo)是在2020年底前安裝日熔化量為1000噸的光伏玻璃熔窯，在2021年安裝日熔化量為3400噸的光伏玻璃熔窯。根據(jù)該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，該行業(yè)的有效產(chǎn)能在2021年可能會(huì)上升24%，這將改善目前供應(yīng)緊張的狀態(tài)。因此，大和證券認(rèn)為，2021年玻璃價(jià)格可能會(huì)回落到25-30元人民幣/平米。該機(jī)構(gòu)將2021-22年公司光伏玻璃平均售價(jià)假設(shè)調(diào)低了3-4%，分別至27元人民幣/平米及25元人民幣/平米。

大和證券將公司2021-22年每股盈測(cè)削減10%-13%，并將目標(biāo)價(jià)由33港元下調(diào)至30港元，但重申“買入”評(píng)級(jí)。

光伏行情還能走多遠(yuǎn)？

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，市場(chǎng)對(duì)于光伏行業(yè)股票未來的走勢(shì)也有所分歧。

知名私募仁橋資產(chǎn)指出，國(guó)內(nèi)部分光伏龍頭股的定價(jià)或存在風(fēng)險(xiǎn)。其分析稱：大家都在憧憬十四五規(guī)劃中對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的宏偉計(jì)劃，按照業(yè)內(nèi)樂觀的預(yù)期，2050年光伏的發(fā)電量占比要達(dá)到50%，2019年數(shù)字是多少？光伏占比只有2%，火電占比72%。

仁橋資產(chǎn)表示，不否認(rèn)光伏產(chǎn)業(yè)巨大的成長(zhǎng)空間，三十年后的能源結(jié)構(gòu)也是有可能實(shí)現(xiàn)的，但對(duì)比一下資本市場(chǎng)上的各類能源及相關(guān)的公司，當(dāng)我們看到一家光伏上游組件的龍頭公司，其市值已經(jīng)遠(yuǎn)超過國(guó)內(nèi)五大發(fā)電集團(tuán)市值總和的時(shí)候，我們不禁會(huì)問，這樣的所謂“有前途”其價(jià)值還有多少，而那些所謂的“沒有前途”其風(fēng)險(xiǎn)又在哪里。

也有機(jī)構(gòu)對(duì)光伏行業(yè)持續(xù)看好。東吳證券在其研報(bào)中指出：近期各國(guó)對(duì)碳減排和可再生能源提高到一個(gè)重要的戰(zhàn)略高度，提出的規(guī)劃目標(biāo)賦予了光伏中長(zhǎng)期的成長(zhǎng)性，打開了未來十年的黃金發(fā)展周期，此外近期國(guó)內(nèi)外頻出的光伏利好消息，以及玻璃連續(xù)漲價(jià)印證了行業(yè)高景氣度，進(jìn)一步增強(qiáng)需求端和龍頭業(yè)績(jī)的確定性。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

編輯|李凈翰?王嘉琦

校對(duì)|孫志成

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合

中國(guó)基金報(bào)、鳳凰網(wǎng)、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、每經(jīng)APP