“黑天鵝”突襲！1500億超級(jí)大牛股跌停，曾暴漲500倍，1134家機(jī)構(gòu)“踩雷”，公司最新回應(yīng)來了

每經(jīng)編輯 畢陸名

9月14日，A股三大股指小幅盤整，似乎波瀾不驚。不過，此前跳水的創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股整體再次躁動(dòng)起來。而一直上漲的千億市值“醫(yī)藥界茅臺(tái)“長春高新卻在午后一字跌停。截至收盤，長春高新仍然被1.2萬手大單封死在跌停，報(bào)收371.62元，成交58億元，總市值較前一交易日蒸發(fā)了158億。

值得一提的是，今日中午，長春高新相關(guān)人士向媒體表示，公司生產(chǎn)經(jīng)營一切正常，百克生物分拆上市事宜正在穩(wěn)步推進(jìn)中。但下午開盤之后，該股做空動(dòng)能不減，遂封死跌停板。

市場(chǎng)這番走勢(shì)，不少投資者也很納悶。據(jù)證券時(shí)報(bào)14日消息，一份關(guān)于上市公司股東與某基金公司一對(duì)一交流的會(huì)談紀(jì)要流傳于市面。會(huì)談紀(jì)要顯示，其他城市營銷模式內(nèi)部還是有問題，三季度不好也有內(nèi)部松懈的原因，7月同比下滑，這是歷史首次出現(xiàn)的，之前善于做線下活動(dòng)，今年疫情影響線下活動(dòng)受限；同時(shí)，由于需要交稅10億，年底還會(huì)做減持。

值得關(guān)注的是，針對(duì)今日市場(chǎng)相關(guān)消息，長春高新在互動(dòng)平臺(tái)表示：公司從未發(fā)布過未來幾年的業(yè)績展望，同時(shí)公司嚴(yán)格按照法律法規(guī)要求履行信息披露義務(wù)，如有相關(guān)事宜請(qǐng)關(guān)注公司定期報(bào)告等。公司致力于追求合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)不會(huì)改變，目前公司包括金賽、百克、華康等子公司在內(nèi)的核心子公司生產(chǎn)、研發(fā)、銷售工作一切正常，經(jīng)營管理層將努力經(jīng)營保證公司主營業(yè)務(wù)持續(xù)增長的趨勢(shì)。

最高漲幅近500倍

據(jù)中國基金報(bào)報(bào)道，長春高新一開始并不是做疫苗的，而是做房地產(chǎn)起家的。房地產(chǎn)業(yè)務(wù)一直沒有什么起色的長春高新，決定做點(diǎn)投資。沒想到，第一次小試牛刀，就投出個(gè)會(huì)下金蛋的雞。

1996年，長春高新投資了金賽藥業(yè)，持股70%。這個(gè)金賽藥業(yè)，截止2018年將為公司貢獻(xiàn)一半以上的營收，幾乎所有的利潤。2019年，長春高新干脆收購了金賽藥業(yè)剩余的全部股權(quán)。

金賽藥業(yè)主要是做生長激素的。簡單來說，注射生長激素可以促進(jìn)孩子長高。據(jù)基金君了解，現(xiàn)在各大兒童醫(yī)院對(duì)身材偏矮小的孩子，都會(huì)建議在4歲以后開始注射生長激素。

隨著這一概念的普及，長春高新的股價(jià)也開始水漲船高。從2005年7月的相對(duì)低點(diǎn)至今，已經(jīng)上漲了近300倍，到8月4日的相對(duì)高點(diǎn)，最高漲幅近500倍。

據(jù)中國基金報(bào)報(bào)道，當(dāng)然生長激素并不足以支撐長春高新如此高的股價(jià)。通過金賽藥業(yè)藏到甜頭的長春高新，又投資了百克生物、華康藥業(yè)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，生物醫(yī)藥業(yè)務(wù)占整體業(yè)務(wù)的86%。長春高新早已從一家房地產(chǎn)公司變成一家生物醫(yī)藥公司。

在長春高新官網(wǎng)，百克生物與金賽藥業(yè)、華康藥業(yè)、高新地產(chǎn)，并稱為長春高新的“四駕馬車”。

近日，上交所科創(chuàng)板網(wǎng)站披露了長春高新“四駕馬車”之一長春百克生物科技股份公司（以下簡稱百克生物）招股書。此次沖擊科創(chuàng)板，百克生物擬募資超過17億元，用于疫苗生產(chǎn)基地建設(shè)、新產(chǎn)品研發(fā)投入和補(bǔ)充流動(dòng)資金。據(jù)百克生物招股書，公司目前擁有水痘疫苗、狂犬疫苗、凍干鼻噴流感疫苗三款獲批的疫苗產(chǎn)品，同時(shí)還擁有12項(xiàng)在研疫苗和2項(xiàng)在研的用于傳染病防控的全人源單克隆抗體。

2017年、2018年、2019年及2020年上半年，百克生物分別實(shí)現(xiàn)營收6.91億元、10.19億元、9.76億元和6億元，同期對(duì)應(yīng)的凈利潤為9348.02萬元、1.28億元、2.21億元和1.8億元。

與此同時(shí)，長春高新在2017年、2018年、2019年及2020年上半年的凈利潤為6.62億元、10.06億元、17.75億元和13.10億元

持股機(jī)構(gòu)達(dá)1134家

長春高新突然破位跌停，有些讓市場(chǎng)參與者始料未及。事實(shí)上，該股已經(jīng)從最高位的513元跌至上周五收盤價(jià)412元附近，跌幅已經(jīng)接近20%。

從今年上半年的業(yè)績?cè)鏊賮砜?，達(dá)到了80%，而在過去幾年，該公司都維持著高速增長。

據(jù)證券時(shí)報(bào)14日消息，有基金經(jīng)理向記者表示，長春高新7月份數(shù)據(jù)不太好，9月份第一周的情況可能也不是特別樂觀，大家不愿意等，現(xiàn)在好多投資者做投資都是看每個(gè)月的數(shù)據(jù)。按道理，這公司問題應(yīng)該不大。

截至今年上半年，機(jī)構(gòu)扎堆長春高新，持股機(jī)構(gòu)達(dá)1134家，累計(jì)持股近2.1億股。其中廣發(fā)科技先鋒、中歐醫(yī)療、廣發(fā)雙擎位居前十大流通股東，分別持倉281萬股、257萬股、240萬股。若這些基金未在此前拋售該股，今日分別浮虧可能分別達(dá)1.15億、1.05億元、0.98億元。廣發(fā)科技先鋒和廣發(fā)雙擎為去年冠軍基金經(jīng)理劉格菘管理。中歐醫(yī)療健康由葛蘭管理。41只基金產(chǎn)品持有長春高新占凈值比例超過9.5%。

究竟發(fā)生了什么？

據(jù)證券時(shí)報(bào)消息，14日上午，一份關(guān)于長春高新的會(huì)談紀(jì)要在市場(chǎng)上流傳。據(jù)說，這份紀(jì)要是上市公司股東與某基金公司的交流紀(jì)要。

資料顯示，金賽藥業(yè)的創(chuàng)始人是金磊，1996年獲美國生物學(xué)界至高榮譽(yù)“克萊文獎(jiǎng)”后旋即歸國，與長春市合作創(chuàng)辦了金賽藥業(yè)。長春高新和金賽藥業(yè)的淵源始于1997年，彼時(shí)，以全球頂級(jí)生物科技公司研究員身份回國創(chuàng)辦金賽藥業(yè)的金磊擁有先進(jìn)的技術(shù)但卻存在資金上的困難，而長春高新則資金雄厚但難有用武之地。雙方一拍即合，長春高新以資金入股金賽藥業(yè)，金磊則以技術(shù)入股，雙方分別持股70%、24%，另有一自然人持股6%。目前，長春高新持有金賽藥業(yè)99.5%的股份。

會(huì)談紀(jì)要顯示，北上廣大城市疫情影響大，外地患者減少，醫(yī)生去外地支援，8月短暫的放開了一段時(shí)間，但是到8月下旬因?yàn)殚_學(xué)原因又不能動(dòng)了；在其他城市營銷模式方面，內(nèi)部還是有些問題，三季度銷售情況不好也有內(nèi)部松懈的原因，7月同比下滑也是歷史首次。之前善于做線下活動(dòng)，但今年線下活動(dòng)受限；目前，產(chǎn)品覆蓋率還是太低，所以生長激素還有巨大潛力。今年浙江、重慶有20-30%增長，之前這些地方已經(jīng)算所有地區(qū)覆蓋比較多的地區(qū)，浙江覆蓋到縣了，重慶覆蓋率也算深的。但是很多地方一個(gè)省會(huì)城市1、2家醫(yī)院占全省70-80%的收入，其中2、3個(gè)客戶占這家醫(yī)院的60-70%，這些地方覆蓋率不夠。

在問及新產(chǎn)品布局時(shí)，紀(jì)要顯示，這幾年研發(fā)布局不夠，之前金賽沒有真正做過創(chuàng)新藥，之前的創(chuàng)新是圍繞患者去改善他的臨床用藥體驗(yàn)。金賽靠生長激素一個(gè)產(chǎn)品可以滿足長期發(fā)展，一是兒童用藥時(shí)長增加，二是成人市場(chǎng)拓展，現(xiàn)在已經(jīng)開始做成人的覆蓋，以及大齡備孕。

在一個(gè)產(chǎn)品上面不斷更新?lián)Q代，金賽之前做的不錯(cuò)。金賽聚焦自己的核心優(yōu)勢(shì)，類似于諾和諾德，從這兩年開始，在原創(chuàng)創(chuàng)新開始做突破，圍繞長高布局產(chǎn)品線：不止有生長激素，一是生長激素本身有創(chuàng)新空間，二是身高是一個(gè)綜合的問題，女性性成熟平均早1年，男性骨齡成熟晚1年，按照這個(gè)思路，以后可以從推后骨齡成熟入手。此外，兒童長高還和營養(yǎng)相關(guān)，最近也找到了一個(gè)從營養(yǎng)角度促進(jìn)長高的產(chǎn)品。

在問及生長激素未來的價(jià)格體系時(shí)，紀(jì)要顯示，生長激素本身還有創(chuàng)新空間，4-5年內(nèi)會(huì)有新一批的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)陸續(xù)上市，未來用藥人群也會(huì)增多，增多以后消費(fèi)者心態(tài)會(huì)變化，對(duì)價(jià)格會(huì)比較敏感，一個(gè)產(chǎn)品做大以后，不能靠高價(jià)形成壁壘。未來生長激素核心優(yōu)勢(shì)是覆蓋，覆蓋率很深，產(chǎn)品價(jià)格會(huì)在合適的時(shí)候下降，降低利潤率，能更好的抵御競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，把患者數(shù)大幅提升。5年生長激素目標(biāo)200億，目標(biāo)50W-100W使用人群。未來長效可能會(huì)降到水針的價(jià)格，覆蓋人群增加4~5倍。

此外，國家對(duì)合規(guī)的要求會(huì)越來越嚴(yán)格。公司還是重視合規(guī)，短期會(huì)受到一些損失（有關(guān)注經(jīng)濟(jì)利益的客戶），但是長期問題不大，絕大多數(shù)專家也比較謹(jǐn)慎，覆蓋率大了以后其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也不好進(jìn)來。

在談到減持計(jì)劃時(shí)，紀(jì)要顯示，年底會(huì)做減持，因?yàn)橐欢?0個(gè)億，減持以后未來還是核心股東，未來也會(huì)全心投入到金賽上。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自中國基金報(bào)、證券時(shí)報(bào)、上市公司公開數(shù)據(jù)

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)