第二季度凈利潤增長逾26% 新乳業(yè)內生增長與外延并進 未來可期

2020年上半年，全球經濟遇疫情“黑天鵝”，各行各業(yè)遭受巨大沖擊。即便在疫情這樣特殊的環(huán)境中，不久前新乳業(yè)（002946，SZ）依然交出了一份超出外界預期的中報。在中期財報公布次日，新乳業(yè)股價大漲4.34%。

8月27日晚間，新乳業(yè)發(fā)布了2020年中報，今年1~6月公司實現(xiàn)營收25.56億元；歸母凈利潤超過7660萬元。疫情下，多數(shù)商店不能及時開門，學校延遲開學，對乳業(yè)沖擊較大，但新乳業(yè)仍能有不錯的業(yè)績表現(xiàn)，實屬不簡單。

若單看第二季度，或許對新乳業(yè)的發(fā)展更有信心。今年第二季度，新乳業(yè)基本擺脫疫情的不利影響，營收和歸母凈利潤雙雙重拾升勢。其中，公司二季度歸母凈利潤約1.03億元，同比增長26.75%。

一直以來，新乳業(yè)總是以創(chuàng)新和活力著稱。疫情下，新乳業(yè)持續(xù)發(fā)力，加大線上業(yè)務，開展全員營銷，發(fā)展無接觸訂奶上戶、調整商超連鎖銷售策略，走近社區(qū)貼近老百姓，在深耕訂奶上戶、做強鮮奶價值鏈方面成效顯著。

機遇與挑戰(zhàn)往往并存。新乳業(yè)是個樂觀者，總能從困難中看到機遇。多年以前，當別人都在搶占常溫奶市場時，公司便持續(xù)深耕低溫奶領域，內生成長動力強勁；今年上半年，新乳業(yè)開啟并購戰(zhàn)略，收購了西北區(qū)域乳企龍頭寧夏夏進乳業(yè)，同時加強自有牧場建設，以搶占后疫情發(fā)展時代的發(fā)展先機。

業(yè)績強勢成長 第二季度凈利潤增速超26%

2020年上半年，對中國乳業(yè)而言，絕對算不上是一個好環(huán)境。受疫情影響，在銷售端，商超營業(yè)時間減少、人員流動受限、學校延期開學；而在生產端，原奶收購和乳品生產仍要持續(xù)進行，這種特殊情況導致一季度國內上市乳業(yè)業(yè)績普遍欠佳。

疫情這一特殊事件沖擊的不僅僅中國乳業(yè)更是全球經濟。如何應對疫情沖擊，這考驗著一家優(yōu)秀企業(yè)的定力和能力。從這個角度上看，新乳業(yè)的表現(xiàn)無疑是優(yōu)秀的。今年第二季度，國內疫情稍緩解，新乳業(yè)便開始逆勢增長，營收和凈利潤雙升。

今年第二季度，新乳業(yè)營收逾15億元，同比增長0.87%；歸母凈利潤1.03億元，同比增長26.75%。這樣的業(yè)績表現(xiàn)在國內上市乳企中，也算是不低的，超過多數(shù)A股上市乳企今年第二季度凈利潤增速。

疫情初期，新乳業(yè)的業(yè)績也一度小幅承壓，但是第二季度公司快速調整，重回增長軌道。公司這份中報不容易、不簡單。新乳業(yè)在疫情中的表現(xiàn)，展現(xiàn)出一家優(yōu)秀龍頭乳企的韌性之深，能力之強。

深厚的“護城河”得益于，多年以來新乳業(yè)持續(xù)深耕低溫奶制品領域。近年來，新乳業(yè)以低溫鮮奶、低溫酸奶產品為主導，不斷優(yōu)化產品結構，提升低溫乳制品在公司銷售中的比重，而2020年上半年，公司低溫奶銷售收入占比仍在60%以上。

“低溫奶的營養(yǎng)價值更高當前已逐漸形成共識，健康意識的崛起以及冷鏈的發(fā)展為低溫奶的騰飛奠定堅實基礎，市場空間很大。”一位乳業(yè)人士指出，如今國內各大乳企龍頭均看到低溫奶市場的機會，紛紛入局。

加速創(chuàng)新蝶變 外延并購與內生增長強勁

多年以來，新乳業(yè)一直主張為用戶提供優(yōu)質營養(yǎng)的乳品、主張鮮活的生活態(tài)度，致力于成為“新鮮一代的選擇”。而伴隨著低溫奶市場“黃金時代”的到來，新乳業(yè)已然領先行業(yè)。疫情下，各行各業(yè)遭遇沖擊。危機往往蘊藏著機遇。新乳業(yè)深知，只有不斷尋求突破，才能持續(xù)領先。

今年上半年，新乳業(yè)戰(zhàn)略性的深耕線上渠道，公司相繼試水直播帶貨、私域社群分銷等全新銷售模式；董事長、總裁帶頭直播，培訓、引導全員參與新模式的探索和實踐。疫情下，開展直播帶貨的公司不少，但是公司董事長、總裁齊參與，全員上陣直播帶貨，這樣的情況卻不多見，亦可見新乳業(yè)轉型決心和力度。

此外，新乳業(yè)還在與餓了么、盒馬鮮生等新零售平臺已有的良好合作基礎上，不斷推進與本地生活的進一步合作，通過短期訂戶、聯(lián)合品牌、戰(zhàn)略合作等方式，與本地生活的新零售業(yè)態(tài)建立更緊密的合作關系，以更全、更廣的觸點與消費者建立連接。

上天始終會眷顧那些努力奮斗者。今年上半年，雖然線下業(yè)務受阻，但新乳業(yè)線上業(yè)務逆勢增長，公司電商業(yè)務實現(xiàn)了同比300%以上的增長。“線上業(yè)務的強勢增長，為新乳業(yè)穿越周期提供了強有力的支撐。”民生證券認為。

除渠道創(chuàng)新外，產品創(chuàng)新一直都是新乳業(yè)的強項。今年上半年，新乳業(yè)在業(yè)界率先推出“晶球”酸奶，采用獨特的3D包埋技術，顛覆了益生菌發(fā)酵乳的傳統(tǒng)做法，讓更多活菌直達腸道，營養(yǎng)健康功效顯著提升；新乳業(yè)還通過技術升級，讓“24小時鮮奶”產品中的免疫球蛋白含量和乳鐵蛋白含量分別達到普通鮮奶的10倍和5倍。上述新品推出后，受到市場熱捧，公司新品銷售占比逐月攀升。

疫情帶來行業(yè)洗牌，新乳業(yè)深知，這時候不僅不能故步自封，反而要更加靈活的利用自身“戰(zhàn)略動能”，以長期積累的獨特優(yōu)勢，進行前瞻性戰(zhàn)略布局，鞏固和擴大競爭優(yōu)勢。今年上半年，盡管仍處在疫情下，新乳業(yè)毅然決定斥資逾17億元并購寧夏夏進乳業(yè)，進一步提升公司在優(yōu)質奶源布局，市場開拓，資源和產業(yè)協(xié)同效益，鞏固核心競爭力。

創(chuàng)新蝶變之下，如今新乳業(yè)內生增長動力依然強勁；疊加外延并購戰(zhàn)略持續(xù)落地。這一切，無疑都讓外界對新乳業(yè)的長期發(fā)展和業(yè)績走向，抱有更大信心和更多期待。

文/萬平

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