黃金ETF品種迎新突破！首批4只上海金ETF正式獲批，避險(xiǎn)投資工具又?jǐn)U容！

每經(jīng)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

黃金ETF品種又有新突破。今日（2月5日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，富國基金、廣發(fā)基金、建信基金和中銀基金上報(bào)的上海金ETF及其聯(lián)接基金已正式獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)。

對(duì)于很多投資者來說，黃金是避險(xiǎn)的保護(hù)傘。例如受疫情影響，A股開市首日市場(chǎng)下跌的背景下，黃金ETF則是少有的逆勢(shì)上漲的品種。而上海金ETF的獲批，拓寬了投資者通過公募基金投資黃金的種類。

那么，相比于此前的黃金ETF，此次獲批的上海金ETF有何不同？今年以來黃金表現(xiàn)怎樣？未來是風(fēng)險(xiǎn)更高還是機(jī)會(huì)更大？

首批上海金ETF獲批：和傳統(tǒng)黃金ETF有何不同？

隨著被動(dòng)投資的流行，ETF的創(chuàng)新品種也日漸增多。繼去年下半年的商品期貨ETF之后，近日，又有ETF創(chuàng)新型產(chǎn)品上海金ETF獲批。據(jù)悉，首批獲批的上海金ETF及其聯(lián)接基金分別是廣發(fā)、中銀、富國和建信這4家基金公司旗下產(chǎn)品，去年3月上報(bào)，歷時(shí)近11個(gè)月后終于傳來佳音。

此前，投資者可以通過QDII、ETF和黃金主題基金參與黃金投資。而都是以黃金為投資標(biāo)的的ETF，相比現(xiàn)在已有的黃金ETF，上海金ETF有何不同呢？

毫無疑問，兩種ETF產(chǎn)品最顯著的不同就體現(xiàn)在投資標(biāo)的上。公開資料顯示，國內(nèi)已有4只黃金ETF跟蹤國內(nèi)黃金現(xiàn)貨實(shí)盤合約AU99.99，而上海金ETF主要投資的是上海黃金交易所掛盤交易的上海金集中定價(jià)合約。

兩種黃金合約在交易主體、交易機(jī)制和交易時(shí)間上都有區(qū)別。其中，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為最大的不同在交易機(jī)制和方式上。建信基金表示，與黃金現(xiàn)貨相比，上海金最大的不同在于其集中定價(jià)交易的方式。所謂上海金集中定價(jià)交易，是2016年4月上海黃金交易所發(fā)布的一種新的交易方式，是指市場(chǎng)參與者在交易所平臺(tái)上，按照以價(jià)詢量、數(shù)量撮合的集中交易方式，在達(dá)到市場(chǎng)量價(jià)相對(duì)平衡后，最終形成的價(jià)格即是人民幣計(jì)價(jià)黃金的基準(zhǔn)。

新品種的出現(xiàn)拓寬了投資者通過公募投資黃金的渠道。富國基金指出，目前“上海金”僅限機(jī)構(gòu)投資者參與，而上海金ETF作為一款面向各類型投資者的公募產(chǎn)品，使得個(gè)人投資者可以以極低的投資起點(diǎn)參與“上海金”交易，在其正式上市交易后，投資者還可利用ETF交易規(guī)則，便利地進(jìn)行套利交易。

黃金主題基金節(jié)后逆勢(shì)上漲：未來投資機(jī)會(huì)有多少？

從古至今，人們普遍將黃金視為儲(chǔ)存財(cái)富的重要手段。由于和股票、地產(chǎn)、債券等資產(chǎn)的收益率相關(guān)性非常低，黃金被視為分散風(fēng)險(xiǎn)和優(yōu)化資產(chǎn)組合的一類品種。這一點(diǎn)，在今年春節(jié)后的市場(chǎng)中表現(xiàn)明顯。

受疫情影響，A股市場(chǎng)節(jié)后開盤首日主要指數(shù)下跌超7%，市場(chǎng)難得有逆勢(shì)上漲的品種，黃金就算其一。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月3日，14只黃金ETF及其聯(lián)接基金（A、C、I、D等多類份額分別計(jì)算）包攬全部基金單日回報(bào)前14名。而兩個(gè)交易日過去，節(jié)后至今收益率表現(xiàn)依然排在6000余只基金前20。當(dāng)然，基金表現(xiàn)看長期，去年上半年走出過一波亮眼行情的黃金，今年表現(xiàn)如何呢？

此次肺炎疫情成為影響投資的較大不確定因素，基于此，不少機(jī)構(gòu)表示，在市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒激增的市場(chǎng)氛圍中，黃金會(huì)是不錯(cuò)的投資品種。建信基金表示，從投資時(shí)點(diǎn)來看，疫情可能導(dǎo)致市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒增加，黃金抵御資產(chǎn)尾部風(fēng)險(xiǎn)的功效將得以發(fā)揮。中長期來看，美聯(lián)儲(chǔ)有可能重啟降息，加速實(shí)際利率的下行，奠定了黃金中長期的投資價(jià)值。與此同時(shí)，也有分析人士認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)疲軟，增長前景不明，降息空間仍大，投資者尋求避險(xiǎn)，對(duì)黃金的需求有所增長，遠(yuǎn)期來看，金價(jià)上漲存在較大支撐，當(dāng)前正是不錯(cuò)的入市時(shí)機(jī)。

也有基金分析人士指出，從資產(chǎn)配置的角度出發(fā)，黃金也是長期資產(chǎn)配置中極其重要的一個(gè)品種。其表示，目前投資界比較一致的看法是，在資產(chǎn)配置比例中，建議黃金資產(chǎn)占比為5%~10%，但每個(gè)家庭的風(fēng)險(xiǎn)收益不同，具體操作時(shí)還是要根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況和投資來做一個(gè)調(diào)整和配置。

華寶證券分析師張青和李亭函今日發(fā)布研報(bào)稱，1月VIX指數(shù)大幅上漲了約37%，避險(xiǎn)情緒主導(dǎo)金融市場(chǎng)，這進(jìn)一步推動(dòng)了黃金價(jià)格的走高，短期黃金價(jià)格走勢(shì)依舊保持樂觀。在大類資產(chǎn)配置方面，結(jié)合各資產(chǎn)多維度擇時(shí)模型，給出了具體的資產(chǎn)配置建議：穩(wěn)健型配置策略中，A股、港股、黃金、債券和貨幣的配置比例為15%、2%、4.5%、73.5%、5%；平衡型策略中，A股、港股、黃金、債券和貨幣的配置比例為30%、5%、7.5%、52.5%、5%；激進(jìn)型策略中，A股、港股、黃金、債券和貨幣的配置比例為40%、10%、15%、30%、5%。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)