虧了2800萬元還被罰、高管先后被抓！盤點(diǎn)那些“損人害己”的內(nèi)幕交易

前董事長被判刑三年，公司卻賺了2208萬元；實(shí)控人內(nèi)幕交易公司股票虧本2800萬，被罰25萬之后還被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施；一上市，公司在實(shí)控人、董事、監(jiān)事先后被調(diào)查之后，董事長也因涉嫌內(nèi)幕交易罪被逮捕。

本周，A股上市公司三份與內(nèi)幕交易有關(guān)的公告，引發(fā)了資本市場廣泛的關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，已有16家上市公司實(shí)控人或董事長被拘捕或被采取強(qiáng)制措施。在這16起案例中，共有6人涉嫌內(nèi)幕交易、違規(guī)披露等違規(guī)證券操作行為。

業(yè)內(nèi)人士指出，上市公司高管內(nèi)幕交易、操縱證券等違法違規(guī)行為，破壞了證券交易公開、公平、公正的原則，不僅侵害中小投資者的權(quán)益，也不利于A股市場機(jī)構(gòu)投資者的培育與發(fā)展，而打擊內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，應(yīng)從提高違法犯罪成本入手，來實(shí)現(xiàn)證券市場的良性發(fā)展。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

前董事長被判三年，公司卻賺了2208萬

2019年10月23日晚間，松芝股份公布三季報(bào)顯示，2019年第三季度，公司的凈利潤為4659.62萬元，增長924.04%。其中，公司近半的凈利潤來自于收到前董事長陳福泉因短線交易而上繳的收益，共2208.5萬元。

2019年8月16日，松芝股份公告稱公司收到陳福泉上繳的短線交易所得收益2208.50萬元。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、持有上市公司5%以上股份的股東，將其持有的公司股票在買入后六個(gè)月內(nèi)賣出，或者賣出后六個(gè)月內(nèi)又買入，由此所得收益歸上市公司所有。

具體來看，陳福泉被認(rèn)定為短線交易的操作共有兩筆：

一是2014年1月10日至2016年2月23日，陳福泉實(shí)際控制使用“林某锳”“趙某雯”“陳某妃”“陳某蓮”“黃某發(fā)”“李某宏”“陳某弟”等10個(gè)證券賬戶(以下簡稱“賬戶組1”)短線交易“松芝股份”；

二是2016年2月24日至2016年6月15日，陳福泉實(shí)際控制使用“林某锳”“趙某雯”“陳某妃”“陳某蓮”“黃某發(fā)”“李某宏”“趙某濤”“楊某彬”等8個(gè)證券賬戶(以下簡稱“賬戶組2”)短線交易“松芝股份”。

其中，在2016年2月24日至2016年6月6日期間，松芝股份籌劃非公開發(fā)行募集人民幣15.8億元流動(dòng)資金的重大事項(xiàng)仍處于內(nèi)幕信息敏感期，因此，陳福泉第二筆短線交易操作被認(rèn)定為內(nèi)幕交易。

2017年6月13日，陳福泉因涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪被刑事拘留，并于同月辭去松芝股份董事長職務(wù)。2018年初，陳福泉因內(nèi)幕交易犯罪，判處其有期徒刑三年、緩刑四年。2019年3月，證監(jiān)會(huì)決定沒收陳福泉違法所得1466萬余元，并處罰金5000萬元。

如今松芝股份所收到的2208.50萬元的金額，就是在扣除相關(guān)罰金之后，陳福泉所上繳的短線操作收益。盡管陳福泉已經(jīng)不是松芝股份的董事長，但目前仍是公司的第七大股東，持有570.09萬股，占比0.91%，而該公司的第一大股東為陳福泉的弟弟陳福成，持有2.75億股，占比43.82%。

值得一提的是，在2016年2月-7月期間，也就是陳福泉進(jìn)行第二筆內(nèi)幕交易的期間，松芝股份連續(xù)出走上漲行情，股價(jià)由2016年1月29日的11.82元/股一路上漲至7月1日的19.98元/股，漲幅高達(dá)69%。而從2016年7月至今，松芝股份的股價(jià)一直處于下跌的通道之中。

內(nèi)幕交易虧2800萬后，被采取強(qiáng)制措施

2019年10月24日午間，春興精工公告稱，收到公司控股股東、實(shí)際控制人孫潔曉家屬的通知，孫潔曉因涉嫌內(nèi)幕交易罪，被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施。相關(guān)事項(xiàng)尚待公安機(jī)關(guān)進(jìn)一步調(diào)查。

2019年3月13日，孫潔曉就因被認(rèn)定內(nèi)幕交易，而受到了證監(jiān)會(huì)的行政處罰。證監(jiān)會(huì)公布的行政處罰決定書顯示，2016年6月12日，春興精工與通信公司Calient在上海會(huì)面，參會(huì)人員包括春興精工孫潔曉等人，并于當(dāng)天形成了收購的初步意向。在反復(fù)溝通之后，2017年2月25日，春興精工公告了公司擬籌劃上述的收購事項(xiàng)。

因此，2016年6月12日-2017年2月25日這段時(shí)間，被認(rèn)定為春興精工收購Calient一事的內(nèi)幕敏感期。而在此期間，孫潔曉與春興精工前董事鄭海艷通過他人證券賬戶進(jìn)行內(nèi)幕交易，此外，二人還會(huì)同信托相關(guān)人士通過信托產(chǎn)品進(jìn)行內(nèi)幕交易，共耗資超2億元，其中1.35余億元資金被認(rèn)為來自于孫潔曉。

有趣的是，這筆內(nèi)幕交易并未給孫潔曉等人帶來收益。春興精工的收購事項(xiàng)于2017年8月終止，股價(jià)復(fù)牌后隨即暴跌。最終，孫潔曉等人以虧損2821萬元出局，還因此被證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為內(nèi)幕交易，孫潔曉被處以25萬元罰款，并被采取10年證券市場禁入措施，如今更是被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施。

2018年7月，孫潔曉辭去春興精工公司董事長職位，但表示將繼續(xù)在公司任職，為公司的發(fā)展戰(zhàn)略和重大決策建言獻(xiàn)策。此后春興精工董事長一職由孫潔曉妻子袁靜擔(dān)任。

不過，盡管孫潔曉已經(jīng)辭去董事長職位，但在孫潔曉被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施的公告發(fā)出之后，2019年10月24日下午，公司股價(jià)迅速跳水并收報(bào)跌停，直到10月25日才有所好轉(zhuǎn)。

事實(shí)上，今年以來，借著5G概念股的東風(fēng)，春興精工股價(jià)在1月-4月期間保持了不錯(cuò)的上漲態(tài)勢，年內(nèi)最高漲幅一度達(dá)到190.55%。但隨著孫潔曉被認(rèn)定內(nèi)幕交易，公司高管陸續(xù)減持等負(fù)面輿情的爆發(fā)，春興精工股份股價(jià)從5月開始不斷走低，截至周五收盤報(bào)7.94元/股，較今年高位的15.37元/股已下跌48.34%。

公司高管先后被抓，因“貪玩藍(lán)月”？

2019年10月25日晚間，愷英網(wǎng)絡(luò)公告稱，董事會(huì)于10月25日收到公司董事長金鋒家屬送交的《通知函》，稱金鋒因涉嫌內(nèi)幕交易罪被上海市公安局逮捕。

這并非愷英網(wǎng)絡(luò)的高管首次被公安機(jī)關(guān)逮捕調(diào)查。2019年5月6日晚間，愷英網(wǎng)絡(luò)發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人王悅因涉嫌操縱證券市場罪被上海市公安局刑事拘留。6月12日，王悅因涉嫌操縱證券市場罪被上海市公安局正式逮捕。

除了王悅之外，愷英網(wǎng)絡(luò)第二大股東、副總經(jīng)理馮顯超、董事陳永聰、前監(jiān)事林彬等人也相繼被調(diào)查。10月8日晚間，愷英網(wǎng)絡(luò)公告，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對公司開展立案調(diào)查。

在一些市場人士看來，愷英網(wǎng)絡(luò)高管相繼被調(diào)查，或與公司2017年對浙江盛和的收購事項(xiàng)有關(guān)。2017年7月26日晚間，愷英網(wǎng)絡(luò)公告稱，擬出資16.07億元收購浙江盛和51%的股權(quán)，而浙江盛和旗下的核心資產(chǎn)，就是不少網(wǎng)友都十分熟悉的《藍(lán)月傳奇》。

而近日被帶走調(diào)查的金鋒，曾經(jīng)就是浙江盛和網(wǎng)絡(luò)科技有限公司總裁及CEO，并且還是《藍(lán)月傳奇》《王者傳奇》等游戲項(xiàng)目的牽頭立項(xiàng)人。

從股價(jià)表現(xiàn)來看，在2017年愷英網(wǎng)絡(luò)收購浙江盛和的公告發(fā)出之后，愷英網(wǎng)絡(luò)股價(jià)一度上漲，從2017年7月26日的11.11元/股(前復(fù)權(quán))，上漲至2017年12月13日的19.19元/股(前復(fù)權(quán))。然而隨著2018年愷英網(wǎng)絡(luò)股業(yè)績的驟然下滑，此后公司的股價(jià)持續(xù)下跌，截至周五僅為2.67元/股，較2017年的高位已經(jīng)下跌86.09%。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

提高違法成本、打擊內(nèi)幕交易

上市公司董監(jiān)高內(nèi)幕交易、證券操縱等違法違規(guī)行為一直是A股市場的監(jiān)管重點(diǎn)。今年以來，A股上市公司實(shí)控人或董事長被拘捕或被采取強(qiáng)制措施的案件已有16起，而其中，就有6人涉嫌內(nèi)幕交易、信披違規(guī)等違規(guī)違法行為。

而在此前證監(jiān)會(huì)公布的“2018年證監(jiān)稽查20起典型違法案例”中，就有7起為內(nèi)幕交易案，7起為操縱市場案。

在不少內(nèi)幕交易案以及操縱市場案中，不知情的投資者的利益往往會(huì)遭到侵害。在上文提到的松芝股份與春興精工案件中，兩家公司前董事長被發(fā)現(xiàn)內(nèi)幕交易行為而遭到調(diào)查后，公司的股價(jià)均出現(xiàn)了大幅下跌。而像愷英網(wǎng)絡(luò)，今年以來由于公司高管頻頻遭到調(diào)查，公司的管理層一直難以維持穩(wěn)定，股價(jià)也是一路下挫。

在一些業(yè)內(nèi)人士看來，內(nèi)幕交易、證券操縱等違法違規(guī)的行為，破壞了證券交易公開、公平、公正的原則。在侵害中小投資利益的同時(shí)，也影響A股市場培育機(jī)構(gòu)、吸引外資的能力，阻礙資本市場的健康發(fā)展。

近年以來，資本市場制度上法治化建設(shè)的重要內(nèi)容之一，就是嚴(yán)打內(nèi)幕交易行為，維護(hù)投資者對資本市場的信心。今年6月，最高人民法院、最高人民檢察院聯(lián)合發(fā)布操縱市場、利用未公開信息交易刑事司法解釋，對操縱市場犯罪的構(gòu)成要件和量罰標(biāo)準(zhǔn)等做了進(jìn)一步地細(xì)化和明確，對利用未公開信息交易犯罪的構(gòu)成要件和量罰標(biāo)準(zhǔn)等作了細(xì)化，提高資本市場違法犯罪成本。

在著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來，從嚴(yán)打擊內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，刻不容緩，當(dāng)務(wù)之急首先要提高其違法違規(guī)成本。“違法犯罪成本不高，內(nèi)幕交易行為可能就會(huì)泛濫，理性公平的投資氛圍就會(huì)被破壞。唯有進(jìn)一步提高證券市場違規(guī)違法成本，才能夠倒逼證券市場走向‘強(qiáng)法治’，實(shí)現(xiàn)證券市場的良性發(fā)展。”

中新經(jīng)緯APP 吳亦涵