財務管控強 穆迪調(diào)升碧桂園評級至投資級Baa3

9月18日，國際權(quán)威評級機構(gòu)穆迪（Moody's）將碧桂園控股有限公司的發(fā)行人評級和高級無擔保債券評級均調(diào)升至投資級Baa3，展望穩(wěn)定。

此次調(diào)整后，碧桂園發(fā)行人評級由原來的非投資級“Ba1/正面”上升為投資級“Baa3/穩(wěn)定”，而高級無擔保債券評級更是罕見地連跳兩級上升至投資級“Baa3”。

另外，碧桂園也已經(jīng)獲得另一家國際權(quán)威信用評級機構(gòu)——惠譽給予投資級的BBB-企業(yè)信用評級。當前民營房企中，只有碧桂園等少數(shù)幾家獲得了惠譽投資級評級。

加上本次被上調(diào)至穆迪投資級評級，碧桂園已獲兩大國際評級機構(gòu)的投資級評級，可謂又是一次飛躍。

穆迪報告指出，碧桂園的Baa3發(fā)行人評級反映了該公司強大的品牌實力、多元的地域布局、強勁的流動性和穿越周期的具有彈性且穩(wěn)健的運營記錄。公司在中國各主要地區(qū)擁有豐富的土地儲備，足以支撐未來三至四年的業(yè)績增長。

穆迪認為，本次發(fā)行人評級調(diào)升，反映了碧桂園在房地產(chǎn)行業(yè)保持領先的市場地位、良好的業(yè)績記錄，以及持續(xù)穩(wěn)健的財務管理策略。而高級無擔保債券評級調(diào)升，反映出公司信用資質(zhì)的增強及融資進一步多樣化。

財報數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月30日，碧桂園有息負債總額由去年底的3696億元下降至3420.4億元，降幅達7.5%。上半年期末融資成本為5.85%，相較去年底下降了49個基點，企業(yè)財務繼續(xù)保持穩(wěn)健，融資成本進一步降低。

截至7月28日，碧桂園今年總共發(fā)行5筆共計25.44億美元海外債券，票面利率位于4.2%-5.625%區(qū)間。7月28日，碧桂園成功定價發(fā)行雙年期共計10億美元債券，發(fā)行賬簿峰值達到75億美元，為發(fā)行規(guī)模的7.5倍，無疑表明投資者對公司主體信用及償債能力的信心。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年內(nèi)地房企發(fā)行海外債融資成本為8.41%，碧桂園的發(fā)債利率遠低于行業(yè)水平，融資成本優(yōu)勢愈發(fā)明顯。

此次評級調(diào)升，是穆迪自2015年調(diào)升碧桂園評級至Ba1、2019年將碧桂園展望由穩(wěn)定調(diào)整為正面以來的又一次評級調(diào)升動作。

此前，由于受疫情影響，市場的不確定性提升增加，穆迪曾于今年4月將中國房地產(chǎn)行業(yè)的展望下調(diào)為負面，于近日才重新調(diào)升回穩(wěn)定。而碧桂園是為數(shù)不多評級逆勢而上的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)。

眾所周知，標準普爾、穆迪和惠譽作為全球三大權(quán)威評級機構(gòu)，在國際資本市場上有舉足輕重的地位。當前，碧桂園已獲得穆迪和惠譽兩家機構(gòu)的投資級評級，在國內(nèi)民營企業(yè)中并不多見。

而就在本月初，標準普爾也已將碧桂園的長期主體信用評級由原先的“BB+/穩(wěn)定”調(diào)升為“BB+/正面”，這意味著標普認為碧桂園在未來一段時間內(nèi)評級調(diào)升至投資級的機會也很大。

碧桂園是中國房企中僅有的幾只投資級港股藍籌股之一。2017年12月4日，碧桂園被納入恒生指數(shù)成份股，晉升港股市場藍籌級。在香港交易所上市的2000多家公司中，碧桂園躋身43支藍籌股，反映了資本市場對碧桂園的充分肯定，以及對公司未來發(fā)展前景的信心。

2019年以來，世界經(jīng)濟形勢日趨復雜，今年新冠肺炎疫情在全球蔓延給經(jīng)濟社會帶來嚴峻挑戰(zhàn)。碧桂園堅持“行穩(wěn)致遠”、穩(wěn)健經(jīng)營策略，在市場的劇烈波動之際更顯從容。

伴隨著新冠疫情得到控制及經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇，碧桂園銷售業(yè)績自3月以來已實現(xiàn)連續(xù)6個月同比增長。

據(jù)企業(yè)公告，今年前8個月，碧桂園累計權(quán)益銷售額約3821.6億元，同比增長2.91%。其中，8月份碧桂園實現(xiàn)權(quán)益銷售額約609.3億元，同比增長30.1%。

另外，自2017年起，碧桂園已連續(xù)第四年入選《財富》雜志世界500強榜單，2020年最新排名較上一年攀升30位，至147位。

記者：黃婉銀

（本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，風險自擔。）