管清友：準(zhǔn)確公開的評估體系對金融參與電影投資非常重要

每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 廖丹    

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、如是資本創(chuàng)始合伙人管清友 圖片來源：主辦方供圖

文化繁榮，金融助力。作為文娛產(chǎn)業(yè)的重要板塊，電影行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展離不開金融業(yè)的鼎力支持。在我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及科技浪潮迭起的背景下，如何更好地去推進(jìn)電影產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的深度融合，成為影視界及投資界愈發(fā)關(guān)注的話題。

11月20日，金雞百花電影節(jié)配套活動新時(shí)代中國電影投資與發(fā)展論壇在廈門舉行，本次論壇由中國文學(xué)藝術(shù)界聯(lián)合會、中國電影家協(xié)會、廈門市人民政府主辦，清華大學(xué)國家金融研究院文創(chuàng)金融研究中心聯(lián)合主辦。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、如是資本創(chuàng)始合伙人管清友在演講中表示，從金融投資的角度來看，當(dāng)前電影產(chǎn)業(yè)的投融資方式更為多元化，在行業(yè)資源競爭愈發(fā)激烈之下，高質(zhì)量的內(nèi)容創(chuàng)作成為提升用戶貢獻(xiàn)的關(guān)鍵因素。另外，由于金融投資與影視創(chuàng)作存有天然的沖突，因此搭建更加準(zhǔn)確、公開的評估體系，對于金融參與到電影行業(yè)的投資是非常重要的。

金融投資與影視創(chuàng)作存有天然的沖突

在管清友看來，過去幾年金融泡沫背景下，金融界跨投到影視界很多，有成功案例，但失敗的教訓(xùn)也很多。對這一行業(yè)秘而不宣的知識缺乏了解，是金融投資影視出現(xiàn)失敗案例的重要原因之一，金融在向影視跨界時(shí)還是要有尊重和敬畏感。

關(guān)于金融創(chuàng)新與中國電影的未來，管清友從金融投資角度切入，介紹了電影產(chǎn)業(yè)發(fā)展的三個(gè)趨勢。

其一是更加多元成熟的投融資方式。在管清友看來，金融投資和影視作品創(chuàng)作具有天然的沖突，金融業(yè)天然更喜歡標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，比如更愿意投文化科技，更愿意以標(biāo)準(zhǔn)化的合同去約定收益、責(zé)任等，但是影視界不一定如此。

他指出，無論是融資的多元化還是投資的多元化，都應(yīng)當(dāng)有更多方式來分散風(fēng)險(xiǎn)，提高金融投資的命中度。一方面，融資可以做ABS，影視公司可將一些高質(zhì)量的知識產(chǎn)權(quán)作為金融資產(chǎn)包，以證券的形式出售，募集的資金可用于企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營。另一方面，在投資角度，投資者可以借鑒國外拼盤組合的投資理念，聯(lián)合多家制片公司和銀行進(jìn)行投資，投資組合里包含少量商業(yè)大片，外加十余部中小體量影片，使其投資標(biāo)的多元化。

其二是生產(chǎn)更具競爭力的精品化內(nèi)容。在行業(yè)資源競爭愈發(fā)激烈的背景下，高質(zhì)量的內(nèi)容創(chuàng)作是提升單用戶貢獻(xiàn)和用戶數(shù)的關(guān)鍵因素。“無論把電影作為藝術(shù)還是作為商品，好的內(nèi)容永遠(yuǎn)不會過時(shí)，好的內(nèi)容有人愿意投資、有人能夠發(fā)現(xiàn)，并且一定有市場”，管清友表示，影視公司要從創(chuàng)作立意、生產(chǎn)模式、技術(shù)管理等諸多方面打磨和培育優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容。當(dāng)前的市場上線作品很多，但質(zhì)量參差不齊，優(yōu)秀的作品還是稀缺的。

其三是搭建更加準(zhǔn)確、公開的評估體系。管清友認(rèn)為，這對于金融參與到電影行業(yè)的投資是非常重要的。“金融行業(yè)的從業(yè)人員更喜歡標(biāo)準(zhǔn)化的東西，希望更加陽光、透明，這個(gè)時(shí)候第三方的評估體系就顯得尤為重要”，網(wǎng)絡(luò)平臺改變以前唯播放量論的單一內(nèi)容評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建由綜合用戶討論度、互動量和多維度播放指標(biāo)組合而成的內(nèi)容熱度指數(shù)。管清友提出，多維度的生產(chǎn)是未來電影行業(yè)的一個(gè)重要需求。

影視產(chǎn)業(yè)投資四要點(diǎn)：跨界、垂直、精準(zhǔn)、持續(xù)性

在政策、資本的驅(qū)動下，我國電影產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了快速成長期，2018年，我國電影票房突破600億元，進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展階段。

實(shí)際上，近年來我國影院數(shù)量、觀影人次以及人均觀影頻次明顯有所提升。管清友表示，我國有三億到四億的新中產(chǎn)階層，這個(gè)階層是電影工業(yè)的主流客戶群體，相較于歐美日韓等國家，我國的觀影頻次未來還有很大增長空間。

管清友分析道，從票房的角度看，2018年我國電影內(nèi)地票房占比前五名依然是廣東、江蘇、浙江、上海、北京，這五大傳統(tǒng)票倉貢獻(xiàn)了全年票房的43.1%。不過，近五年來，一二線城市的電影票房市場份額一直處于下降趨勢中，而三四線城市的市場份額穩(wěn)步提升，所以從消費(fèi)的角度來看，我國電影市場是在下沉的，這種下沉的趨勢和其他行業(yè)的變化基本一致。

在此背景下，結(jié)合上述金融投資與影視創(chuàng)作存在的沖突點(diǎn)，管清友將影視投資概括為四個(gè)要點(diǎn)。

首先是影視投資還是要“跨界”。比如產(chǎn)業(yè)+金融的整合、產(chǎn)業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)的整合、產(chǎn)業(yè)+大數(shù)據(jù)的整合，跨界幾乎是未來電影合作繞不開的一個(gè)特征。例如目前最大的在線票務(wù)平臺貓眼電影，就是利用線上購票的大數(shù)據(jù)對整個(gè)電影行業(yè)數(shù)據(jù)收集整合，把不透明變?yōu)橥该鳌?/p>

其次是“垂直”。從投資角度而言，要深耕某一個(gè)領(lǐng)域，有鮮明的界定和專業(yè)特質(zhì)，成功才能像滾雪球，越滾越大。

再次是“精準(zhǔn)”。管清友表示，有些制作人會覺得這點(diǎn)束縛自己創(chuàng)作的靈感和思考，而不愿去接受，但電影如果是一個(gè)商品的話，就必須考慮客群，把握住目標(biāo)客群的痛點(diǎn)。

最后是內(nèi)容和IP的“持續(xù)性”。從投資機(jī)構(gòu)來看，建立一個(gè)IP矩陣，一方面可以團(tuán)隊(duì)力量增強(qiáng)內(nèi)容可持續(xù)性，另一方面可有效降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。