定增市場井噴，募資規(guī)模增長超100%！搶籌定增背后竟驚現(xiàn)不足500萬元“迷你”私募基金！

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 吳永久    

定增市場大幅回暖應(yīng)該在市場預(yù)期中，近期定增達(dá)到了井噴的狀態(tài)，據(jù)東方財富數(shù)據(jù)顯示，今年2月14日起截至5月23日，366家上市公司發(fā)布了定增預(yù)案，而去年同期只有111家。另外合計募集資金5356億元，而去年同期募集資金合計2509億元，募資規(guī)模增長超100%。

爆發(fā)的主要原因是今年的定增新規(guī)激發(fā)了上市公司的融資需求，也大幅縮短了資金方的定增期限。今年以來截至5月20日，含有定增二字的私募產(chǎn)品出現(xiàn)井噴，合計17只含有定增二字的私募產(chǎn)品在基金業(yè)協(xié)會登記備案，不過值得注意的是，基金業(yè)協(xié)會特別提示，根據(jù)管理人最新報送信息，部分基金存續(xù)規(guī)模低于500萬。

定增市場井噴，募資規(guī)模增長超100%

今年2月14日證監(jiān)會公布并實(shí)施再融資新規(guī)之后，定向增發(fā)在發(fā)行資格、規(guī)模上限、退出機(jī)制等多個方面均有松綁。

隨著定增新規(guī)對盈利能力和資產(chǎn)負(fù)債率門檻的打破，意味著會有更多創(chuàng)業(yè)板公司拿到再融資通行證。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年2月14日起截至5月23日，合計366家上市公司發(fā)布了定增預(yù)案，而在去年同期，合計111家上市公司發(fā)布了最新的定增預(yù)案，今年較去年同期增長了229%。另外從募集資金來看，今年2月14日起截至5月23日，366家上市公司合計募集資金5356億元，而去年同期募集資金合計2509億元，今年較去年增加了113%。

從定增的實(shí)施情況來看，今年2月14日起截至5月23日，合計59家上市公司的定增已經(jīng)實(shí)施，合計募集資金1996億元，平均每家公司募集33.83億元。其中募集資金在100億以上的公司合計24家，排名前五的分別是中國船舶373.68億，中房股份303億，寧德時代200億，海通證券200億，一汽解放199億，紫光國微180億。而去年同期，合計63家上市公司的定增方案已經(jīng)實(shí)施，募集資金1514億元。

私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，上市公司再融資熱情被引爆，關(guān)注度大幅提高。整體來看，當(dāng)前A股市場估值不高，在政策鼓勵下初期參與定增的折價可以保證一定預(yù)期收益，參與投資的風(fēng)險不大、收益確定。因此，私募新發(fā)定增產(chǎn)品有顯著提升。當(dāng)前的定增項目中，包含不少優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。目前公司正在積極籌備募集定增產(chǎn)品，篩選優(yōu)質(zhì)定增項目，不僅關(guān)注定增項目的折價水平，更是關(guān)注定增給上市公司經(jīng)營治理帶來的長期增益。同時，通過投資組合分散市場風(fēng)險，給客戶帶來“定增折價+公司長期成長”的雙重收益。

搶籌定增背后驚現(xiàn)“迷你”私募基金

今年2月14日再融資新規(guī)落地之后，私募基金參與上市公司定增的熱情再度燃起，近期關(guān)于定增私募產(chǎn)品募資的路演不斷。多家私募基金公司正在積極籌備定增產(chǎn)品的成立，其中包括了專戶和私募。對于定增市場，多個機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為，當(dāng)前以長線思維布局優(yōu)質(zhì)個股，是最佳的入場機(jī)會。再融資新規(guī)落地后，市場參與方的熱情被顯著激活。有意愿的參與者相較此前定增活躍階段范圍更廣，已參與的市場機(jī)構(gòu)體量更大，在某種意義上，這反映了市場對此次再融資新規(guī)的支持和認(rèn)同。

據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年以來，私募機(jī)構(gòu)發(fā)行的私募產(chǎn)品中，含有定增二字的私募產(chǎn)品出現(xiàn)井噴，今年以來截至5月20日，合計17只含有定增二字的私募產(chǎn)品在基金業(yè)協(xié)會登記備案。5月11日，南京盛泉恒元投資有限公司旗下的盛泉恒元定增套利26號私募證券投資基金在基金業(yè)協(xié)會登記備案，而且該定增基金是當(dāng)日成立當(dāng)日備案。3月31日，上海朗實(shí)投資管理中心（有限合伙）旗下的財通基金朗實(shí)定增1號集合資產(chǎn)管理計劃在協(xié)會登記備案。

此外，杭州清哲投資在1天之內(nèi)一口氣備案了3只定增私募產(chǎn)品，包括清哲和融定增1號、清哲和融定增2號、清哲和融定增3號。而值得注意的是，上述三只定增私募基金的規(guī)模卻很少。其中基金業(yè)協(xié)會特別提示，根據(jù)管理人最新報送信息，本基金存續(xù)規(guī)模低于500萬元（2020年第1季度季度更新信息）。

在近期成立的定增私募基金中，一些產(chǎn)品規(guī)模都較小，比如中駿天寶資本管理（北京）有限公司在3月31日在協(xié)會登記備案了中駿新動能定增一號私募股權(quán)投資基金，不過基金業(yè)協(xié)會特別提示，根據(jù)管理人最新報送信息，本基金存續(xù)規(guī)模低于500萬人民幣（2020年第1季度季度更新信息）。4月2日，上海含德股權(quán)投資基金管理有限公司旗下的含德開元三號定增投資私募基金在協(xié)會登記備案。不過基金業(yè)協(xié)會特別提示，根據(jù)管理人最新報送信息，本基金存續(xù)規(guī)模低于500萬元。

另外在4月2日，北京久銀投資控股股份有限公司旗下的久銀定增1號私募股權(quán)投資基金在協(xié)會登記備案，同時基金業(yè)協(xié)會特別提示，根據(jù)管理人最新報送信息，本基金存續(xù)規(guī)模低于500萬。5月15日，上海滿風(fēng)資產(chǎn)管理有限公司旗下的滿風(fēng)遠(yuǎn)航定增私募證券投資基金在5月12日成立，5月15日就在協(xié)會登記備案。而值得注意的是，基金業(yè)協(xié)會特別提示，根據(jù)管理人最新報送信息，本基金存續(xù)規(guī)模低于500萬元。

封面圖來自攝圖網(wǎng)