不追求規(guī)模取勝 提倡“全民風(fēng)控”的淳石資本何以“另類”發(fā)展？淳石資本CEO施文捷獨(dú)家解碼……

　　成立僅僅兩年的淳石資本，已經(jīng)完成了3輪融資，今年初完成的B輪融資還吸引了業(yè)內(nèi)知名PE/VC投資機(jī)構(gòu)高榕資本投入數(shù)千萬美元。

在一些行業(yè)人士看來，淳石資本的特點(diǎn)在于不追求以銷售規(guī)模取勝，嚴(yán)把合規(guī)風(fēng)控關(guān)。據(jù)悉，為了把合規(guī)風(fēng)控做得更加完善，淳石資本近期進(jìn)行了一次架構(gòu)調(diào)整，由一位新引進(jìn)的合伙人全面負(fù)責(zé)公司的合規(guī)風(fēng)控事務(wù)。

公司聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官施文捷與筆者進(jìn)行了一次面對面的交流。在交流中，他多次提及了“全民風(fēng)控”的理念，認(rèn)為這對公司和投資者而言其實(shí)都是最重要的事。

我們提倡“全民風(fēng)控”

問：能否詳細(xì)介紹下淳石這次架構(gòu)調(diào)整的情況？

施文捷：近期，我們花了兩年時間引進(jìn)了一位合伙人，由他來全面負(fù)責(zé)公司的合規(guī)風(fēng)控事務(wù)。這位新合伙人有著非常豐富的風(fēng)控、合規(guī)方面的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，而現(xiàn)在整個資管大環(huán)境下面，我們一直的重點(diǎn)就是合規(guī)以及把風(fēng)控落到實(shí)處。未來我們的整個風(fēng)控條線，包括法務(wù)、風(fēng)控、盡調(diào)、投后等，全都會由這位新合伙人負(fù)責(zé)。

現(xiàn)在我們已經(jīng)有一套比較完善的、成體系的投后管理系統(tǒng)。比如協(xié)會對產(chǎn)品的信息披露要求是做到年報、半年報，而我們現(xiàn)在基本可以做到周報。我們的每個地產(chǎn)基金，都有專門的投后人員駐場，直到這個項(xiàng)目結(jié)束。這樣我們就可以對項(xiàng)目的每個進(jìn)展都跟進(jìn)的非常緊密，也能將之形成周報交到我們的投資人手上。只有這樣，才可以實(shí)現(xiàn)我們一直在說的底層資產(chǎn)透明、風(fēng)控透明等等。

問：引進(jìn)這位合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人后，公司的合規(guī)、風(fēng)控事務(wù)方面有沒有什么新的變化？

施文捷：我覺得合規(guī)是一個長期要去做、去教育的過程。這次架構(gòu)調(diào)整最重要的部分就是把公司整個大中臺全都梳理完畢，中臺部分將作為未來公司的內(nèi)核，去支持到前端的業(yè)務(wù)。

這個大中臺里面包括了法務(wù)、風(fēng)控、投后運(yùn)營、盡調(diào)，以及我們的IT系統(tǒng)開發(fā)，和發(fā)行策略事業(yè)部。我們把這三個大的部門整合完之后，就可以從中臺的角度出發(fā)，把風(fēng)控理念、風(fēng)控邏輯灌輸給投前業(yè)務(wù)人員。而我們現(xiàn)在的資產(chǎn)端負(fù)責(zé)人原來是法務(wù)出身，也是負(fù)責(zé)風(fēng)控的，這樣我們第一道有風(fēng)控，第二道也有風(fēng)控。

現(xiàn)在我們公司的一個重要理念就是“全民風(fēng)控”，就是提倡公司所有人都要有一個風(fēng)控的意識在里面。

問：請問公司有什么樣的機(jī)制來保證“全民風(fēng)控”能得到有效執(zhí)行呢?

施文捷：我們公司現(xiàn)在大的中臺做風(fēng)控的指引、風(fēng)險的控制，以及IT系統(tǒng)開發(fā)是做數(shù)據(jù)的沉淀。我們整個中臺做的是支持到業(yè)務(wù)部門，支持到我們的理財師，輻射好我們的客戶。在此過程中，合規(guī)的理念、風(fēng)險的理念都是由這個大的中臺部門去不停地對外灌輸。

我們公司現(xiàn)在把從業(yè)人員的專業(yè)度和風(fēng)險意識的培訓(xùn)放在一個很重要的位置。我們覺得未來行業(yè)還是會有很大的發(fā)展空間，但必須要穩(wěn)健發(fā)展，所以我們公司的每一個人都必須知道合規(guī)、風(fēng)險究竟有多么重要。

合規(guī)是風(fēng)險意識中的核心環(huán)節(jié)之一。在去年年底的淳石LP大會上面，我在演講中強(qiáng)調(diào)，即使未來淳石管理規(guī)模很大，即使未來淳石登陸了資本市場，我也呼吁各位客戶，當(dāng)你們買每一款產(chǎn)品的時候，一定要清楚地知道你買的是什么產(chǎn)品，產(chǎn)品背后的風(fēng)險點(diǎn)是哪些？我們做的風(fēng)控有哪些？希望大家都能清清楚楚地知道，而不要簡單地相信任何一家公司。

不依靠規(guī)模取勝

問：今年2月，淳石資本宣布完成了B輪融資，能否簡單介紹下這次融資的相關(guān)情況？未來公司是否還會有進(jìn)一步融資的計劃？

施文捷：今年2月，我們順利完成了數(shù)千萬美元的B輪融資，這是我們公司成立以來完成的第三輪融資。這次融資我們引入了國內(nèi)知名PE/VC投資機(jī)構(gòu)高榕資本。這次融資完畢后，我們有了像高榕資本這樣的十多個頂級優(yōu)質(zhì)股東，不過淳石資本還是由我們創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)控股。

當(dāng)時是高榕資本主動來找我們進(jìn)行接洽，到雙方經(jīng)過協(xié)商后最終確定，前后經(jīng)歷了大約三個月時間。

可以跟大家透露的是，我們已經(jīng)搭完了VIE架構(gòu)。在未來某個合適的時候啟動境外資本市場IPO，一直是我們計劃內(nèi)的事情。

問：請問公司計劃如何支配這些資金？是會用來擴(kuò)張規(guī)模嗎？

施文捷：其實(shí)我們公司從成立到現(xiàn)在，一直都是處于盈利的狀態(tài)。作為一家類金融的公司，我們從來不是靠規(guī)模去取勝，而是像那些活得久的公司一樣靠穩(wěn)健發(fā)展取勝。我們從來不會盲目地去擴(kuò)張團(tuán)隊(duì)，即使未來要擴(kuò)張，也是優(yōu)先資產(chǎn)端和風(fēng)控端的人員，這塊對我們才是最重要的。

總之，我們的理念就是以資產(chǎn)質(zhì)量為導(dǎo)向。只要有好的資產(chǎn)，我相信自然就會吸引投資人；我希望我們公司的資產(chǎn)都是有質(zhì)量、有保障的，這樣才能對我們的投資人負(fù)責(zé)。

力求掌控底層資產(chǎn)

問：最近，行業(yè)又爆出不少雷，投資人不禁要對這些公司之前承諾的“請放心，我們會做好風(fēng)控”打上問號。請問，公司對風(fēng)控具體是如何操作的？

施文捷：其實(shí)我們之前也接觸過這類問題產(chǎn)品。比如，一家A股上市公司需要我們發(fā)一筆基金為該公司提供流動性支持。當(dāng)時，這家公司表面上看起來財務(wù)數(shù)據(jù)等方面都表現(xiàn)不錯，那為什么最后我們沒有做這個產(chǎn)品呢？

我們篩選產(chǎn)品，有幾個原則：第一、純信用擔(dān)保的產(chǎn)品我們是不做的；另外，抓不住實(shí)質(zhì)風(fēng)控的項(xiàng)目，我們也是不做的；再者，底層資產(chǎn)不透明、資金用途不透明的項(xiàng)目，我們也不做。而這家A股上市公司的產(chǎn)品，實(shí)質(zhì)上就是一個純信用擔(dān)保，我們無法控制相應(yīng)的底層資產(chǎn)。所以對我們而言，不管你是A股上市公司還是什么上市公司也好，只要無法實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)風(fēng)控，就堅決不會去碰的。當(dāng)然，去年這家A股公司爆雷了。

問：雖然資管新規(guī)落地已有一年多，“打破剛兌”也已不算熱詞，但投資人對資管機(jī)構(gòu)的要求往往還是既要實(shí)現(xiàn)較高的收益、又要保證本金的安全。請問公司是如何把握這兩者的關(guān)系的？

施文捷：和投資人說保本、保收益本來就不是一件合規(guī)的事情，我們更多的還是聊項(xiàng)目本身，把項(xiàng)目的風(fēng)險點(diǎn)披露給投資人，然后把我們對應(yīng)的風(fēng)控手段告訴投資人，讓他們自己去獨(dú)立判斷，這是我認(rèn)為比較正確的做法。不過，每個公司的經(jīng)營模式、側(cè)重方向會有所不同，而我們公司的資產(chǎn)基因很強(qiáng)，所以我們會一直比較重視合規(guī)這塊。據(jù)我的觀察，這一年來，客戶的心態(tài)已經(jīng)發(fā)生了一定的變化。過去不少客戶最關(guān)心的是產(chǎn)品的收益率、資產(chǎn)管理公司的背景等。在經(jīng)過不少“市場教育”后，這些客戶今年開始愿意和我們聊風(fēng)控、聊風(fēng)險點(diǎn)，以及他是否能夠承受等話題。

比如，在我們公司的新版宣傳片里，有位投資人就說“選擇投資方面，首先看重的是風(fēng)控，其次才考慮的是收益”。正是因?yàn)槿绱?，在行業(yè)信心受損、很多公司業(yè)務(wù)收縮的時候，才會有越來越多的投資人選擇“非常透明地把風(fēng)控過程展示給客戶”的淳富，會有這么多投資人愿意站到鏡頭前去和大家表露心聲，（對于淳富）“是滿意的，是放心的”。

我們或者可以說，“全民風(fēng)控”不僅僅是淳石的所有員工都要有風(fēng)控意識，更要是所有的投資人都來關(guān)心底層資產(chǎn)是否透明，關(guān)心風(fēng)控是否足夠有抓手、是否能真正落到實(shí)處，這些才是我們團(tuán)隊(duì)最希望看到的現(xiàn)象，也是能夠幫助淳石乃至幫助整個行業(yè)一直穩(wěn)健走下去的動力之一。 文/巴普頓