外資保險(xiǎn)資管有望再添新軍！招商信諾資管獲批籌建

每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 廖丹    

日前，銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上介紹，招商信諾資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱“招商信諾資管”）已獲批籌建，這也是第四家外資保險(xiǎn)資管公司。此前，工銀安盛資管、交銀康聯(lián)資管、中信保誠(chéng)資管已于2019年獲批開業(yè)。

據(jù)悉，擁有獨(dú)立的資管公司，在一定程度上直接關(guān)乎保險(xiǎn)公司在項(xiàng)目獵取過程中的優(yōu)先權(quán)和成功率，是提高資金運(yùn)用收益的必行之路。一位已開業(yè)外資保險(xiǎn)資管負(fù)責(zé)人指出，“設(shè)立保險(xiǎn)資管公司，順應(yīng)保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)管理發(fā)展趨勢(shì)，提升保險(xiǎn)資金運(yùn)用的專業(yè)化水平，提高資金運(yùn)用效率，拓寬資金運(yùn)用渠道。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，目前已有綜合性的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)27家。截至2019年11月末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為17.96萬億元。據(jù)業(yè)內(nèi)估算，四家外資保險(xiǎn)資管公司的資產(chǎn)管理規(guī)模接近3000億元。

有望成第四家外資保險(xiǎn)資管公司

1月2日，銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上介紹保險(xiǎn)市場(chǎng)的對(duì)外開放情況時(shí)表示，招商信諾資產(chǎn)管理有限公司已于2019年獲批籌建。這意味著，招商信諾資管有望成為第四家外資保險(xiǎn)資管公司。

招商信諾成立于2003年8月，是一家合資壽險(xiǎn)公司，注冊(cè)資本金28億元，股東招商銀行和信諾北美人壽分別持股50%。截至2018年末，公司總資產(chǎn)約為453億元。

此前，工銀安盛資產(chǎn)管理有限公司在2018年成為首個(gè)獲批籌建的外資保險(xiǎn)資管公司。隨后，交銀康聯(lián)資產(chǎn)管理有限公司、中信保誠(chéng)資產(chǎn)管理有限公司也相繼獲得批籌。這3家外資保險(xiǎn)資管公司均已于2019年獲批開業(yè)。

其中，工銀安盛資管由工銀安盛人壽設(shè)立，注冊(cè)資本1億，注冊(cè)地上海；交銀康聯(lián)資管由交銀康聯(lián)人壽設(shè)立，注冊(cè)資本1億，注冊(cè)在上海；中信保誠(chéng)資管由中信保誠(chéng)人壽設(shè)立，注冊(cè)資本3億，注冊(cè)在北京。

據(jù)了解，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)作為資金管理方，除了交由其管理的大部分保險(xiǎn)資金外，還有部分來自銀行資金、養(yǎng)老金及其他資金的業(yè)外資金也交由保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理。業(yè)內(nèi)估算，四家外資保險(xiǎn)資管公司的資產(chǎn)管理規(guī)模接近3000億元。

對(duì)于設(shè)立專門的保險(xiǎn)資管公司，交銀康聯(lián)資管相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，將“把打造長(zhǎng)期資金管理能力作為發(fā)展核心，一方面以受托管理母公司資產(chǎn)為起點(diǎn)，建設(shè)具備行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)，加強(qiáng)與母公司負(fù)債端的協(xié)同；另一方面借助交通銀行和交銀康聯(lián)人壽風(fēng)險(xiǎn)管控的長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)，依托品牌、渠道、客戶等方面的綜合優(yōu)勢(shì)，積極拓展第三方受托管理業(yè)務(wù)。”

借鑒外資保險(xiǎn)公司先進(jìn)的理念和經(jīng)營(yíng)技術(shù)

銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，外資保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品開發(fā)、資金運(yùn)用、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面，具有一些先進(jìn)的理念和經(jīng)營(yíng)技術(shù)，能夠?yàn)閲?guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司提供借鑒，同時(shí)對(duì)于完善市場(chǎng)體系、豐富消費(fèi)者的選擇、促進(jìn)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展也能夠作出積極的貢獻(xiàn)。

在2019年7月由國(guó)務(wù)院新聞辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，保險(xiǎn)資金投資股票的總體規(guī)模占我國(guó)A股市值的3.1%，是繼公募基金之后的第二大機(jī)構(gòu)投資者。保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)的監(jiān)管比例上限是30%，行業(yè)實(shí)際用的是22.64%，跟監(jiān)管的比例上限相比還有7.36個(gè)百分點(diǎn)，也就是說還有一定的政策空間。

為了更好發(fā)揮保險(xiǎn)公司作為機(jī)構(gòu)投資者作用，最近一段時(shí)間銀保監(jiān)會(huì)采取多項(xiàng)政策措施支持險(xiǎn)資“入市”：包括允許保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品，參與化解上市公司股票質(zhì)押的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并且在產(chǎn)品投資范圍和權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例方面給予了一定的政策支持。

目前，我國(guó)主要采用保險(xiǎn)公司設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和自主投資兩種方式，分別占比73%和24%，還有少量資金交由業(yè)外受托管理機(jī)構(gòu)（如公募基金和券商資管）進(jìn)行管理。截至2019年11月末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為17.96萬億元。

根據(jù)國(guó)聯(lián)證券報(bào)告，反觀美國(guó)保險(xiǎn)公司的投資組合結(jié)構(gòu)，從上世紀(jì)20年代的不足1%一路增長(zhǎng)，最高在2007年達(dá)到32.8%，雖然金融危機(jī)以來有所波動(dòng)調(diào)整，平均依然保持在30%左右。事實(shí)上，自上世紀(jì)90年代起，美國(guó)放寬股權(quán)投資限制，同時(shí)允許股權(quán)投資比例可達(dá)到100%，自此權(quán)益資產(chǎn)占比出現(xiàn)高速的大幅提升。

封面圖片來源：視覺中國(guó)