信號來了？“藥中茅臺”驚現(xiàn)跌停，百億私募大幅減倉至年初水平！接下來會怎么走？

每經記者 楊建    每經編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網

今日的A股可謂是“冰火兩重天”，創(chuàng)業(yè)板19只個股漲停。而前期的“抱團”個股籌碼松動，甚至還有前期的超級牛股長春高新遭遇跌停，而該股正是典型的“抱團”個股。

值得注意的是，近期百億私募倉位也出現(xiàn)大幅的變化。據私募排排網數據顯示，截止9月4日，股票私募整體倉位指數為77.29%，依舊處于較高水平。不過唯獨百億私募突然大幅減倉，倉位降至年內行情啟動前的水平。

百億私募大幅減倉至年內行情啟動前的水平

今日，滬指收盤上漲0.57%，而創(chuàng)業(yè)板收盤上漲1.42%，創(chuàng)業(yè)板成交金額再超滬市。從板塊個股來看，創(chuàng)業(yè)板19只個股漲停，其中漲幅在10%以上的個股超84只。值得注意的是，今日A股最大的新聞不是低價創(chuàng)業(yè)板掀起的漲停潮，而是前期的超級牛股長春高新高開低走遭遇跌停。

除了長春高新之外，今日珀萊雅收盤下跌4.76%，日K線處于明顯的空頭排列。而珀萊雅也是今年來的超級牛股，從公司披露的中報數據來看，機構“抱團”明顯，在公司前十大流通股名單中，包括外資銀行、社?；?、公募基金、養(yǎng)老基金等8家是機構投資者。另外，另一只“抱團”個股新希望近期也出現(xiàn)明顯的下跌趨勢，今日收盤下跌4.63%，日K線空頭排列。

值得注意的是，在“抱團”個股出現(xiàn)籌碼松動的同時，機構調倉換股跡象明顯，近期百億私募的倉位也出現(xiàn)了新的變化。

私募排排網組合大師數據顯示，截止9月4日，股票私募整體倉位指數為77.29%，環(huán)比加倉了0.18個百分點，并且該指數已經連續(xù)26周超過70%。其中55.68%的股票私募倉位超過8成，30.71%的股票私募倉位在5~8成之間，僅13.61%的股票私募倉位低于5成。

數據表明，當前的股票私募倉位仍舊處于較高水平，同時從私募的情緒指標來看，當前的股票私募整體偏樂觀。不過通過私募管理規(guī)模來看，就能發(fā)現(xiàn)其中的問題：備受關注的百億私募突然大幅減倉，最新倉位指數為79.94%，環(huán)比減倉了1.44個百分點，結束了18周維持在80%以上的記錄。具體來看，61.92%的百億私募倉位超過8成，31.61%的百億私募倉位介于5~8成之間，低于5成的百億私募占比為6.48%。

奶酪基金基金經理莊宏東告訴《每日經濟新聞》記者，前期漲幅比較大的白酒、醫(yī)藥等板塊近期出現(xiàn)回調，出現(xiàn)個股分化，部分公司股價仍然堅挺，部分則下跌比較厲害。莊宏東表示，最近一段時間，我們提升了一些順周期被低估的上市公司的集中度，當前還是從公司基本面的邏輯出發(fā)，布局估值合理的板塊。站在目前時點，我們認為，目前較為悲觀的銀行、地產、保險等板塊，估值處于偏低的區(qū)間?？傮w上市場對這些行業(yè)過于悲觀，其中部分優(yōu)質公司的配置價值較為突出。

高位“抱團”股開始有票跌停，后市怎么走？

隨著白馬牛股出現(xiàn)的籌碼松動，股價也不可避免地出現(xiàn)下跌甚至跌停的狀況。長春高新是典型的“抱團”牛股，據公司披露的中報數據顯示，廣發(fā)科技先鋒混合型證券投資基金持有281.28萬股；中歐醫(yī)療健康混合型證券投資基金新進持有257.18萬股；廣發(fā)雙擎升級混合型證券投資基金進行持有240.93萬股。其中廣發(fā)科技先鋒和廣發(fā)雙擎為去年冠軍基金經理劉格菘管理。

軒鐸資管總經理肖默表示，對于白馬股來講，很多人覺得是價值投資，其實市場永遠是資金主導市場的，跟你采用什么投資方法沒關系。黑貓白貓，你總得抓耗子，抓不住的話，什么貓都不好使。其實很多股票下跌3%就已經出現(xiàn)問題，要么是資金出現(xiàn)分歧要么是短期需要整理。不管怎么樣，你說“踩踏”也好，“多殺多”也好，不跑就會被套！至于說什么追漲殺跌啊，也沒用！不跑就是“憨憨”。

玄甲金融CEO林佳義表示，過去一兩年得到資金不斷自我強化、股價不斷上漲、估值不斷抬升的績優(yōu)股，由于目前估值嚴重偏離基本面，一旦業(yè)績不如預期，或者“抱團”資金不再自我強化反而是大筆減持，那么均值回歸在所難免，引發(fā)崩盤或暴跌也是情理之中。投資者應該遠離估值嚴重偏離基本面的標的，而且要非常重視企業(yè)創(chuàng)造自由現(xiàn)金流的能力。此類高估標的即便短期不發(fā)生均值回歸，但未來很多年的復合收益回報也將極其低，而且潛在的崩盤風險巨大，投資性價比極其低。投資者倉位應該更均衡，低配或者不配置這些高估績優(yōu)股，而應該選擇高性價比標的進行分散配置。比如選擇低估或合理估值的績優(yōu)股，

富榮基金基金經理邱紫華告訴記者，自從創(chuàng)業(yè)板注冊制改革以來，低價股被爆炒，創(chuàng)業(yè)板波動加大。短期來看，創(chuàng)業(yè)板相比科創(chuàng)板參與門檻較低，存量的小市值上市公司和散戶較多，修改交易制度后，板塊短期出現(xiàn)波動屬于正?，F(xiàn)象。創(chuàng)業(yè)板市場的全線回調使得市場風險得到一定程度的改善，兩市成交量開始萎縮也說明市場情緒得到極大的改善，這是階段性調整較為積極的信號。市場短期的波動率雖然進一步下降，但是長期波動率仍然維持在相對較高的分位，所以投資者對未來市場依然愿意付出更高的風險價格。

我們對后市運行依然維持先前的判斷，市場維持震蕩格局，這次市場調整的主因并非外部因素驅動，而是市場前期快速上漲帶來的內生性因素，外部因素只是加劇了市場震蕩。隨著影響市場的各種事件落地，風險將會進一步釋放，投資者需要保持耐心。