又見上市公司“踩雷”安信信托董家渡項(xiàng)目 強(qiáng)生控股所購(gòu)1億元信托產(chǎn)品逾期兌付

每經(jīng)記者 冷輝    每經(jīng)編輯 廖丹    

今年11月份，萬(wàn)興科技（300624.SZ）子公司投資安信信托旗下的安信安贏42號(hào)上海董家渡項(xiàng)目，最終到期未能兌付。如今另一家上市公司強(qiáng)生控股（600662.SH）也“踩雷”了同一個(gè)項(xiàng)目。

12月27日，強(qiáng)生控股公告稱，公司以自有資金購(gòu)買的1億元12個(gè)月期“安信安贏42號(hào)·上海董家渡金融城項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”（優(yōu)先級(jí)）（以下簡(jiǎn)稱“安信安贏42號(hào)”）的到期給付日為2019年12月27日，現(xiàn)發(fā)生逾期兌付情況，產(chǎn)品本益將統(tǒng)一延期至2021年12月30日。

公告提到，基于信托產(chǎn)品的性質(zhì)，存在本息不能保證剛性兌付的風(fēng)險(xiǎn)，且存在不能確保在2021年12月30日前得到兌付的風(fēng)險(xiǎn)。此外，強(qiáng)生控股的公告中還透露出“安信安贏42號(hào)是安信信托目前經(jīng)監(jiān)管部門同意唯一仍可對(duì)外發(fā)行的信托產(chǎn)品”這一信息。

合計(jì)認(rèn)購(gòu)2億元優(yōu)先級(jí)份額

2018年12月17日，強(qiáng)生控股購(gòu)買了由安信信托管理發(fā)行的安信安贏42號(hào)信托產(chǎn)品，金額為1億元，期限為12個(gè)月，預(yù)計(jì)年化收益率為7.6%。

2019年3月11日，強(qiáng)生控股又購(gòu)買了1億元安信安贏42號(hào)信托產(chǎn)品，期限為18個(gè)月，預(yù)計(jì)年化收益率為8.2%。

到了2019年12月26日，安信信托出具《“安信安贏42號(hào)·上海董家渡金融城項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”項(xiàng)目說(shuō)明》（以下簡(jiǎn)稱“項(xiàng)目說(shuō)明”）和《安信信托股份有限公司確認(rèn)單》（以下簡(jiǎn)稱“確認(rèn)單”），告知上述2018年12月17日所購(gòu)的1億元12個(gè)月期安信安贏42號(hào)信托產(chǎn)品逾期兌付，產(chǎn)品本金和預(yù)期收益將統(tǒng)一延期至2021年12月30日。

此外，強(qiáng)生控股表示，公司于2019年3月11日購(gòu)買的1億元18個(gè)月期的信托產(chǎn)品將于2020年9月11日到期，預(yù)計(jì)同樣會(huì)發(fā)生延期兌付情況。因該期信托產(chǎn)品的兌付日尚未到期，故不納入本次發(fā)生逾期兌付的信息披露范圍。

根據(jù)公告，安信安贏42號(hào)信托計(jì)劃總規(guī)模240億元，信托期限不超過60個(gè)月。截至2019年12月12日，信托計(jì)劃存續(xù)規(guī)模172.0094億元，其中優(yōu)先級(jí)信托收益權(quán)129.0029億元，劣后級(jí)信托收益權(quán)43.0064億元。強(qiáng)生控股共認(rèn)購(gòu)了優(yōu)先級(jí)份額2億元。

受制于多種因素，信托產(chǎn)品發(fā)生逾期

安信安贏42號(hào)信托計(jì)劃為指定用途信托計(jì)劃。信托計(jì)劃成立后，安信信托將各期信托資金中的1%用于認(rèn)購(gòu)保障基金，剩余的99%信托資金用于受讓中民外灘房地產(chǎn)開發(fā)有限公司不超過50%股權(quán)；即該信托計(jì)劃的最終資金使用方為中民外灘房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，所對(duì)應(yīng)的底層資產(chǎn)為上海董家渡金融城項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“底層資產(chǎn)”或“項(xiàng)目”）。

該信托計(jì)劃已于2017年11月2日支付完畢股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，收購(gòu)中國(guó)民生投資股份有限公司持有的項(xiàng)目公司36%的股權(quán)，收購(gòu)上海佳渡置業(yè)有限公司持有的項(xiàng)目公司9%的股權(quán)。自2017年6月29日起，安信信托作為信托計(jì)劃的受托人登記成為項(xiàng)目公司45%股權(quán)股東。

值得關(guān)注的是，此次公告也披露了安信信托董家渡金融城項(xiàng)目的詳細(xì)情況及最新進(jìn)展。信息披露顯示，安信安贏42號(hào)信托計(jì)劃的設(shè)計(jì)總期限是5年，同底層資產(chǎn)董家渡金融城項(xiàng)目的完工交付進(jìn)度保持一致；即信托期限不超過60個(gè)月，到期日為2021年12月30日。

強(qiáng)生控股公告稱，安信安贏42號(hào)信托計(jì)劃所對(duì)應(yīng)的底層資產(chǎn)的安全性還是有相應(yīng)保障的，安信安贏42號(hào)也是安信信托目前經(jīng)監(jiān)管部門同意唯一仍可對(duì)外發(fā)行的信托產(chǎn)品。

關(guān)于逾期原因，強(qiáng)生控股公告稱，在總的信托期限內(nèi)，每年根據(jù)資金周期安排各期信托產(chǎn)品滾動(dòng)發(fā)行，即滾動(dòng)發(fā)行新的信托產(chǎn)品兌付之前的到期產(chǎn)品。受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響，安信信托部分項(xiàng)目產(chǎn)生了逾期；后因各種負(fù)面輿情爆發(fā)，盡管安信安贏42號(hào)是安信信托目前經(jīng)監(jiān)管部門同意唯一仍可對(duì)外發(fā)行的信托產(chǎn)品，但后續(xù)發(fā)行情況不佳。

因此，該信托計(jì)劃難以按原計(jì)劃滾動(dòng)發(fā)行，同時(shí)董家渡金融城項(xiàng)目本身還尚未產(chǎn)生銷售回款等現(xiàn)金流，導(dǎo)致安信信托無(wú)法按信托合同約定的時(shí)間節(jié)點(diǎn)分配信托本金和收益，信托產(chǎn)品產(chǎn)生逾期兌付情況。

信托產(chǎn)品兌付總體風(fēng)險(xiǎn)可控

據(jù)安信信托出具的《項(xiàng)目說(shuō)明》和《確認(rèn)單》所載，強(qiáng)生控股購(gòu)買的1億元12個(gè)月期安信安贏42號(hào)信托產(chǎn)品逾期兌付，產(chǎn)品本金和預(yù)期收益將統(tǒng)一延期至2021年12月30日兌付，延期期間的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益自2019年12月17日起按本金*7.6%（年利率）/360*延期天數(shù)予計(jì)。

信托計(jì)劃退出方案為：1、安信信托擬對(duì)外轉(zhuǎn)讓持有的45%項(xiàng)目公司股權(quán)。如成功轉(zhuǎn)讓，也可以用股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款兌付信托計(jì)劃優(yōu)先級(jí)委托人本益。2、本信托計(jì)劃優(yōu)先級(jí)信托本益兌付的第一還款來(lái)源為項(xiàng)目的銷售回款。

目前，安信信托已成立了由總裁為組長(zhǎng)的清收工作領(lǐng)導(dǎo)小組，并正在通過各個(gè)渠道對(duì)該產(chǎn)品兌付情況進(jìn)行洽談解決，包括引進(jìn)戰(zhàn)略投資者解決融資渠道并恢復(fù)市場(chǎng)信心、通過資產(chǎn)管理公司整體接收產(chǎn)品優(yōu)先級(jí)份額等。

強(qiáng)生控股表示，該信托產(chǎn)品的兌付總體風(fēng)險(xiǎn)可控，但同時(shí)，由于信托計(jì)劃優(yōu)先級(jí)信托本益兌付的第一還款來(lái)源為項(xiàng)目的銷售回款，股東方回收前期投資以及信托計(jì)劃完成優(yōu)先級(jí)委托人本益兌付尚需過程，故實(shí)際兌付時(shí)間存在一定的不確定性。

此外，公告還表示，出于謹(jǐn)慎性原則考慮，強(qiáng)生控股年內(nèi)將不確認(rèn)該信托產(chǎn)品的預(yù)期收益，同時(shí)結(jié)合董家渡金融城項(xiàng)目進(jìn)展情況，對(duì)信托產(chǎn)品本金的未來(lái)現(xiàn)金流量進(jìn)行測(cè)算，預(yù)計(jì)信托產(chǎn)品賬面的公允價(jià)值將發(fā)生一定幅度的減值，可能影響公司2019年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，但不影響公司正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)。

封面圖片來(lái)源：視覺中國(guó)