*ST德豪出售兩子公司全力保殼 KKR再度拿下照明資產(chǎn)

每經(jīng)記者 莫淑婷    每經(jīng)編輯 梁梟    

今日（11月19日）晚間，*ST德豪（002005，SZ）連發(fā)兩個(gè)出售子公司股權(quán)的公告。*ST德豪公告稱，為了盤(pán)活公司的存量資產(chǎn)，緩解公司資金壓力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，擬以約2.47億元出售子公司威斯達(dá)電器（中山）制造有限公司（以下簡(jiǎn)稱中山威斯達(dá)）100%股權(quán)，以4.9億元出售子公司廣東德豪潤(rùn)達(dá)照明電氣有限公司（以下簡(jiǎn)稱德豪照明）100%股權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，德豪照明承接*ST德豪LED國(guó)內(nèi)照明大部分業(yè)務(wù)，其接盤(pán)方則是全球領(lǐng)先的投資公司KKR&Co.（以下簡(jiǎn)稱KKR）下屬公司。而就在昨日（11月18日）晚間，*ST德豪的參股公司——照明領(lǐng)域龍頭雷士照明（02222，HK）公告稱，向KKR出售中國(guó)業(yè)務(wù)大部分權(quán)益（目標(biāo)公司70%股權(quán)）的非常重大出售事項(xiàng)獲得了股東大會(huì)通過(guò)。

顯然，對(duì)于已經(jīng)虧損兩年的*ST德豪而言，上述資產(chǎn)出售或?qū)⒊蔀槠浔さ闹匾侄巍?/p>

*ST德豪全力“保殼”

公告顯示，出售中山威斯達(dá)100%股權(quán)將給*ST德豪帶來(lái)約1.5億元（稅前）的收益，而出售德豪照明100%股權(quán)也可為*ST德豪帶來(lái)4.4億元（稅前）的收益。有*ST德豪管理層人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“此次出售子公司股權(quán)主要是為了盤(pán)活公司存量資產(chǎn)，緩解公司資金壓力。公司目前各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，融資能力已經(jīng)大幅減輕。”

除本次甩賣兩家子公司外，就在昨日（11月18日），*ST德豪公告稱，參股公司雷士照明出售中國(guó)業(yè)務(wù)大部分權(quán)益（目標(biāo)公司70%股權(quán)）的非常重大出售事項(xiàng)，以及宣派特別股息事項(xiàng)已獲得股東大會(huì)通過(guò)。雷士照明將向全體股東派發(fā)特別股息每股0.9港元。這筆收益對(duì)于急需“保殼”的*ST德豪來(lái)說(shuō)尤為重要。

事實(shí)上，*ST德豪和雷士照明均由王冬雷實(shí)際控制。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017～2018年，*ST德豪連續(xù)兩年虧損，2019年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)依舊虧損1.8億元。王冬雷此前接受媒體采訪時(shí)就透露：“今年所有管理層和股東的目標(biāo)，就是摘帽。”

公告顯示，截至今日（11月19日），*ST德豪持有雷士照明約8.7億股，占其總股本的20.59%。按照*ST德豪目前的持股數(shù)，預(yù)計(jì)*ST德豪將獲得約7.83億港元的現(xiàn)金分紅，將有助于改善*ST德豪的現(xiàn)金流情況。

對(duì)于上述事項(xiàng)，深交所也于今日（11月19日）午間向*ST德豪下發(fā)了關(guān)注函。深交所要求*ST德豪補(bǔ)充披露雷士照明派發(fā)特別股息事項(xiàng)對(duì)*ST德豪2019年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響，以及*ST德豪對(duì)上述事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理。

此外，*ST德豪2019年半年報(bào)顯示，*ST德豪對(duì)雷士照明長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值為15.36億元。但截至11月18日，雷士照明收盤(pán)價(jià)1.17港元/股。*ST德豪持有雷士照明股權(quán)公允價(jià)值約10.21億港元，與*ST德豪對(duì)雷士照明長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值存在重大差異。深交所要求*ST德豪核查并說(shuō)明相關(guān)長(zhǎng)期股權(quán)投資是否存在投資減值風(fēng)險(xiǎn)。

KKR接連“吞下”照明資產(chǎn)

值得注意的是，此次受讓德豪照明100%股權(quán)的Dragon公司，其股東為L(zhǎng)ighting Holdings II，而Lighting Holdings II是一家在新加坡注冊(cè)成立的私人有限公司，并由KKR Asian Fund III L.P.間接控制。公開(kāi)資料顯示，KKR集團(tuán)是全球歷史最悠久的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)之一。

就在今年8月份，雷士照明還曾宣布，擬向Lighting Holdings II的另一家全資子公司出售其中國(guó)業(yè)務(wù)大部分權(quán)益，交易總對(duì)價(jià)約55.6億元。此次KKR花費(fèi)巨資收購(gòu)雷士照明的中國(guó)業(yè)務(wù)大部分權(quán)益，引發(fā)業(yè)內(nèi)人士熱議。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，上述交易中涉及剝離的中國(guó)業(yè)務(wù)占2018年雷士照明營(yíng)收的比例超過(guò)三分之二。如此核心的資產(chǎn)，雷士照明為何會(huì)選擇出售呢？

事實(shí)上，KKR之所以看上雷士照明資產(chǎn)，或與一個(gè)A股上市計(jì)劃有關(guān)。雷士照明與KKR此前約定，雷士照明有權(quán)在交割日之后的第二年推薦A股上市計(jì)劃，若KKR在現(xiàn)有交易基礎(chǔ)上產(chǎn)生不低于18%的年化內(nèi)部收益率（稅后），則KKR應(yīng)批準(zhǔn)計(jì)劃并提供配合。

根據(jù)此前雙方簽訂的協(xié)議，雷士照明出售的中國(guó)業(yè)務(wù)包括在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)生產(chǎn)、銷售及分銷商業(yè)照明產(chǎn)品及家居照明產(chǎn)品以及電子商務(wù)業(yè)務(wù)，這些出售業(yè)務(wù)將裝入雷士照明與KKR新成立的合資公司。收購(gòu)?fù)瓿珊螅琄KR持有合資公司70%股權(quán)，雷士照明持有30%股權(quán)。

雷士照明董事長(zhǎng)王冬雷此前向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“雷士照明此前在港股的價(jià)格一直處于低迷狀態(tài)，市值長(zhǎng)期只有二、三十億港元。做企業(yè)的目的是給股東回報(bào)，但是自己沒(méi)有辦法在港股市場(chǎng)解決業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與股價(jià)下跌之間的矛盾。現(xiàn)在有投資者愿意用很好的價(jià)錢購(gòu)買，實(shí)現(xiàn)股東利益的最大化，所以就選擇了出售。”

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)