金價(jià)刷7年半新高突破1760美元關(guān)口 專(zhuān)家：黃金抗通脹屬性凸顯

每經(jīng)記者 謝婧    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 段煉    

5月18日，亞市盤(pán)中，現(xiàn)貨黃金再現(xiàn)新突破，金價(jià)一舉突破每盎司1760美元關(guān)口，最高達(dá)到1763美元附近，再度刷新2012年10月以來(lái)最高水平。上周，黃金多頭大爆發(fā)，金價(jià)接連4日迅猛開(kāi)漲，直至5月15日金價(jià)突破1750美元/盎司關(guān)口。由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，金價(jià)突破震蕩區(qū)間再度獲得上漲動(dòng)能。

興業(yè)研究分析師張峻滔認(rèn)為這一波金價(jià)上漲的主因?yàn)椋涸蜑榇淼拇笞谏唐穬r(jià)格反彈，而美國(guó)國(guó)債收益率相對(duì)穩(wěn)定，使得實(shí)際收益率下降，對(duì)黃金構(gòu)成利好。此時(shí)黃金呈現(xiàn)出較強(qiáng)的“商品屬性”或“抗通脹屬性”。

對(duì)于這一輪的金價(jià)上漲，華安基金總經(jīng)理助理、華安黃金ETF基金經(jīng)理許之彥則認(rèn)為，這是由于本身疲弱的宏觀經(jīng)濟(jì)疊加疫情的影響，宏觀經(jīng)濟(jì)將處在非常疲弱的態(tài)勢(shì)。

金價(jià)刷近7年半新高突破1760美元關(guān)口

5月18日，亞市盤(pán)中，現(xiàn)貨黃金再現(xiàn)新突破，金價(jià)一舉突破每盎司1760美元關(guān)口，最高達(dá)到1763美元附近，再度刷新2012年10月以來(lái)最高水平。

上海東正期貨報(bào)告顯示，倫敦金上周上漲2.4%收于1743美元/盎司。10年期美債收益率降至0.64%，通脹預(yù)期回落至1.09%，實(shí)際利率降至-0.45%，美元指數(shù)漲0.67%至100.4，美股跌2.2%，VIX指數(shù)抬升，內(nèi)外價(jià)差收窄。

由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，金價(jià)突破震蕩區(qū)間再度獲得上漲動(dòng)能。興業(yè)研究分析師張峻滔認(rèn)為，這一波金價(jià)上漲的主因?yàn)椋涸蜑榇淼拇笞谏唐穬r(jià)格反彈，而美國(guó)國(guó)債收益率相對(duì)穩(wěn)定，使得實(shí)際收益率下降，對(duì)黃金構(gòu)成利好。此時(shí)黃金呈現(xiàn)出較強(qiáng)的“商品屬性”或“抗通脹屬性”。

據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，全球黃金ETF持倉(cāng)在今年3月增加了151噸，約合81億美元（即資產(chǎn)管理規(guī)模的5%）的凈流入，令總持倉(cāng)規(guī)模達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的3185噸。

從今年一季度整體情況看，全球黃金ETF及類(lèi)似產(chǎn)品持倉(cāng)在一季度增長(zhǎng)了298噸，合計(jì)凈流入230億美元，這是史上最高的以美元絕對(duì)值衡量的季度資產(chǎn)管理規(guī)模增幅，同時(shí)其持倉(cāng)的噸數(shù)增長(zhǎng)則為2016年以來(lái)的季度最高。

張峻滔表示，倫敦金的關(guān)鍵阻力在1800美元/盎司附近，此次有望沖擊這一位置。但在無(wú)更多利好刺激的情況下可能難以形成有效突破。

“若未來(lái)美股出現(xiàn)二次探底可能打擊黃金。因?yàn)槊拦上碌ǔ?huì)拖累商品價(jià)格，形成通縮預(yù)期，利空黃金。同時(shí)美元流動(dòng)性可能再度收緊，也是利空黃金。”張峻滔告訴每經(jīng)記者。

專(zhuān)家：投資者應(yīng)從中長(zhǎng)期看待黃金投資價(jià)值

對(duì)于這一輪的金價(jià)上漲，華安基金總經(jīng)理助理、華安黃金ETF基金經(jīng)理許之彥認(rèn)為，這是由于本身疲弱的宏觀經(jīng)濟(jì)疊加疫情的影響，宏觀經(jīng)濟(jì)將處在非常疲弱的態(tài)勢(shì)。

“譬如近期公布的無(wú)論國(guó)內(nèi)還是美國(guó)、歐洲等宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，包括日本跟印度都出現(xiàn)一定程度的下滑，有的下滑的幅度還是比較大。”

許之彥從三個(gè)方面分析道，“由于疫情的影響，復(fù)工的情況還沒(méi)有那么順利，2020年二季度、三季度都可能還會(huì)出現(xiàn)一定的下降；第二個(gè)方面，從未來(lái)的情況來(lái)看，全球大量的貨幣寬松，短期內(nèi)想退出的困難還是非常之高。因此中長(zhǎng)期來(lái)看，保持非常寬松的政策和極低的利率，這些都對(duì)黃金有利；第三個(gè)方面，黃金有抵御風(fēng)險(xiǎn)，防范突發(fā)事件的功能，對(duì)于近期金融市場(chǎng)也可能會(huì)出現(xiàn)比較大的波動(dòng)，黃金還具有非常重要的意義。”

他認(rèn)為，從大的方向來(lái)看，黃金還剛剛處于修復(fù)的行情，“結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)的疲弱狀態(tài)，貨幣和流動(dòng)性的寬松情況，全球經(jīng)濟(jì)處在低增長(zhǎng)、甚至3~5年都會(huì)處在底部徘徊的態(tài)勢(shì)，包括全球大國(guó)之間的博弈和競(jìng)爭(zhēng)去全球化等等情況。我們認(rèn)為黃金處在一個(gè)上漲的行情之中。”許之彥表示道。

由于黃金是一種金融資產(chǎn)，它既具有抵御風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)似于貨幣的屬性，但它本身也有比較大的波動(dòng)。未來(lái)黃金價(jià)格是否會(huì)出現(xiàn)下跌，許之彥表示：“即便黃金的波動(dòng)雖然比股票小很多，但是也會(huì)出現(xiàn)一些波動(dòng)，投資者還是要高度關(guān)注。在投資黃金的時(shí)候，可能會(huì)遇到如：全球經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，股市出現(xiàn)比較大的漲幅，美元出現(xiàn)比較大的回流，特別是短期的經(jīng)濟(jì)在疫情后有可能出現(xiàn)數(shù)據(jù)上的修復(fù)等情況。”

對(duì)于投資者，許之彥建議，投資者在這段時(shí)間還可以繼續(xù)加大黃金的資產(chǎn)配置力度，從中長(zhǎng)期的角度看待黃金的本身的投資價(jià)值。“黃金作為這樣一類(lèi)資產(chǎn)，到了它再次發(fā)揮光芒的時(shí)刻。”

而張峻滔則建議投資者不追高，他表示：“當(dāng)前金價(jià)已經(jīng)處于高位，此時(shí)入場(chǎng)收益風(fēng)險(xiǎn)比太低。市場(chǎng)總是波浪前行的，如果錯(cuò)過(guò)了本輪行情應(yīng)耐心等待下一次機(jī)會(huì)。”

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)