中金公司回A倒計(jì)時(shí)：證監(jiān)會(huì)披露中金IPO招股說明書，擬發(fā)行不超4.59億股

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 蘭素英    

5月15日晚間， 證監(jiān)會(huì)披露中金公司IPO招股說明書，擬發(fā)行不超過4.59億股。募資將全部用于增加公司資本金、補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金、支持公司境內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展。

連續(xù)三年業(yè)績(jī)同比正增長(zhǎng)

中金公司最初由建設(shè)銀行和摩根士丹利合資設(shè)立。經(jīng)過數(shù)次股權(quán)變更，截至招股書簽署日，中央?yún)R金直接持有公司19.36億股內(nèi)資股，占總股本的44.32%，為第一大股東。除此以外，中央?yún)R金還通過中國(guó)建投、建投投資和投資咨詢間接持有中金公司0.06%的股份，合計(jì)44.38%。第二大股東為海爾金控，持有公司9.12%的股份。除此以外，中金公司股東還包括騰訊與阿里巴巴兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭，兩家公司持股比例均接近5%。

從歷年年報(bào)來(lái)看，相對(duì)大部分券商同行隨市場(chǎng)大幅波動(dòng)的業(yè)績(jī)，中金公司近三年來(lái)表現(xiàn)穩(wěn)定。2017年~2019年，公司連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)。2019年中金公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入227.82億元，同比增長(zhǎng)22.9%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)42.38億元，同比增長(zhǎng)21.4%。三年時(shí)間凈資產(chǎn)收益率也不斷提高，2017年~2019年，公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為8.82%、8.83%和9.64%。此外根據(jù)公司在港交所的公告，2020年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.77億元，去年同期為9.09億元，增幅達(dá)到40.48%。

投行業(yè)務(wù)是最大亮點(diǎn) 

從招股書和過往資料來(lái)看，中金公司投行業(yè)務(wù)一直是最大亮點(diǎn)，且近三年來(lái)市場(chǎng)份額還在增大。2017年，公司投行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入27.91億元，行業(yè)排名第五，市場(chǎng)份額為5.02%。2018年，公司投行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入31.71億元，行業(yè)排名上升至第三，市場(chǎng)份額上升至7.47%。2019年，公司投行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入42.48億元，行業(yè)排名第二（未公布市場(chǎng)份額）。

中金公司指出，其目前在行業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)包括優(yōu)良的品牌形象、高質(zhì)量的客戶基礎(chǔ)、具有前瞻性且發(fā)展均衡的業(yè)務(wù)布局，突出的跨境業(yè)務(wù)能力，領(lǐng)先和具有影響力的研究，經(jīng)驗(yàn)豐富的管理層和高素質(zhì)的員工隊(duì)伍，高效的管理模式和審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理，先進(jìn)的信息技術(shù)能力等。

根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，中金公司廣泛深度覆蓋境內(nèi)外專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者。截至2019年12月31日，公司股票業(yè)務(wù)擁有超過6000名機(jī)構(gòu)客戶，其中境外客戶占比約40%。該公司是中國(guó)首批QFII及RQFII客戶服務(wù)商，報(bào)告期內(nèi)對(duì)該類客戶的覆蓋率保持在40%以上。

在將子公司中投證券更名為中金財(cái)富后，2019年中金公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了較好的增長(zhǎng)。截至2019年12月31日，中金公司財(cái)富管理客戶數(shù)量為327.13萬(wàn)戶，包括12.54萬(wàn)名高凈值客戶及財(cái)富客戶。

此外，近三年公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)日益均衡，抵御市場(chǎng)波動(dòng)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力不斷增強(qiáng)。2019年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入157.55億元，投資銀行業(yè)務(wù)、股票業(yè)務(wù)、固定收益業(yè)務(wù)、投資管理業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)五大業(yè)務(wù)板塊的收入占比分別為15.92%、22.95%、20.49%、12.42%及20.86%。

境外業(yè)務(wù)方面，中金公司目前建立了覆蓋中國(guó)香港、紐約、倫敦、新加坡、舊金山和法蘭克福六個(gè)金融中心在內(nèi)的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)，按照業(yè)務(wù)板塊垂直統(tǒng)一管理，為客戶提供一站式的跨境服務(wù)，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外業(yè)務(wù)有效聯(lián)動(dòng)。2019年公司境外業(yè)務(wù)收入占總收入比例達(dá)到24.5%，在同行中位列前茅。

8名董監(jiān)高去年薪酬超千萬(wàn)

值得一提的是，2019年12月，中金公司原CEO畢明建退休，公司投行負(fù)責(zé)人黃朝暉接任CEO。中金公司新一屆董事會(huì)班子也亮相。除執(zhí)行董事由畢明建更換為黃朝暉外，第二屆董事會(huì)的非執(zhí)行董事全部更換，包括1名外籍非執(zhí)行董事在內(nèi)；獨(dú)立非執(zhí)行董事則僅更換1人。

圖片來(lái)源：招股書

招股書顯示，2019年中金公司合計(jì)為董監(jiān)高發(fā)放稅前薪酬約1.70億元。有8名董監(jiān)高的報(bào)酬超過1000萬(wàn)元。新任CEO黃朝暉年薪最高，達(dá)到1801.23萬(wàn)元。

東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，2019年度已上市的A股券商中，為董監(jiān)高發(fā)放薪酬總額最多的是中信證券，達(dá)到1.55億元，公司有三名高管2019年度年薪超過1000萬(wàn)元。如果中金公司回A，那中信證券“最慷慨券商”的稱號(hào)將要拱手相讓。

從券商的董監(jiān)高收入來(lái)看，在目前的A股上市券商中，2019年度海通證券總經(jīng)理助理林涌以1574.69萬(wàn)元的稅前報(bào)酬拔得頭魁。如果中金公司回A，黃朝暉年薪超過林涌，券業(yè)董監(jiān)高們的薪酬排位自然也要改寫。另外值得一提的是，在目前三十余家已上市A股券商中，只有6名董監(jiān)高年薪超過千萬(wàn)，中金公司一家就有8名年薪過千萬(wàn)，雖然與公司國(guó)際化戰(zhàn)略、境外業(yè)務(wù)開拓有一定關(guān)系，但不能不說，即使在券商行業(yè)，它也是“別人家的公司”。

將密切關(guān)注瑞幸事件影響

中金公司的招股書還提到了兩件屬于不確定事項(xiàng)的事件。

一件是瑞幸咖啡事件。眾所周知，瑞幸咖啡因造假引發(fā)了美股市場(chǎng)對(duì)中概股的信任危機(jī)，并被中國(guó)證監(jiān)會(huì)強(qiáng)烈譴責(zé)。在招股書中，中金公司特別提到了瑞幸咖啡事件的影響：“本集團(tuán)子公司作為承銷團(tuán)成員之一，參與瑞幸咖啡2019年5月在美國(guó)納斯達(dá)克交易所掛牌上市項(xiàng)目以及2020年1月股票增發(fā)和可轉(zhuǎn)債發(fā)行項(xiàng)目并擔(dān)任聯(lián)席簿記管理人。同時(shí)本集團(tuán)另一子公司亦有參與對(duì)瑞幸咖啡股東的銀團(tuán)貸款。2020年4月2日，瑞幸咖啡公告稱其公司內(nèi)部特別委員會(huì)經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)其首席運(yùn)營(yíng)官及其部分下屬自2019年第二季度起存在包括虛增交易在內(nèi)的某些不當(dāng)行為,受該事件影響,瑞幸咖啡股價(jià)出現(xiàn)大幅下跌。本集團(tuán)將繼續(xù)密切關(guān)注該事件的進(jìn)展，評(píng)估和積極應(yīng)對(duì)該事件對(duì)本集團(tuán)可能造成的影響。”

另外，中金財(cái)富（原來(lái)的中投證券）原來(lái)的一塊地也可能有隱患。

簡(jiǎn)而言之，中金財(cái)富在深圳市南山區(qū)海德三路有一塊地。中金財(cái)富已就在該土地上建設(shè)“中投證券大廈項(xiàng)目”取得深圳市發(fā)展和改革委員會(huì)社會(huì)投資項(xiàng)目備案通知、《房地產(chǎn)證》《建設(shè)用地規(guī)劃許可證》《建設(shè)工程規(guī)劃許可證》及《建筑工程施工許可證》，并完成了通水、通電、通路、場(chǎng)地平整等前期工作，但尚未實(shí)際開工建設(shè)。

因該項(xiàng)土地的開發(fā)已超過合同約定的動(dòng)工開發(fā)日期滿一年，深圳南山國(guó)土局于2018年2月1日認(rèn)定該處土地為閑置土地。2018年5月10日，深圳南山國(guó)土局出具《閑置土地處置聽證權(quán)利告知書》，擬按照土地出讓價(jià)款的20%征繳土地閑置費(fèi)，共計(jì)1.122億元，并告知中金財(cái)富證券聽證權(quán)利。2018年8月28日，深圳南山國(guó)土局組織聽證，中金財(cái)富證券相關(guān)人員參與了該次聽證。目前中金財(cái)富是否需要繳納土地閑置費(fèi)及金額尚待有關(guān)部門最后裁定。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞資料圖