“中國經(jīng)濟(jì)將在疫情后反彈！”IMF上調(diào)中國2020年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期至6%，瑞銀建議逢低買入

每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 易啟江    

受新型冠狀病毒感染的肺炎疫情影響，有分析人士擔(dān)憂疫情會對中國乃至全球經(jīng)濟(jì)不利?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，國際貨幣基金組織（IMF）、重要國際投行及大型跨國金融機(jī)構(gòu)紛紛給出預(yù)期。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月30日，IMF發(fā)言人格里·賴斯(Gerry Rice)表示，疫情恰逢中國春節(jié)假期，這本是消費(fèi)旺季，疫情的出現(xiàn)給出行、消費(fèi)等領(lǐng)域造成一定影響，給經(jīng)濟(jì)帶來了不確定性。但賴斯認(rèn)為，疫情對中國經(jīng)濟(jì)的一些不利影響只是暫時(shí)的。1月20日，IMF在最新一期的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中，將中國2020年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)至6%。

瑞銀最新發(fā)布的研究報(bào)告判斷，在其基準(zhǔn)情景下，預(yù)計(jì)病毒疫情不會導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，因此風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在未來6個(gè)月應(yīng)有良好支撐。該投行進(jìn)一步判斷，如果能夠成功遏制疫情，預(yù)計(jì)在需求反彈和潛在的政府刺激措施下，經(jīng)濟(jì)增長可望在未來幾個(gè)季度反彈。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

疫情之后經(jīng)濟(jì)必然復(fù)蘇

值得關(guān)注的是，在判斷新型冠狀病毒將給經(jīng)濟(jì)帶來的影響時(shí)，各大投行較為一致的判斷是：短期沖擊。

瑞銀分析認(rèn)為，中國為遏制冠狀病毒采取的積極措施（比如隔離封控）以及其他國家的防范措施（比如取消航班和邊境管制）將頗為有效。由于消費(fèi)者需求降低且供應(yīng)鏈?zhǔn)軘_，這些措施可能使得經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)受到?jīng)_擊。

野村中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺分析稱，影響大概率超過2003年SARS；對2020年一季度實(shí)際GDP的影響可能超過2個(gè)百分點(diǎn)。2003年SARS對當(dāng)年二季度爆發(fā)期的影響是2個(gè)百分點(diǎn)。原因在于此次新冠病毒傳播速度快，潛伏期長，潛伏期內(nèi)可傳播，爆發(fā)時(shí)點(diǎn)恰巧在人口大幅流動的春節(jié)，爆發(fā)點(diǎn)武漢是交通樞紐，大城市。因此傳播面廣，目前無一省份幸免。與春節(jié)這個(gè)爆發(fā)時(shí)點(diǎn)相應(yīng)，春節(jié)假期被迫延長，重要制造業(yè)基地紛紛宣布延后開工，對制造業(yè)造成較大影響，所以這已經(jīng)不是簡單的需求沖擊，也是供給沖擊，甚至對全球制造業(yè)的某些產(chǎn)業(yè)鏈都會產(chǎn)生一定的影響。服務(wù)業(yè)比例相較2003年提高了12個(gè)百分點(diǎn)，而服務(wù)業(yè)受新冠病毒影響較大。

陸挺同時(shí)表示，新冠病毒帶來的是短期沖擊，當(dāng)前政策應(yīng)立足于紓困，避免經(jīng)濟(jì)過度下沉，保障社會穩(wěn)定，疫情之后，經(jīng)濟(jì)必然復(fù)蘇，因此當(dāng)前沒必要過度恐慌，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)更應(yīng)避免過度刺激。

賴斯說，中國經(jīng)濟(jì)體量大，有資源有決心來有效應(yīng)對疫情帶來的挑戰(zhàn)。中國政府已提高了在公共衛(wèi)生服務(wù)和預(yù)防領(lǐng)域的支出來抑制疫情爆發(fā)，必要時(shí)，中國政府也有足夠的財(cái)政空間來采取行動。

瑞銀建議逢低買入

IMF近日發(fā)布最新一期的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)增速在2020年和2021年分別為3.3%和3.4%，相較2019年10月的預(yù)測分別下調(diào)了0.1和0.2個(gè)百分點(diǎn)，下調(diào)主要反映了幾個(gè)新興市場經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)活動出現(xiàn)意外的負(fù)面變化(特別是印度)，但I(xiàn)MF仍認(rèn)為整體而言，全球經(jīng)濟(jì)觸底企穩(wěn)的跡象顯現(xiàn)。

但值得一提的是，IMF上調(diào)中國2020年增速預(yù)期0.2個(gè)百分點(diǎn)至6%，原因在于貿(mào)易局勢的緩和對周期性疲弱有所緩解。IMF表示，雖然增速預(yù)測較為疲弱，但去年秋季以來全球經(jīng)濟(jì)活動面臨的一系列下行風(fēng)險(xiǎn)已弱于早前的預(yù)測，這些企穩(wěn)的早期跡象可能延續(xù)。

瑞銀建議對投資組合采取三大行動：首先，限制最易受到?jīng)_擊的行業(yè)敞口，比如中國旅游相關(guān)行業(yè)。第二，構(gòu)建較具防御性的敞口，比如優(yōu)質(zhì)股票和高股息股票。最后，投資者可利用近期價(jià)格下跌的機(jī)會逢低買入，構(gòu)建長期投資倉位。

對于長期投資而言，瑞銀建議買入亞洲（日本除外）股票，新興市場股票，新興行業(yè)投資主題。報(bào)告指出，亞洲（日本除外）股票的估值已低于歷史平均水平，如果我們對于冠狀病毒僅產(chǎn)生短期影響的基準(zhǔn)預(yù)測成真，那么此次下跌將是逢低買入的機(jī)會，以較低的價(jià)格布局于全球盈利增長最快的地區(qū)。目前該地區(qū)較全球市場有35%的大幅折價(jià)，中國股票開盤后折價(jià)幅度可能進(jìn)一步擴(kuò)大，而歷史平均水平為23%。

對于行業(yè)投資機(jī)會，瑞銀認(rèn)為，最近的市場動蕩為投資者帶來了布局于新興行業(yè)投資主題的機(jī)會，比如醫(yī)療保健。即便在當(dāng)前的危機(jī)過后，全球人口老齡化、醫(yī)療技術(shù)的發(fā)展以及基因療法的突飛猛進(jìn)，都為尋求長期增長的投資者帶來了長線投資機(jī)會。此外，面臨冠狀病毒造成的短期不確定性，我們預(yù)計(jì)醫(yī)療保健行業(yè)應(yīng)相對較具韌性。

高質(zhì)量增長趨勢不變

安盛中國首席執(zhí)行官衛(wèi)澤韋Xavier Veyry告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“盡管國內(nèi)外存在風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，我有信心中國經(jīng)濟(jì)將憑借強(qiáng)大韌性和巨大潛力，保持長期穩(wěn)定增長。”

隨著中國金融業(yè)對外開放的持續(xù)，外資保險(xiǎn)公司在2019年迎來更多政策利好，在強(qiáng)調(diào)‘同等對待’背景下，跨國金融機(jī)構(gòu)獲得了更大的業(yè)務(wù)機(jī)會。2019年底，法國安盛集團(tuán)已掌握安盛天平（已更名為“安盛保險(xiǎn)”）全部股權(quán)，安盛保險(xiǎn)也成為中國最大的外資獨(dú)資財(cái)險(xiǎn)公司。

接下來，安盛保險(xiǎn)將繼續(xù)配合有關(guān)部門的決策部署和統(tǒng)一指揮，擔(dān)起保險(xiǎn)業(yè)作為疫情防控堅(jiān)實(shí)后盾的責(zé)任，與全國人民齊心抗疫，共克時(shí)艱。“我們相信，在社會各界的共同努力下，這場與病毒的戰(zhàn)役定會早日告捷。”安盛保險(xiǎn)方面稱。

最早進(jìn)入中國的外資保險(xiǎn)公司友邦保險(xiǎn)亦表達(dá)了對中國經(jīng)濟(jì)前景的信心。友邦在回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)稱：“我們相信疫情對中國經(jīng)濟(jì)的影響是短期的，暫時(shí)性的，中國經(jīng)濟(jì)長期向好、高質(zhì)量增長的趨勢不會因此改變。我們堅(jiān)信中國有信心、也有能力應(yīng)對疫情的可能影響，保持經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定發(fā)展的良好態(tài)勢。”

根據(jù)友邦保險(xiǎn)的“分改子”方案，其有望成為我國第一家外資全資控股的壽險(xiǎn)公司。該機(jī)構(gòu)還進(jìn)一步稱：“人壽保險(xiǎn)是一個(gè)立足長期的行業(yè)，中國市場近年來一直都是友邦最重要的市場之一，我們也對中國壽險(xiǎn)市場的發(fā)展一直充滿信心。”

針對感染新型冠狀病毒肺炎的出險(xiǎn)客戶，友邦保險(xiǎn)于1月22日推出10項(xiàng)應(yīng)急預(yù)案，包括免保單理賠服務(wù)、取消理賠醫(yī)院限制、取消住院報(bào)案時(shí)效要求、取消住院方式限制、取消藥品及診療項(xiàng)目限制、取消免賠額、取消等待期限制等。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)