無(wú)量空盤(pán) 等待消息落地

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 楊軍    

本周一，A股大致走平，成交清淡，與上周五差不多，顯然說(shuō)明市場(chǎng)近期觀望情緒高得出奇。截至收盤(pán)，上證綜指微跌0.12%至2941.01點(diǎn)，深綜指微漲0.10%至1574.95點(diǎn)，中小板綜指微漲0.12%，創(chuàng)業(yè)板綜指微漲0.24%。

權(quán)重股中白酒股、長(zhǎng)江電力、上海汽車之類表現(xiàn)尚可，其余表現(xiàn)一般。港股周一顯著下跌，也許對(duì)部分帶H股的權(quán)重A股構(gòu)成些拖累。在非權(quán)重方面，個(gè)股漲跌較為平穩(wěn)，其特征是大市值表現(xiàn)相對(duì)稍好，小市值個(gè)股跌多漲少，或與投機(jī)資金被科創(chuàng)反熱絡(luò)吸引有一定關(guān)聯(lián)。

早盤(pán)沃爾德漲20%，帶動(dòng)所有科創(chuàng)板走強(qiáng)。上周四與上周五就有些投資者擔(dān)心科創(chuàng)板有漲跌停后會(huì)跌，所以當(dāng)時(shí)許多短線客已走，本周一上漲時(shí)反而拋壓意外較低。沃爾德主營(yíng)超硬刀具，開(kāi)板前受關(guān)注度并不高，但愣是走得最強(qiáng)。不過(guò)，在博弈屬性相當(dāng)強(qiáng)的市場(chǎng)中，這其實(shí)不能算特別令人意外，甚至出其不意反而才是大概率事件。在科創(chuàng)開(kāi)板前，我數(shù)次建議投資者不用理會(huì)“前景”啥的，發(fā)現(xiàn)過(guò)高拋了就是了，部分原因就在此，即我相信“科創(chuàng)板在初始階段博弈屬性會(huì)強(qiáng)過(guò)投資屬性”。

由中線看，隨著科創(chuàng)板個(gè)股家數(shù)越來(lái)越多，絕大多數(shù)個(gè)股有個(gè)價(jià)值回歸過(guò)程，可能只有少數(shù)經(jīng)營(yíng)方面確實(shí)不斷進(jìn)步的公司才能最終走好。不過(guò)，此類公司一般不太穩(wěn)定，就算某一年好了，也不見(jiàn)得能持續(xù)向好，所以看清科創(chuàng)板得相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。一般來(lái)說(shuō)，只有當(dāng)某家公司發(fā)展到它那個(gè)細(xì)分行業(yè)的龍頭，確定了難以撼動(dòng)與取代的地位后，其股價(jià)才不會(huì)大起大落，才會(huì)保持相對(duì)平穩(wěn)。這方面較經(jīng)典的例子是創(chuàng)業(yè)板中的愛(ài)爾眼科及主板中的海天味業(yè)。

上周末最大消息是管理層明顯強(qiáng)化了監(jiān)管，這些消息對(duì)主板好，對(duì)剛開(kāi)板沒(méi)多久的科創(chuàng)板更是利好，因當(dāng)門被把嚴(yán)了之后，新股的質(zhì)量肯定會(huì)有所提高，而科創(chuàng)板未來(lái)新股占比肯定最高，所以受益也會(huì)最大。當(dāng)進(jìn)入時(shí)把關(guān)強(qiáng)化后，那未來(lái)許多科創(chuàng)公司“意外”崩盤(pán)的機(jī)會(huì)或多或少會(huì)減少。投資者不一定特別怕公司正常經(jīng)營(yíng)的業(yè)績(jī)下滑，投資者最怕的也許就是做假了。

后市方面，如果不是因?yàn)橐恍┎淮_定事件，大盤(pán)原本該有較大的概率走好，但現(xiàn)在顯然還得觀察本周一些不確定事件落定。這些事件至少包括大國(guó)間經(jīng)貿(mào)磋商，也包括月末的美聯(lián)儲(chǔ)降息。如果這些事件能中性或向好，A股大盤(pán)一般也會(huì)走好，反之也有可能再度出現(xiàn)些反復(fù)。

假如下半年A股因某些意外因素再度下跌，一般也不太可能跌破2650點(diǎn)，所以只要投資者持有的個(gè)股業(yè)績(jī)可以且有令人相對(duì)滿意的成長(zhǎng)性，那么是可以忽略這種等級(jí)的潛在下跌風(fēng)險(xiǎn)的。

當(dāng)前國(guó)際及國(guó)內(nèi)環(huán)境支持低利率環(huán)境，這就提升了A股估值，只要A股中多數(shù)公司業(yè)績(jī)未出現(xiàn)過(guò)多下滑，那么股市就能慢慢走好。也就是說(shuō)，只要估值提升速率超過(guò)業(yè)績(jī)減速或下降的速率即可。因此，我覺(jué)得除非有啥特別意外發(fā)生，A股更大的概率應(yīng)該是漸漸走強(qiáng)。

再由科創(chuàng)板的影響來(lái)看，即使出現(xiàn)漲20%的個(gè)股也沒(méi)有過(guò)分拖累大盤(pán)，哪天當(dāng)科創(chuàng)板漲跌互現(xiàn)甚至出現(xiàn)跌20%的個(gè)股時(shí)，通常大盤(pán)就更有理由走好了。

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