洪恩教育今晚登陸紐交所：上半年剛實現(xiàn)扭虧盈利564萬，管理層來自完美世界

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 吳永久    

10月5日，中國在線兒童教育公司洪恩教育遞交更新后的F-1/A招股書，使得公司成為自網(wǎng)易有道在2019年10月美股上市后，2020年第一家即將登陸美股的中國教育公司。洪恩教育計劃美國IPO發(fā)行700萬股ADS，對應(yīng)3500萬A類普通股，預(yù)計價格為11~13美元/ADS，即最高募集9100萬美元，股票代碼“IH”，擬在紐約證交所掛牌上市。此次洪恩教育IPO主承銷商為瑞信和花旗集團，副承銷商為招銀國際、老虎證券和CLSA。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，洪恩教育將于北京時間10月9日周五晚間正式登陸紐交所交易。

2020年二季度平均月活破千萬，上半年剛實現(xiàn)扭虧

招股書援引Frost&Sullivan的報告稱，洪恩教育是領(lǐng)先的兒童教育公司，在提供集成和創(chuàng)新的產(chǎn)品和服務(wù)方面擁有核心專業(yè)知識，主要迎合3~8歲兒童的教育需求。在中國兒童在線娛樂教育服務(wù)提供商中，按照付費用戶數(shù)量和月活（MAU）來計算，洪恩教育均排名第一。2020年二季度，洪恩教育APP吸引了1030萬用戶。

招股書顯示，洪恩教育擬將募集資金約35%用于擴大在國內(nèi)外的產(chǎn)品和服務(wù)、約25%用于現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)的發(fā)展、約20%用于改善公司技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施、約10%用于市場營銷和品牌推廣，剩余費用用于一般公司用途。

圖片來源：洪恩教育招股書

洪恩教育成立于2016年，總部位于北京，主要產(chǎn)品分為學(xué)習(xí)應(yīng)用程序和學(xué)習(xí)材料及智能學(xué)習(xí)設(shè)備。公司2016年推出了首款應(yīng)用程序iHuman Chinese（洪恩識字），2018年將其打造成了付費軟件。目前線上APP主要有洪恩識字、洪恩兒童英語、洪恩拼音拼讀、洪恩數(shù)學(xué)、洪恩雙語繪本、洪恩故事等六個。

招股書中稱，2019年，洪恩教育的營收幾乎翻番——從2018年的1.319億元增長至2.187億元。其中，洪恩教育的學(xué)習(xí)服務(wù)收入增長近5倍，從2018年的2200萬元增至2019年的1.074億元。在截至2020年6月30日的半年中，公司總收入從去年同期的9180萬元增長到1.855億元，幾乎翻番。2018年和2019年，洪恩教育分別錄得凈虧損1760萬元和2.756億元。2020年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.85億，同比增長102.13%，凈利潤564.1萬元，同比扭虧。

圖片來源：App Store

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，洪恩教育連續(xù)兩年的虧損主要源自較高的運營支出。2018年和2019年運營支出均超出毛利，例如，洪恩教育2019年的毛利潤為1.34億元，但研發(fā)費用、運營費用和一般及行政支出分別為1.7億元，5371.6萬元和1.894億元，合計運營支出為4.133億元。

從運營數(shù)據(jù)來看，洪恩教育平均總MAU由2018年的140萬增長至2019年的370萬，2020年第二季度達(dá)到1030萬?？偢顿M人數(shù)由2018年的50萬增長至2019年的130萬，2020年第二季度達(dá)到140萬。同時，每個付費用戶的平均支出由2018年的40.2元增長至2019年的81.5元。

圖片來源：洪恩教育招股書

據(jù)Frost&Sullivan的報告，在龐大而穩(wěn)定的兒童人口基礎(chǔ)上，父母更高的可支配收入和對兒童教育的日益關(guān)注，以及進(jìn)入頂尖學(xué)校的激烈競爭的推動下，中國補充性幼兒教育市場的總收入從2015年的4206億元人民幣快速增長到2019年的7802億元人民幣，復(fù)合年增長率為16.7%，預(yù)計2024年將進(jìn)一步增長到13377億元，復(fù)合年增長率為11.4%。

受新冠肺炎疫情影響，2020年上半年，我國幼兒園、小學(xué)和線下學(xué)習(xí)中心關(guān)閉，這導(dǎo)致基于內(nèi)容的補充性幼兒教育需求迅速增加，尤其是在線課程和在線學(xué)習(xí)產(chǎn)品。洪恩教育招股書援引Frost&Sullivan的報告稱，隨著學(xué)生進(jìn)一步從線下教育遷移到在線教育，預(yù)計中國基于內(nèi)容的補充性幼兒教育的滲透率將從2019年的14.3%繼續(xù)增加到2024年的34.5%。

背靠完美世界，2020年逐漸走向獨立

截至2020年6月30日，洪恩教育總共有630名全職員工，其中研發(fā)類員工450人，銷售和市場員工116人，一般及行政類員工33人，產(chǎn)品和服務(wù)運營員工31人。

招股書顯示，A股上市公司完美世界創(chuàng)始人池宇峰為洪恩教育董事長、戴鵬為CEO、王巍巍為CFO。

IPO前，池宇峰持有洪恩教育63.6%股權(quán)，為大股東；戴鵬持股為7.1%、王巍巍持股為1.4%，CTO魯文斌持股為3.5%。IPO后，池宇峰持有洪恩教育55.1%股權(quán)，為大股東，有92.5%的投票權(quán)；戴鵬持股6.1%，有1%的投票權(quán)；王巍巍持股1.2%，有0.2%的投票權(quán)；魯文斌持股為3.1%，有0.5%的投票權(quán)。

圖片來源：洪恩教育招股書

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，除了池宇峰是完美世界創(chuàng)始人、董事長及實控人之外，戴鵬也曾經(jīng)擔(dān)任過完美世界戰(zhàn)略與投資高級總監(jiān)，魯文斌也在完美世界有過任職經(jīng)歷，王巍巍則是原完美世界的高級副總裁兼董事會秘書。

很長一段時間內(nèi)，完美世界和洪恩教育共用著一套人馬，直到2020年洪恩教育才逐漸走向獨立。洪恩教育招股書“風(fēng)險因素”章節(jié)中也明確提及，“在公司歷史上，完美世界曾為公司提供過一定的財務(wù)管理、法律服務(wù)、人力資源服務(wù)、行政及IT支持……到2020年，我們將獨立處理這些后臺職能中的大部分工作。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)