中超控股披露低價賣資產(chǎn)原因 資金緊張急需“輸血”

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

中超控股（002471，SZ）欲剝離2012年收購的無錫錫洲電磁線有限公司（以下簡稱錫洲電磁線）。

中超控股2012年以1.36億元的代價收購錫洲電磁線51%股權(quán)，如今，其以7500萬元價格賣出。令人費解的是，中超控股賣出價格還遠(yuǎn)低于此次評估結(jié)果。因為此次交易，中超控股收到了交易所關(guān)注函。

8月21日，中超控股說明了低賣錫洲電磁線的原因，總結(jié)來說就是太缺錢。而缺錢不僅是因為公司前任董事長違規(guī)擔(dān)保一事，還包括到期的4億元公司債以及稅款等。為了盡快回籠資金，中超控股不得不低賣錫洲電磁線股權(quán)。

不過，8月22日，中超控股臨時股東會將審議此事，能否獲得通過，到時才見分曉。

折價出售資產(chǎn)引發(fā)質(zhì)疑

8月6日，每日經(jīng)濟(jì)新聞以《收購7年后又賣回 中超控股擬剝離錫洲電磁線疑問多》為題質(zhì)疑該筆關(guān)聯(lián)交易的作價、評估、交易方。

爾后，中超控股收到了交易所的關(guān)注函，關(guān)注函重點關(guān)注了較評估值大幅折價轉(zhuǎn)讓的原因。8月21日，中超控股披露了回復(fù)內(nèi)容，揭開了低賣錫洲電磁線的原因。

回顧本次交易，6日晚，中超控股公告稱，擬將持有的錫洲電磁線51%的股權(quán)以7500萬元轉(zhuǎn)讓給郁偉民、郁曉春。其中，郁偉民受讓公司所持有的錫洲電磁線26%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓款為3823.53萬元；郁曉春受讓公司所持有的錫洲電磁線25%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓款為3676.47萬元。錫洲電磁線是中超控股2012年收購的資產(chǎn)，當(dāng)時的轉(zhuǎn)讓方之一也是郁偉民。

但相比當(dāng)初收購價格，中超控股此次大“打折”賣出。當(dāng)初，中超控股總共耗費了1.36億元的代價才拿到錫洲電磁線51%股權(quán)，此次出售價格僅有7500萬元。

更奇怪的是，中超控股此次是以遠(yuǎn)低于評估值的價格出售錫洲電磁線51%股權(quán)。根據(jù)評估結(jié)果，錫洲電磁線在保持現(xiàn)有用途持續(xù)經(jīng)營前提下股東全部權(quán)益價值的評估值為近2.5億元。錫洲電磁線51%股權(quán)估值為1.26億元。

一資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，很少見到低于評估價轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的情況。他還補(bǔ)充說，如果是急于處置股權(quán)，評估機(jī)構(gòu)的評估值也不會給得太高。轉(zhuǎn)讓價格低于資產(chǎn)評估值，這就要看轉(zhuǎn)讓方的定價依據(jù)。

一不愿具名的上市公司董秘和上海新古律師事務(wù)所王懷濤律師表示，因為屬于關(guān)聯(lián)交易，中超控股按照7500萬價格出售錫洲電磁線51%股權(quán)要走股東大會的程序。股東大會審議通過且不違反章程規(guī)定、上市公司內(nèi)部制度，中超控股低于評估價格出售資產(chǎn)其實并不違規(guī)。

8月22日，中超控股將召開今年第三次臨時股東大會，審議上述出售資產(chǎn)一事。而該議案要求中超控股到會股東(包括股東代理人)所持表決權(quán)的二分之一以上同意方為通過。

“缺錢”急需流動資金

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中超控股用五大原因解釋為何較評估值折價轉(zhuǎn)讓錫洲電磁線51%股權(quán)?？偨Y(jié)來說，中超控股太缺錢。

這其中涉及中超控股前任實控人、董事長、法定代表人黃錦光的違規(guī)擔(dān)保事項。

今年4月，中超控股披露重大訴訟的進(jìn)展公告，其中提到黃錦光于2019年1月20日向揭陽市榕城區(qū)人民法院書面出具了《情況說明》?！肚闆r說明》稱，“本人在擔(dān)任中超控股董事長期間，在受脅迫下，沒有經(jīng)過董事會、股東會批準(zhǔn)，私刻中超公司假公章，在廣東省揭陽市以中超控股公司名義為本人及本人關(guān)聯(lián)公司、關(guān)聯(lián)人員的借款提供了擔(dān)保……本人已于2018年11月12日向揭陽市公安局揭東分局投案自首”。

另外，去年9月11日，中超控股監(jiān)事肖潤華，經(jīng)其舅舅黃錦光示意，通過微信給公司各合作銀行客戶經(jīng)理發(fā)送了《告知函》。該《告知函》內(nèi)容為黃錦光暫停為中超控股借款、貸款擔(dān)保。

上述兩件事項導(dǎo)致各金融機(jī)構(gòu)壓縮中超控股的貸款金額。從2018年8月9日開始到2019年8月16日止，中超控股的貸款金額被壓縮了5.84億元。

貸款金額被壓縮，中超控股還面臨償債壓力。今年7月3日，中超控股的4億元公司債到期。7月2日，中超控股才籌集3.44億元用于償還公司債的本息。中超控股其實是通過信托計劃等借款，用新錢還舊錢。值得一提的是，中超控股的黨員、干部合計無償出借3336.35萬元助公司過難關(guān)。

除此之外，中超控股還面臨大額資金支出。今年8月，中超控股須繳納稅款合計為1124.93萬元，需要支付收購長峰電纜少數(shù)股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓款剩余款項4854.24萬元。

實際上，中超控股較評估值折價轉(zhuǎn)讓錫洲電磁線51%股權(quán)能快速收回資金，解決短期流動資金緊張的狀況。根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，受讓方郁偉民、郁曉春在協(xié)議生效之日起5個工作日內(nèi)，要向中超控股支付65%股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款。

評估機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，由于無法對上述非市場因素進(jìn)行估值量化，所以評估機(jī)構(gòu)無法根據(jù)評估準(zhǔn)則對本次交易作價的公允性發(fā)表意見。但基于中超控股回復(fù)的因素，評估機(jī)構(gòu)認(rèn)為本次交易具有合理性。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)