泰祥實業(yè)擬登陸精選層 九成以上銷售收入來自“大眾集團及其關聯(lián)企業(yè)”

每經(jīng)記者 吳治邦    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

近日，來自于卡車之都十堰的泰祥實業(yè)股份有限公司（以下簡稱泰祥實業(yè)），披露了申請精選層掛牌的招股書（申報稿）。申報稿顯示，公司專注于汽車發(fā)動機零部件的研發(fā)、制造與銷售，主要產(chǎn)品為發(fā)動機主軸承蓋。

記者注意到，作為大眾汽車的的全球供應商和A級供應商，報告期內(nèi)，泰祥實業(yè)對大眾汽車及其全球范圍內(nèi)控股或參股企業(yè)實現(xiàn)的銷售收入占當期營業(yè)收入的比例分別為99.11%、98.95%和 97.82%。而受到近兩年汽車行業(yè)產(chǎn)銷量下滑的影響，公司2019 年度營業(yè)收入及凈利潤雙降，2017-2019年，公司營業(yè)收入分別為1.99億元、1.97億元和1.79億元，凈利潤分別為9152.01萬元、9051.36萬元、7870.57萬元。

2019年營收、凈利潤雙降

資料顯示，泰祥實業(yè)成立于1997年，主要從事汽車發(fā)動機主軸承蓋的生產(chǎn)和銷售。2012年被評為國家級高新技術(shù)企業(yè)，號稱是湖北省細分領域的隱形冠軍，2015年10月在“新三板”掛牌。

泰祥實業(yè)在申報稿中指出，自2008年金融危機以來，全球汽車產(chǎn)銷量逐步增加，保持穩(wěn)步增長。根據(jù)Wind經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，2017年銷量增長至9566.06萬輛，但自2018年開始，由于受全球經(jīng)濟形勢及貿(mào)易因素影響，汽車市場遇冷，全球汽車銷量總體開始出現(xiàn)下滑趨勢。2018年、2019年分別下滑0.63%和3.95%。

上述行業(yè)趨勢也直接體現(xiàn)在了泰祥實業(yè)的營收數(shù)據(jù)上，財務數(shù)據(jù)顯示，2017年-2019年，公司的營業(yè)收入分別為1.99億元、1.97億元和1.79億元，凈利潤分別為9152.01萬元、9051.36萬元、7870.57萬元。此外，公司的綜合毛利率雖較同行相對較高，但近年來也有下降趨勢，2017年-2019年的綜合毛利率分別為63.16%、62.05%和61.27%。

需要注意的是，近年來，國家不斷加大對新能源汽車的開發(fā)和推廣，眾多品牌的新能源汽車紛紛占據(jù)市場，而新能 源汽車中占據(jù)較高份額的純電動汽車無需配備內(nèi)燃發(fā)動機，該市場現(xiàn)象無疑限制了泰祥實業(yè)產(chǎn)品未來的市場拓展。

審核部門向泰祥實業(yè)問詢，WLTP的實施、新能源汽車的推廣等調(diào)控政策是否會對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力造成重大不利影響，公司是否具備適應市場的應對措施。

大眾集團及關聯(lián)企業(yè)收入占比高

申報稿顯示，泰祥實業(yè)為大眾汽車A 級供應商，可以參與大眾汽車旗下各汽車品牌在全球范圍內(nèi)的采購投標。報告期 內(nèi)，公司對大眾汽車及其全球范圍內(nèi)控股或參股企業(yè)實現(xiàn)的銷售收入占當期營業(yè)收入的比例分別99.11%、98.95%和97.82%。

除了客戶集中外，泰祥實業(yè)還存在著依靠單一產(chǎn)品打天下的情況，來自于發(fā)動機主軸承蓋的銷售收入占到報告期內(nèi)主營業(yè)務收入的100%。

泰祥實業(yè)在申報稿里解釋稱，公司產(chǎn)品主要用于大眾集團旗下的大眾、奧迪、斯柯達等品牌，客戶包括大眾汽車及其控股的匈牙利奧迪、斯柯達公司、巴西大眾、墨西哥大眾、印度大眾等境外企業(yè)，也包括境內(nèi)的大眾一汽發(fā)動機、上汽大眾、上海大眾力總成等。

梳理過往年報還可以發(fā)現(xiàn)個有意思的現(xiàn)象，或是因為客戶較為單一及固定，泰祥實業(yè)報告期內(nèi)的銷售人員一直都在個位徘徊。2017年期初的銷售人員為3人，期末變?yōu)榱?人員，2018年、2019年的銷售人員均為1人。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，關于客戶集中的問題，審核部門也關注到并提出了以下問題：是大眾的主要供應商還是備份供應商、對大眾銷售收入有無進一步增長的空間、開拓新客戶是否存在障礙等。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)