美圖的新故事：廣告業(yè)務(wù)擔(dān)綱營(yíng)收主力 付費(fèi)訂閱增長(zhǎng)超6倍

　　8月26日，美圖公司交出上半年成績(jī)單，實(shí)現(xiàn)總收入4.64億元人民幣，其中在線廣告收入同比大幅增長(zhǎng)27.2%，達(dá)到3.623億元人民幣。在線廣告正式成為美圖公司最大的收入來(lái)源，在總收入中占比達(dá)78.1%。營(yíng)收主力換擋順暢，已經(jīng)轉(zhuǎn)型為一家以互聯(lián)網(wǎng)為重點(diǎn)的輕資產(chǎn)公司。

美圖公司高管在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)上表示，整個(gè)美圖公司已經(jīng)更聚焦核心產(chǎn)品美圖秀秀應(yīng)用，但也早已經(jīng)突破了用戶認(rèn)知的修圖工具，已經(jīng)集合了有美圖社區(qū)、私人相冊(cè)、短視頻等諸多應(yīng)用，未來(lái)著重往社交上突破，構(gòu)架美圖秀秀社交生態(tài)。

在活躍用戶數(shù)保持增長(zhǎng)的趨勢(shì)下，美圖秀秀用戶黏性一直在增加，這讓美圖的變現(xiàn)能力有了更多可能。2019年6月，美圖秀秀的社交用戶每日平均使用時(shí)長(zhǎng)超過(guò)12分鐘，相較之下，在社交轉(zhuǎn)型前，美圖秀秀應(yīng)用的用戶每日平均使用常為約5至6分鐘。此外，美圖用戶每天圖片與視頻的上傳量在2019年6月對(duì)比2018年12月增長(zhǎng)超過(guò)5.5倍。

廣告成為最大收入來(lái)源

2018年末，美圖公司將美圖品牌授權(quán)予小米集團(tuán)，以推出未來(lái)的美圖手機(jī)系列，從而調(diào)整、簡(jiǎn)化了不盈利及重資產(chǎn)的業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型為一家以互聯(lián)網(wǎng)為重點(diǎn)且現(xiàn)金流的潛在波動(dòng)較小的輕資產(chǎn)公司。智能手機(jī)業(yè)務(wù)在與小米集團(tuán)戰(zhàn)略合作后，在此次美圖公司財(cái)報(bào)中，已列示為非持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。

報(bào)告期內(nèi)，小米發(fā)布首款和美圖影像技術(shù)合作的產(chǎn)品“小米CC9美圖定制版”，市場(chǎng)反映十分積極。此外，美圖與小米合作的重點(diǎn)定制版手機(jī)預(yù)計(jì)于2020年面世，雙方更看重這款手機(jī)的“產(chǎn)品力”，價(jià)格不是關(guān)注第一要點(diǎn)，讓價(jià)格有更好的支撐?？梢灶A(yù)見(jiàn)，隨著公司與小米合作的展開，美圖公司接下來(lái)勢(shì)必也進(jìn)入手機(jī)品牌出讓的收益期。根據(jù)協(xié)議，美圖可以分得小米美圖手機(jī)毛利的10%。

調(diào)整重資產(chǎn)的手機(jī)業(yè)務(wù)，美圖今年以來(lái)很快實(shí)現(xiàn)了動(dòng)能轉(zhuǎn)換，開始倚重輕資產(chǎn)的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，穩(wěn)定性開始顯現(xiàn)。2018年年報(bào)時(shí)，美圖手機(jī)互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)占比還不及總營(yíng)收的20%，此次廣告業(yè)務(wù)已經(jīng)接近八成，在總收入占比達(dá)78.1%，在線廣告也成為公司最大的收入來(lái)源。

具體數(shù)據(jù)方面，上半年美圖公司的在線廣告收入為3.623億元人民幣，較去年同期2.849億元人民幣大幅增長(zhǎng)27.2%，其中，在線廣告以國(guó)際日化、電商、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、食品快消、服飾配飾等等女性消費(fèi)決策占主導(dǎo)的領(lǐng)域?yàn)橹鳌?/p>

根據(jù)CTR媒介智訊的數(shù)據(jù)，由于宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟，今年上半年中國(guó)廣告市場(chǎng)整體同比下滑8.8%。盡管如此，得益于廣告填充率的提升及新客戶的獲取，美圖的在線廣告業(yè)務(wù)仍實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。特別是在第二季度，廣告收入也實(shí)現(xiàn)了環(huán)比增長(zhǎng)，美圖高管持續(xù)看好自身廣告業(yè)務(wù)的未來(lái)。

此外，美圖也推出了創(chuàng)新的廣告策略及產(chǎn)品，以更好地服務(wù)客戶需求。比如，美圖將各種廣告產(chǎn)品（如開屏、橫幅展示位、信息流廣告、AR濾鏡、社區(qū)紅人發(fā)帖及推廣標(biāo)簽）整合成一個(gè)全面組合，用大量的廣告曝光來(lái)提高品牌知名度。

值得注意的是，美圖本土市場(chǎng)的程序化廣告（主要包括DSP需求方平臺(tái)廣告）同比強(qiáng)勁增長(zhǎng)98.5%。來(lái)自海外市場(chǎng)的廣告收入也成績(jī)斐然，較去年同期增長(zhǎng)67.4%，展現(xiàn)了美圖在探索在線廣告業(yè)務(wù)潛力上的進(jìn)展。

向輕資產(chǎn)的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，對(duì)于美圖毛利率的貢獻(xiàn)也是明顯的。盡管上半年美圖公司總收入略有波動(dòng)，但整體毛利率提升了17.1個(gè)百分點(diǎn)至66.4%，而截至2018年6月30日六個(gè)月的毛利率為49.3%。公司整體毛利，也顯著增長(zhǎng)28.4%至3.08億元。毛利率上升，主要是由于在線廣告子分部的貢獻(xiàn)增加，其產(chǎn)生的利潤(rùn)率高于互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)以及以往的硬件。

新商業(yè)模式效果初現(xiàn)

報(bào)告期內(nèi)，美圖公司用戶基數(shù)重回增長(zhǎng)軌道，月活躍用戶總數(shù)達(dá)到3.081億，較2018年12月微漲0.6%。其中，美圖秀秀月活躍用戶數(shù)增長(zhǎng)5.1%至1.234億，可以說(shuō)創(chuàng)下了歷史新高。主要在于海外市場(chǎng)本地化策略的成功，美圖秀秀的社交轉(zhuǎn)型和Beauty Plus在國(guó)際市場(chǎng)受歡迎程度提升的驅(qū)動(dòng)，來(lái)自海外的總月活躍用戶數(shù)增長(zhǎng)4.3%，高于整體用戶基數(shù)的增速。

美圖公司上半年兩款海外產(chǎn)品Beauty Plus和Air Brush表現(xiàn)亮眼。Beauty Plus的月活躍用戶數(shù)較2018年12月大漲12%達(dá)到6682萬(wàn)，Air Brush的月活躍用戶數(shù)增長(zhǎng)13.4%。此外，新功能“魔法照片”也令美圖秀秀海外版受到歡迎，風(fēng)靡印度、泰國(guó)、印度尼西亞、尼泊爾等地。

除在線廣告之外，公司在互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)上積極探索新的商業(yè)模式，比如高級(jí)訂閱、美圖魔鏡、語(yǔ)音直播及其他交互式服務(wù)。

其中，高級(jí)訂閱應(yīng)用在海外產(chǎn)品上，產(chǎn)品和服務(wù)免費(fèi)提供，但額外高級(jí)虛擬產(chǎn)品需要付費(fèi)，比如聯(lián)合IP品牌定制的AR濾鏡和特效。2019年上半年，來(lái)自高級(jí)訂閱的收入同比增長(zhǎng)超過(guò)6倍，其中第二季度的收入比第一季度增加超1.6倍。這一業(yè)務(wù)為“互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)及其他”分部做出可觀的貢獻(xiàn)，目前已在該分部占到三分之一。

隨著海外產(chǎn)品的滲透率持續(xù)提高，加之在日本及韓國(guó)等發(fā)達(dá)市場(chǎng)的商業(yè)化努力取得成效，美圖公司預(yù)計(jì)在該領(lǐng)域還有進(jìn)一步增長(zhǎng)的空間。

提供虛擬試妝服務(wù)/方案的美圖魔鏡也已經(jīng)在部分美妝零售店中推出。它幫助整合不同地域用戶喜好的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，并為商家提供更精確的產(chǎn)品推薦。美圖魔鏡成為公司線上到線下新零售戰(zhàn)略的代表，并將為美妝品牌及零售商帶來(lái)更富創(chuàng)新性的可能。

2019年上半年，美圖專注于數(shù)項(xiàng)關(guān)鍵目標(biāo)，通過(guò)美圖秀秀應(yīng)用的社交轉(zhuǎn)型，推動(dòng)用戶更多時(shí)長(zhǎng)參與，通過(guò)創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)活動(dòng)發(fā)展現(xiàn)有廣告業(yè)務(wù)，并探索新的商業(yè)化模式。正如美圖首席財(cái)務(wù)官顏勁良所表示：“2019年上半年，美圖公司在線廣告收入大幅增長(zhǎng)，成為最大的收入來(lái)源，同時(shí)創(chuàng)新的付費(fèi)訂閱營(yíng)收模式發(fā)展卓有成效。展望未來(lái)，美圖將繼續(xù)推動(dòng)轉(zhuǎn)型，鞏固公司發(fā)展。”