增資擴(kuò)股成交 奇瑞或?qū)⑼七M(jìn)“2025戰(zhàn)略”

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者李星攝 經(jīng)歷多次流拍，奇瑞增資擴(kuò)股項(xiàng)目終于迎來(lái)了落地。12月4日，長(zhǎng)江股權(quán)交易所發(fā)布公告稱，奇瑞控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“奇瑞控股”）與奇瑞汽車(chē)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“奇瑞股份”）增資擴(kuò)股項(xiàng)目已順利完成，投資方為青島五道口新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)基金企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“青島五道口）”。 業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)內(nèi)車(chē)市場(chǎng)銷量持續(xù)低迷，奇瑞可以通過(guò)增資擴(kuò)股引入資金流應(yīng)對(duì)企業(yè)當(dāng)前的困局，同時(shí)新晉股東也會(huì)帶來(lái)新資源推動(dòng)奇瑞今后的戰(zhàn)略發(fā)展，在增量轉(zhuǎn)存量的汽車(chē)市場(chǎng)搶奪先機(jī)。 “青島五道口”摘牌 實(shí)際上，此次奇瑞混改已經(jīng)超過(guò)一年，2018年曾掛牌，期滿后四次延期仍遭流拍。因此，2019年增資擴(kuò)股項(xiàng)目再次重啟后，投資者身份備受關(guān)注。早在今年11月中旬，就有傳聞青島五道口將以新投資者身份參與奇瑞增資擴(kuò)股項(xiàng)目。此前，有消息稱，增資擴(kuò)股項(xiàng)目已經(jīng)征集到兩個(gè)意向投資者，分別為青島五道口及騰興長(zhǎng)三角（海寧）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“騰興長(zhǎng)三角”），且兩者均向奇瑞交付50億元誠(chéng)意金。 天眼查顯示，騰興長(zhǎng)三角成立于今年7月，海寧市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室為騰興長(zhǎng)三角疑似實(shí)控人，間接控股比例達(dá)42.21%。有消息透露，作為騰興長(zhǎng)三角摘牌交易條件之一，奇瑞和德國(guó)郵政股份的合資公司可能會(huì)落戶浙江海寧。但最終，青島五道口得到投資機(jī)會(huì)。 對(duì)于新投資者身份，資料顯示，青島五道口僅成立三個(gè)月，主營(yíng)業(yè)務(wù)為投資與資產(chǎn)管理、投資咨詢等，第一大股東為2014年成立的北京五道口投資基金管理有限公司，法人代表為周建民。值得注意的是，周建與民鼎暉投資總裁焦震同為山東大學(xué)校友，而鼎暉投資是奇瑞在2009年通過(guò)私募引入的股東之一。目前，鼎暉投資旗下兩基金分別持有奇瑞股份2.61%、0.74%股權(quán)。 隨著青島五道口成功摘牌，奇瑞控股和奇瑞股份的控股股東也發(fā)生變化。公告顯示，青島五道口向奇瑞控股投資約75.86億元，持股比例為30.99%，成為奇瑞控股集團(tuán)第一大股東。原奇瑞控股的第一大股東蕪湖市建設(shè)投資有限公司持股比例，由40.1%降至27.68%。同時(shí)，奇瑞股份方面，青島五道口投資約68.63億元，持股比例約為18.51%。值得注意的是，增資擴(kuò)股完成后，奇瑞控股對(duì)奇瑞股份的持股比例約為32.48%。由于奇瑞控股大股東的易主，奇瑞股份大股東也隨之變?yōu)榍鄭u五道口。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，按照方案增資擴(kuò)股后續(xù)一系列工作完成后，青島五道口的持股占比將達(dá)到51%，奇瑞控股、奇瑞股份將發(fā)生改制。但實(shí)際上，曾參與競(jìng)標(biāo)的兩家公司都在此前與奇瑞有一定聯(lián)系。從成立時(shí)間來(lái)看，兩家企業(yè)更像是為競(jìng)標(biāo)奇瑞股份而成立。 據(jù)了解，此次青島五道口參與奇瑞增資擴(kuò)股交易，將按照長(zhǎng)江產(chǎn)權(quán)交易所的相關(guān)公告和要求執(zhí)行。交易公告后，預(yù)計(jì)工商變更登記將在1個(gè)月內(nèi)完成。后續(xù)工作安排將繼續(xù)嚴(yán)格按照奇瑞整體增資擴(kuò)股方案及已簽署的增資擴(kuò)股協(xié)議約定，由相關(guān)方協(xié)商推進(jìn)。 引資脫困 事實(shí)上，此次掛牌股改的背后，是奇瑞汽車(chē)持續(xù)多年下滑的銷量。數(shù)據(jù)顯示，自2010年達(dá)到銷量頂峰后，奇瑞就開(kāi)始持續(xù)走下坡路。2011年，雖然奇瑞仍為自主品牌冠軍，但銷量已降至64.3萬(wàn)輛；2013年，奇瑞銷量繼續(xù)同比下降21.64%至44.39萬(wàn)輛，在自主品牌陣營(yíng)中的排名降至第四位；2017年，奇瑞所占市場(chǎng)份額為2.28%，同比下滑了0.21%。 不過(guò)，2019年奇瑞汽車(chē)銷量開(kāi)始回暖。數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月奇瑞控股集團(tuán)累計(jì)銷量達(dá)57.7萬(wàn)輛，其中奇瑞品牌累計(jì)銷量同比增長(zhǎng)6.7%。乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)表示，奇瑞汽從去年開(kāi)始推出多款車(chē)型，推動(dòng)企業(yè)的銷量表現(xiàn)改善，勢(shì)頭良好。 但是，銷量的提升，并未讓奇瑞汽車(chē)扭虧。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月30日，奇瑞控股凈利潤(rùn)為-1.55億元、資產(chǎn)總額為904.17億元、負(fù)債總額為685.08億元；奇瑞股份凈利潤(rùn)為-13.74億元，資產(chǎn)總額為830.82億元、負(fù)債總額為622.93億元。在汽車(chē)行業(yè)進(jìn)入新競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代后，需要大額投資，負(fù)債和對(duì)未來(lái)的投資都需要對(duì)奇瑞有更多元的資金來(lái)源。 此前，奇瑞方面曾表示，此輪募集資金的用途將用以償還負(fù)債及現(xiàn)有業(yè)務(wù)、新業(yè)務(wù)的發(fā)展和日常經(jīng)營(yíng)。據(jù)了解，奇瑞控股和奇瑞汽車(chē)整體掛牌增資成交價(jià)格比整體掛牌增資底價(jià)溢價(jià)1億元，總成交金額約144億元。 “完成混改后，奇瑞通過(guò)增資擴(kuò)股能得到一筆不小的現(xiàn)金流，有利于緩解奇瑞資金缺乏的現(xiàn)狀?！逼?chē)行業(yè)分析師鐘師表示，通過(guò)引入戰(zhàn)略資本向企業(yè)內(nèi)部注入新鮮“血液”，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力進(jìn)一步推進(jìn)自身發(fā)展，同時(shí)可以加大研發(fā)投入，有助于企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。 推進(jìn)戰(zhàn)略布局 實(shí)際上，此次增資擴(kuò)股不僅有助于緩解資金緊缺和企業(yè)發(fā)展壓力，也將在一定程度上推動(dòng)奇瑞加快新能源汽車(chē)轉(zhuǎn)型。 此前，奇瑞控股董事長(zhǎng)尹同躍在《致全體奇瑞人的一封信》中表示，在“奇瑞2025戰(zhàn)略”規(guī)劃中，我們?cè)谛庐a(chǎn)品、新技術(shù)、新能源、智能互聯(lián)+無(wú)人駕駛、品牌建設(shè)、高端國(guó)際市場(chǎng)等方面進(jìn)行了一系列布局，規(guī)劃落地需要巨大的資金投入，需要引入戰(zhàn)略資本”。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，與大量陷入困境僅有生產(chǎn)資質(zhì)價(jià)值的“殼”車(chē)企不一樣，奇瑞是一家成熟的整車(chē)企業(yè)，仍具備較強(qiáng)的造車(chē)實(shí)力。在資金進(jìn)入后，集中用于發(fā)展新能源、智能互聯(lián)、共享經(jīng)濟(jì)等新技術(shù)、新業(yè)務(wù)，這種概念對(duì)投資者很有吸引力。 “青島五道口入股奇瑞后，秉承‘幫忙不添亂’原則，繼續(xù)推動(dòng)奇瑞建立更加市場(chǎng)化激勵(lì)機(jī)制、增加資源資金的引入、加強(qiáng)資本運(yùn)作、加快全國(guó)全球布局，協(xié)助‘奇瑞2025戰(zhàn)略’落地?！北本┪宓揽诙麻L(zhǎng)、創(chuàng)始合伙人周建民表示，之所以參與奇瑞增資擴(kuò)股，是看好中國(guó)汽車(chē)行業(yè)長(zhǎng)足增長(zhǎng)空間，特別是在新能源汽車(chē)和國(guó)際化方面的機(jī)會(huì)。 從周建民的表述中不難看出，青島五道口也是看中奇瑞在新能源和全球化方面有著良好的基礎(chǔ)，奇瑞有技術(shù)實(shí)力等。業(yè)內(nèi)人士表示，通過(guò)混改，奇瑞在獲得發(fā)展資金的同時(shí)，還將獲得更好的機(jī)制，更多的資源支持，能有效地解決奇瑞發(fā)展面臨的問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。青島五道口可以給奇瑞帶來(lái)更多的金融資源、幫助奇瑞登陸資本市場(chǎng)，進(jìn)行更廣的全球戰(zhàn)略布局。 不過(guò)，如今不僅傳統(tǒng)燃油車(chē)市場(chǎng)陷入銷量低迷，新能源汽車(chē)市場(chǎng)也連續(xù)出現(xiàn)4個(gè)月下滑，10月銷量驟降四成。此外，曾以自主企業(yè)為主的新能源車(chē)市，也逐步成為合資外資企業(yè)主戰(zhàn)場(chǎng)。 業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)正在逐步進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)加劇的淘汰賽，奇瑞如今引入新的戰(zhàn)略資本在轉(zhuǎn)型的同時(shí)，也同樣面臨著市場(chǎng)壓力，如何能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存下去，也是奇瑞在加速轉(zhuǎn)型過(guò)程中需要思考的問(wèn)題。不過(guò)，逐步改革注入新活力，新股東到來(lái)將使得奇瑞在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中更有實(shí)力。