中拓系爆倉(cāng)沖擊波：有央企踩雷，涉資超10億，公安已介入

7月初以來(lái)，一起場(chǎng)外期權(quán)客戶(hù)爆倉(cāng)事件在業(yè)內(nèi)掀起軒然大波。數(shù)家期貨公司和現(xiàn)貨企業(yè)受牽連，而事件主角中拓系公司（中拓（福建）實(shí)業(yè)有限公司及其關(guān)聯(lián)公司），如今正在為漠視風(fēng)險(xiǎn)的激進(jìn)交易買(mǎi)單。

證券時(shí)報(bào)記者從知情人士處獲悉，中拓系公司的整體資金鏈已經(jīng)出現(xiàn)問(wèn)題，并引發(fā)連鎖反應(yīng)。近期已有多個(gè)公司先后對(duì)中拓系公司提起了訴訟，其中一起甚至牽扯到國(guó)內(nèi)某大型央企，涉及金額超過(guò)10億元，目前公安機(jī)關(guān)已經(jīng)介入。

場(chǎng)外交易爆倉(cāng) 產(chǎn)生連鎖反應(yīng)

中拓系公司場(chǎng)外期權(quán)交易爆倉(cāng)事件敗露最早始于7月9日。當(dāng)日上市公司華麗家族發(fā)布公告，稱(chēng)其參股的華泰期貨全資子公司華泰長(zhǎng)城資本的場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)客戶(hù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，初步統(tǒng)計(jì)損失金額約4684萬(wàn)元。

據(jù)記者此前多方了解，爆倉(cāng)客戶(hù)直指中拓（福建）實(shí)業(yè)有限公司（下稱(chēng)中拓公司），該公司疑似利用關(guān)聯(lián)企業(yè)賣(mài)出大量PTA（精對(duì)苯二甲酸）看漲期權(quán)，而PTA期貨在7月1日和7月2日連續(xù)兩日漲停，最終爆倉(cāng)被強(qiáng)平，同時(shí)穿倉(cāng)給期貨公司子公司造成了巨大損失。

此后事態(tài)進(jìn)一步發(fā)酵。7月23日，新三板掛牌公司天風(fēng)期貨發(fā)布涉訴公告，稱(chēng)其子公司已向中拓公司提起訴訟并獲受理，中拓公司在場(chǎng)外衍生品交易中違約，拖欠交易價(jià)款9115萬(wàn)元。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士消息，中拓系在與各期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司簽訂合同時(shí)，使用了不同公司名稱(chēng)，有些用“中拓（福建）實(shí)業(yè)有限公司”，有些則是用“杭州華速實(shí)業(yè)有限公司”（下稱(chēng)“杭州華速”），兩家公司實(shí)為關(guān)聯(lián)公司。官網(wǎng)資料顯示，中拓系主要從事化工貿(mào)易和相關(guān)投資。其中，中拓公司成立于2011年，注冊(cè)資本為1億元，旗下有兩家子公司，分別是上海弘亨石化和福州亞利供應(yīng)鏈公司；杭州華速成立于2012年，注冊(cè)資本2億元。

與此同時(shí)，場(chǎng)外交易爆倉(cāng)引發(fā)連鎖反應(yīng)，中拓系整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)快速擴(kuò)散，就連傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易周轉(zhuǎn)也出現(xiàn)了問(wèn)題。“很多現(xiàn)貨企業(yè)都和中拓停止了業(yè)務(wù)往來(lái)。有些公司之前給他們打了貨款，但現(xiàn)在拿不到貨，最后只能選擇走法律途徑。”有業(yè)內(nèi)人士表示。

更加嚴(yán)重的情況還在后面。記者近日獲悉，某國(guó)內(nèi)大型央企已就中拓系相關(guān)問(wèn)題報(bào)案，目前公安機(jī)關(guān)已經(jīng)介入，涉及金額超過(guò)10億元。如果加上此前場(chǎng)外期權(quán)所涉違約，中拓系面臨的訴訟可能已達(dá)數(shù)十億。

令人心生疑慮的還有，中拓系近期進(jìn)行了一系列股權(quán)變更。此前中拓系實(shí)控人為陳曉文，華速公司是中拓公司的股東，占股70%，陳曉文在中拓公司持股20%。7月12日，中拓公司的大股東由陳曉文變更為陳增春；7月18日，杭州華速的大股東也由陳曉文變更為陳增春，法定代表人則是在7月9日由陳雅變更為陳增春。

激進(jìn)的中拓系

說(shuō)起中拓系，“激進(jìn)”是被提及最多的一個(gè)詞。雖然未能直接聯(lián)系到中拓系公司的相關(guān)人員，但通過(guò)一些與其有過(guò)業(yè)務(wù)往來(lái)的公司所反饋的信息，證券時(shí)報(bào)記者對(duì)中拓系公司的情況有了一定掌握。

“我們?nèi)ツ暝?jīng)去談過(guò)，相信很多行業(yè)內(nèi)公司和他們也都有過(guò)接觸。當(dāng)時(shí)我見(jiàn)的是杭州華速場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人，這家公司給我的第一感覺(jué)是交易風(fēng)格很激進(jìn)，化工品場(chǎng)外期權(quán)的單筆交易量動(dòng)輒5萬(wàn)噸、10萬(wàn)噸。交易的品種并非只有化工類(lèi)，還交易一些黑色品種。”某期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司負(fù)責(zé)人向記者表示。因?yàn)闊o(wú)法滿(mǎn)足對(duì)方的授信要求，這家風(fēng)險(xiǎn)管理子公司最終放棄了與杭州華速的合作。

中拓系公司崛起的時(shí)間并不長(zhǎng)，圈內(nèi)人對(duì)其印象是化工品貿(mào)易和衍生品業(yè)務(wù)都做得很大，但鮮有實(shí)體加工產(chǎn)業(yè)，公司在行業(yè)內(nèi)有著很強(qiáng)的關(guān)系網(wǎng)，與一些大型化工企業(yè)關(guān)系緊密。

一位與中拓公司有過(guò)多次貿(mào)易往來(lái)的現(xiàn)貨企業(yè)人士回憶稱(chēng)，中拓公司感覺(jué)是最近三五年做起來(lái)的，最開(kāi)始只是覺(jué)得這公司真有錢(qián)。后來(lái)借助與央企的合作關(guān)系，他們和PTA工廠(chǎng)的合作也多起來(lái)，品種布局很快，于是一下就做得很大。

對(duì)于中拓與國(guó)內(nèi)某大型央企的合作，業(yè)內(nèi)存在一些質(zhì)疑。“他們并沒(méi)什么生產(chǎn)加工業(yè)務(wù)，這樣的民企能以上家身份與央企合作，看起來(lái)很不可思議。

“中拓在PTA、MEG（乙二醇）及PX（對(duì)二甲苯）上的貿(mào)易量都非常大，出事之前應(yīng)該排行業(yè)前三。在我們看來(lái)，中拓這次出問(wèn)題，一方面是因?yàn)楦軛U太大，另一方面公司最近幾年沒(méi)有找到穩(wěn)定的盈利模式，風(fēng)險(xiǎn)最終集中爆發(fā)。前段時(shí)間，多家與中拓有貿(mào)易的企業(yè)都遭遇了違約，業(yè)務(wù)多少受到了影響。”上述現(xiàn)貨企業(yè)人士還指出。

據(jù)了解，PTA是目前期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)里規(guī)模最大的品種。而中拓系公司在PTA場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)的交易規(guī)模占比一度超過(guò)50%，可以說(shuō)是最大單一客戶(hù)。

證券時(shí)報(bào) 金凌 李言

原文標(biāo)題為《漠視風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)爆倉(cāng) 激進(jìn)中拓系訴訟壓頂》

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)