神反轉(zhuǎn)！沙特原油供應(yīng)恢復(fù)速度超預(yù)期，國內(nèi)外油價暴跌，A股石化板塊全線變臉

圖片來源：攝圖網(wǎng)

僅僅兩天，國際原油市場和能化板塊的反彈就戛然而止。

沙特最新新聞發(fā)布會讓油價降溫

北京時間今天凌晨來自沙特的一場新聞發(fā)布會讓火熱的國際油價迅速降溫。

據(jù)外媒報道，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲·本·薩勒曼在新聞發(fā)布會上公開表示，在周末遭遇襲擊導(dǎo)致產(chǎn)量減半之后，沙特石油供應(yīng)已經(jīng)完全恢復(fù)正常。

他同時稱，9月底沙特將實現(xiàn)1100萬桶/日的原油產(chǎn)能，10月原油產(chǎn)量將為989萬桶/日，并且將在11月底實現(xiàn)1200萬桶/日。在過去兩天內(nèi)，沙特的石油產(chǎn)能就已經(jīng)恢復(fù)了超過一半，沙特9月份將向自己的客戶足量供應(yīng)石油。

阿卜杜勒-阿齊茲還表示，沙特將繼續(xù)扮演全球石油安全供應(yīng)國的角色，未來需要采取嚴(yán)格措施，防止進一步的襲擊。

一同出席發(fā)布會的還有沙特阿美CEO阿敏·納瑟爾，他表示，將在本月底完成恢復(fù)石油產(chǎn)量需要的所有活動。“無人機襲擊沙特石油設(shè)施發(fā)生不到7個小時，我們就撲滅了大火。沙特阿美正逐步提升khurais的石油產(chǎn)出，目前Abqaia工廠的產(chǎn)油量為200萬桶/日。Abqaia工廠將在9月底前恢復(fù)襲擊發(fā)生前的產(chǎn)量水平。”納瑟爾稱，雖然遭遇重大打擊，沙特阿美也能恢復(fù)產(chǎn)能，有足夠的石油產(chǎn)品供應(yīng)本地市場。

實際上，昨日晚間時段，就已有外媒報道傳出，兩名消息人士稱，沙特的石油生產(chǎn)恢復(fù)速度將比最初預(yù)計的更快。其中一位消息人士稱，沙特接近恢復(fù)此次襲擊造成的570萬桶/日產(chǎn)量損失的70%；石油生產(chǎn)將在未來2-3周內(nèi)完成恢復(fù)。這一報道與此后新聞發(fā)布會上的信息基本吻合。

沙特原油產(chǎn)能的超預(yù)期恢復(fù)，讓此前市場憂慮的斷供風(fēng)險得以消除，國際油價也因此聞風(fēng)暴跌。截至外盤時間17日收盤，紐約商品交易所10月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌3.56美元，收于每桶59.34美元，跌幅為5.66%。11月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌4.47美元，收于每桶64.55美元，跌幅為6.48%。截至記者發(fā)稿時，今日亞洲交易時段國際油價繼續(xù)下探。

能化板塊整體回落

在國際油價下跌帶動下，國內(nèi)商品市場能化相關(guān)板塊呈現(xiàn)整體回落。反映能化期貨走勢的文華化工板塊指數(shù)18日收跌2.05%。

分品種看，上海原油期貨主力1911合約收報470.6元/桶，較前日下跌2.79%。此前表現(xiàn)強勢的甲醇、MEG和瀝青等化工品種領(lǐng)跌。

股市方面，石油天然氣板塊繼昨日調(diào)整后繼續(xù)走弱。中國石油、中國石化跌幅均超過1%，板塊不少個股股價已經(jīng)跌回周一大漲前水平。

談到油價未來走勢，東證衍生品研究院高級分析師安紫薇表示，沙特阿美召開新聞發(fā)布會通報了產(chǎn)能恢復(fù)進展，Khurais產(chǎn)量逐漸恢復(fù)，Abqaiq工廠產(chǎn)量在200萬桶/天左右，將在9月底前恢復(fù)至正常水平，沙特9月出口不會減少。市場對沙特斷供的恐慌情緒減弱導(dǎo)致油價大幅回調(diào)。但是中東地緣政治風(fēng)險并沒有因為沙特產(chǎn)能的快速恢復(fù)而消除，沙特將召開新聞發(fā)布會展示伊朗參與襲擊的證據(jù)。中東原油供應(yīng)的脆弱性需要被重新定價，抬升油價的運行區(qū)間，我們認(rèn)為風(fēng)險溢價的上升將導(dǎo)致油價很難在短期內(nèi)跌回到襲擊前的水平，但波動性將明顯上升。

后市分歧加大，不少機構(gòu)仍看空

值得注意的是，據(jù)新華社華盛頓9月16日報道，美國總統(tǒng)特朗普16日被問到在沙特阿拉伯石油設(shè)施遭襲后是否準(zhǔn)備對伊朗開戰(zhàn)時表示，他不希望對任何人開戰(zhàn)。特朗普當(dāng)天在白宮被媒體問到是否希望對伊朗開戰(zhàn)，他說：“我想要戰(zhàn)爭嗎？我不想對任何人開戰(zhàn)。”當(dāng)記者詢問美國是否有證據(jù)表明伊朗發(fā)動了對沙特石油設(shè)施的襲擊，他表示“目前看上去如此”，但事件仍有待調(diào)查。這表明涉及主要各方對于在中東發(fā)動戰(zhàn)爭的意愿并不強烈，中東地緣政治風(fēng)險的憂慮也有所降溫。

不少機構(gòu)對于油價仍然相對看空。德國商業(yè)銀行周三稱，不認(rèn)為近期原油價格躥升會持續(xù)，預(yù)計布倫特原油價格明年將降至60美元/桶。該行表示，仍存在諸多因素預(yù)示油價前景低迷，其中包括中美持久的貿(mào)易爭端，由此引發(fā)的經(jīng)濟衰退憂慮，石油需求增長明顯放緩的跡象以及非石油輸出國組織產(chǎn)量大幅增加等。

國際大行高盛最新表示，即使沙特的部分原油產(chǎn)能終端比當(dāng)前的預(yù)期指引更久，仍預(yù)計布倫特原油價格可能維持在75美元/桶下方。

北京今日晚間、明天凌晨國際市場將有多個可能影響油價的重要信息發(fā)布。美國能源信息署（EIA）今晚將發(fā)布最新庫存報告。根據(jù)普氏能源的預(yù)測，截至9月13日當(dāng)周，美國原油庫存將減少200萬桶；汽油庫存將減少80萬桶；精煉油庫存將增加30萬桶。

萬眾矚目的9月美聯(lián)儲議息會議將在明天凌晨進行。據(jù)申萬宏源研究，在議息會議前夕，市場對于降息預(yù)期調(diào)整較大。一是因為原油成本的沖擊；二是時隔十年后，紐約聯(lián)儲在本周二與一級交易商們進行了531.5億美元規(guī)模的隔夜回購操作，以美國國債、機構(gòu)債和MBS作為抵押，向市場投放流動性，緩解貨幣市場短期壓力，來維持聯(lián)邦基金利率在2%-2.25%的目標(biāo)區(qū)間內(nèi)。該項操作在金融危機之前經(jīng)常使用，之后是否會以此類操作來代替降息或者QE的大型操作來釋放流動性也是有可能的；三是聯(lián)儲內(nèi)部意見不統(tǒng)一。市場對于降息預(yù)期調(diào)整迅速且幅度較大，顯示出市場對于本次議息決策并不明確，CME顯示的降息概率由本周一的81.9%下降至周二的62.3%，再至議息前一天的54.2%。

此外，聯(lián)儲內(nèi)部分歧較大。中性意見認(rèn)為要靈活的根據(jù)經(jīng)濟指標(biāo)來調(diào)整貨幣政策。鮑威爾9月7日在瑞士就全球經(jīng)濟和貨幣政策講話時稱，在這一年中，美聯(lián)儲認(rèn)為下調(diào)預(yù)期的利率路徑是合適的。這對經(jīng)濟構(gòu)成了支撐。這也是為什么盡管我們一直面臨著這些不利因素，但前景仍然比較積極的原因。紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯9月4日發(fā)表講話時表示目前美國經(jīng)濟正處于一個健康的狀態(tài)，但并非沒有風(fēng)險和不確定性，需要美聯(lián)儲“保持警惕和靈活性”。鴿派代表明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利8月15號講話表示如果商業(yè)投資繼續(xù)下滑，衰退警告信號繼續(xù)釋放，美聯(lián)儲則應(yīng)該做它能做的事情，盡量令經(jīng)濟保持運行。鷹派意見有波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫，根據(jù)失業(yè)率和通脹走向，稱目前沒有“明確且令人信服的理由”進一步降息。

“上海原油”影響力逐步擴大

本次國際油價的劇烈波動，讓廣大投資者對上海原油期貨有了更多關(guān)注，這個以人民幣定價原油期貨在全球影響力正逐步擴大。

第35屆亞太石油大會于2019年9月9日-11日在新加坡舉辦，上海期貨交易所（以下稱上期所）及上海國際能源交易中心（以下稱上期能源）通過演講、參與討論、布展等多種形式，向世界能源行業(yè)介紹我國原油期貨運行一年多以來的情況，上期所副總經(jīng)理、上期能源副總經(jīng)理陸豐出席會議并講話。這也是“上海原油”上市以來首次公開亮相新加坡亞太石油大會。

陸豐表示，原油期貨上市以來，經(jīng)過一年多的實際運行，總體呈現(xiàn)出“交易平穩(wěn)、結(jié)算流暢、交割順利、監(jiān)查嚴(yán)格、風(fēng)控到位、輿論正面、功能初步顯現(xiàn)”的良好態(tài)勢。市場交易平穩(wěn)，主力合約逐月輪換效果顯著，截止8月底累計開戶超過8萬個，按單邊統(tǒng)計，全市場日均成交15萬手，日均成交金額704億元，其中2018年12月7日單日最高成交量達到35.98萬手，是上市初期成交量的17倍。全市場日均持倉量2.42萬手，也是上市初期的10倍以上。

下一步，交易所將根據(jù)現(xiàn)貨市場變化，適時研究優(yōu)化可交割油種，有序推進日中交易參考價（MarkerPrice）、結(jié)算價交易機制（TAS）、原油期權(quán)的上市工作，提升境外參與者參與原油期貨開戶和交易的便利性，進一步降低交易成本，并不斷完善能源類品種序列，包括推進國際化低硫燃料油期貨合約上市。

亞太石油大會是全球能源行業(yè)一年一度的盛會。除了場內(nèi)的研討會外，大會舉辦當(dāng)周各類石油公司、貿(mào)易公司、交易所、信息發(fā)布機構(gòu)等公司高管都會聚集新加坡，是亞太地區(qū)高規(guī)格、全覆蓋、最有影響力的石油行業(yè)交流聯(lián)絡(luò)平臺之一。

來源：券商中國 沈?qū)?/p>