依米康上半年凈利下降超八成 財(cái)務(wù)指標(biāo)現(xiàn)“貧血”征兆

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 湯輝    

依米康（300249，SZ）交出了一份難看的半年報(bào)。7月30日，依米康披露了2019年半年報(bào)：期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.29億元，同比下降2.40%，歸屬于上市公司股東的凈利潤566萬元，同比下滑88.54%。

去年年報(bào)是依米康業(yè)績的風(fēng)水嶺，自此之后公司告別了高成長路徑。研究依米康半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，公司現(xiàn)金流緊張，且應(yīng)收賬款龐大。今年上半年，依米康的應(yīng)收賬款高達(dá)12.39億元。

這一數(shù)字是什么概念？12.39億元的應(yīng)收賬款是依米康上半年?duì)I業(yè)收入的2倍多，占總資產(chǎn)比例為42.99%，同時(shí)還超過了所有者權(quán)益。依米康表示，應(yīng)收賬款總額較大降低公司資金周轉(zhuǎn)速度和運(yùn)營效率的風(fēng)險(xiǎn)，公司將采取訴訟、加強(qiáng)業(yè)務(wù)部門應(yīng)收款考核等方式解決。

應(yīng)收賬款占比高

今年3月曾被熱炒的依米康交出了半年報(bào)，公司業(yè)績可以用差強(qiáng)人意形容。依米康今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑88.54%。這是依米康去年年報(bào)后，該指標(biāo)再度大幅下滑。

依米康一直以來標(biāo)榜自身的高科技屬性，2014年以來年度歸屬于上市公司股東的凈利潤增長不曾低于30%。然而到了2018年，拐點(diǎn)出現(xiàn)，當(dāng)年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑57.91%。

從產(chǎn)品構(gòu)成來看，依米康的主營領(lǐng)域是ICT和環(huán)境治理，前者是屬于信息數(shù)據(jù)類產(chǎn)品。今年上半年，公司環(huán)境治理領(lǐng)域產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入1.07億元，毛利率為16.03%，較去年年報(bào)下滑近6個(gè)百分點(diǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，除業(yè)績下降外，依米康目前的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)還在于龐大的應(yīng)收賬款。到今年6月底，依米康的應(yīng)收賬款高達(dá)12.39億元。這一數(shù)字是什么概念？12.4億元的應(yīng)收賬款是依米康上半年?duì)I業(yè)收入的2倍多，占總資產(chǎn)比例為42.99%，同時(shí)還超過了所有者權(quán)益。

值得一提的是，依米康12.39億元的應(yīng)收賬款，其中13.05%計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，金額達(dá)到了1.86億元。本年按欠款方歸集的年末余額前五名應(yīng)收賬款匯總金額5.54億元，占應(yīng)收賬款年末余額合計(jì)數(shù)的比例38.88%。從賬齡來看，依米康應(yīng)收賬款的賬齡主要集中在四年內(nèi)。

不過依米康并未披露大額應(yīng)收賬款的具體對(duì)象。僅是從單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備來看，不乏多個(gè)計(jì)提比例達(dá)到50%的客戶。依米康多是因?yàn)榭蛻敉．a(chǎn)清算，收回可能性低來計(jì)提。譬如客戶1全額計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，數(shù)額達(dá)到了295.4萬元。

事實(shí)上，依米康近兩年飽受應(yīng)收賬款高企的困擾。2017年末、2018年末，依米康的應(yīng)收賬款就分別達(dá)到了10.2億元、11.9億元，占總資產(chǎn)比例均達(dá)到了40%以上。

某注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“這要看是不是屬于行業(yè)通病，行業(yè)不同，回款周期不一樣。”通常應(yīng)收賬款是由企業(yè)賒銷形成，是先發(fā)貨再收錢的模式。而應(yīng)收賬款的大小也能看出企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈里的地位。

依米康表示，應(yīng)收賬款總額較大降低公司資金周轉(zhuǎn)速度和運(yùn)營效率的風(fēng)險(xiǎn)，公司將采取訴訟、加強(qiáng)業(yè)務(wù)部門應(yīng)收款考核等方式解決。

“客戶信息是保密的，出于其他方面考慮，不方便透露。”依米康有關(guān)人士7月30日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司2017年應(yīng)收賬款增加還是基于業(yè)務(wù)的增長，拿到一些大的訂單，“公司營收總體是增長的。”

資產(chǎn)負(fù)債率攀升

從依米康半年報(bào)透露的信息來看，公司的現(xiàn)金流不容樂觀。要看企業(yè)現(xiàn)金流好壞，主要看期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額、經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額、貨幣資金等指標(biāo)。

今年上半年，依米康的期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額達(dá)到了4031.10萬元。乍一看，依米康的這一指標(biāo)還算可以，還有上千萬元。然而自從去年上半年以來，依米康的這一指標(biāo)已經(jīng)處于衰減狀態(tài)。去年同期，依米康的期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額達(dá)到了3.17億元。

今年上半年，依米康的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)到了-1.49億元。

另外一個(gè)是依米康的貨幣資金，半年期末的數(shù)字為1.30億元。這較期初的3.47億元減少了2個(gè)多億。這部分錢去了哪里？依米康解釋稱是支付在建工程款等。

“去年同期貨幣資金增加有股權(quán)處置因素。今年貨幣資金減少也因?yàn)楣具\(yùn)作了限制性股票回購，支付了一些股權(quán)回購款。另外還有項(xiàng)目本身需要資金投入。”依米康上述有關(guān)人士表示。

但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，依米康的在建工程賬面價(jià)值合計(jì)為4692.7萬元。主要的在建工程是昌圖縣曲家店鎮(zhèn)生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目，這是依米康2017年公告披露要投入的項(xiàng)目。但今年上半年，該項(xiàng)目的增加金額為985.4萬元，工程累計(jì)投入占比預(yù)算比例僅有13.32%。依米康上述有關(guān)人士表示，項(xiàng)目在正常推進(jìn)之中。

依米康今年上半年的短期借款達(dá)到了4.49億元，這幾乎是去年同期的一倍。依米康的短期借款主要來自于銀行借款。

借款等增加也抬高了依米康的資產(chǎn)負(fù)債率。在2014年第三季度，依米康的資產(chǎn)負(fù)債率僅有28.78%。到今年6月底，依米康的資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)到65.29%。

另外，公募基金等為代表的機(jī)構(gòu)似乎也并不看好依米康。今年一季報(bào)和中報(bào)，依米康的前十大流通股東中沒有了公募基金、社?；鸬纳碛?。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)