再融資松綁后 首現(xiàn)明星基金參與定增

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自11月8日證監(jiān)會針對A股再融資規(guī)則征求意見以來，多只公募基金發(fā)布投資非公開發(fā)行股票的公告，明星基金睿遠成長價值混合也首次公告定增投資，基金參與定增投資的熱情逐漸回暖。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著未來定增投資的制度優(yōu)化，疊加當前市場時點、流動性、折價等優(yōu)厚條件，定增投資的中長期投資價值更加凸顯。

11月30日，明星基金睿遠成長價值混合發(fā)布公告稱，該基金參與了廣和通非公開發(fā)行股票的認購。數(shù)據(jù)顯示，睿遠成長價值混合認購廣和通股票數(shù)量365.5萬股，賬面價值為1.86億元，賬面價值占基金資產(chǎn)凈值比例為1.7%，并有12個月的限售期限。

同日，博時基金旗下博時主題行業(yè)混合(LOF)也發(fā)布公告稱，參與了廣和通的定增項目，認購數(shù)量為54.82萬股，賬面價值2716.55萬元，占基金凈值比為0.23%，限售期也是12個月。

稍早之前，博時價值增長、博時價值增長2號還參與了美年健康的定增投資。這也是11月8日證監(jiān)會針對A股再融資規(guī)則征求意見后，首批公告公募基金參與定增的項目。睿遠成長價值混合等明星基金的參與，讓一度沉寂的定增市場開始趨暖。

今年11月8日，證監(jiān)會公告將對《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》、《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》等再融資規(guī)則進行修訂，并向社會公開征求意見。

按照證監(jiān)會公示的再融資管理辦法，再融資新規(guī)優(yōu)化了非公開制度安排，支持上市公司引入戰(zhàn)略投資者，對中小板、創(chuàng)業(yè)板等再融資大幅“松綁”。

具體規(guī)則方面，除定價基準日有所調(diào)整外，辦法調(diào)整了非公開發(fā)行股票的定價和鎖定機制，將發(fā)行價格不得低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的9折改為8折；縮短鎖定期，且不適用減持規(guī)則的相關限制；將目前主板(中小板)、創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行股票發(fā)行對象數(shù)量上調(diào)至不超過35名。

按照證監(jiān)會的通知要求，征求意見反饋截止時間為2019年12月8日，而修改后的再融資規(guī)則發(fā)布施行時，再融資申請已經(jīng)取得核準批復的，適用修改之前的相關規(guī)則，這也意味著上述定增投資仍將適用此前的規(guī)定。

北京一家公募基金高管認為，定增投資有三個關鍵點：一是參與定增的時點，大盤指數(shù)在3000點以下，定增項目盈利概率較高；二是標的質(zhì)量，上市公司通過定增融資可以實現(xiàn)基本面的改善和業(yè)績的外延式增長，優(yōu)質(zhì)的項目會帶來更好的超額收益；三是定增的折價和鎖定期，折價參與定增可以獲得投資的安全墊，鎖定期可以降低投資者的頻繁交易，有機會獲得持股標的中長期投資價值。

“目前滬指點位不足2900點，即將修訂的再融資新規(guī)也精簡了發(fā)行條件，規(guī)定了更為優(yōu)厚的折價，更短的限售期安排，并擴大了項目來源，這將給目前相對冷淡的定增市場帶來新的機遇。”他說。