停牌930天后，這家公司明天終于復(fù)牌！昔日操盤(pán)人自曝：曾看高百元，在被調(diào)查前割肉離場(chǎng)…

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

在“資金派”看來(lái)，*ST信威已經(jīng)遭遇主力遺棄陷入“散市”。而明星私募倚天投資總經(jīng)理葉飛，則被視為公司停牌前的最后一個(gè)“莊家”。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者7月11日聯(lián)系到葉飛，試圖還原信威集團(tuán)（即*ST信威）2015年股價(jià)狂飆的原因，以及此后迅速轉(zhuǎn)熊的真相。在采訪(fǎng)中發(fā)現(xiàn)，除了神秘人王靖之外，信威集團(tuán)股價(jià)的大開(kāi)大合背后，還有更多的系列問(wèn)題相伴生：2015年A股牛市之際大漲股票眾多，為何監(jiān)管“相中”了信威集團(tuán)并調(diào)查交易賬戶(hù)？2015年中報(bào)第一大流通股股東楊謙是誰(shuí)？為何在2015年三季報(bào)中又進(jìn)行了火速撤退……

1.7億元委托理財(cái)

葉飛，倚天投資管理有限公司總經(jīng)理，管理的基金業(yè)績(jī)?cè)欢瘸^(guò)前私募大佬徐翔。2015年9月，因涉嫌操縱信威集團(tuán)等5只股票價(jià)格，被證監(jiān)會(huì)沒(méi)收違法所得并處以罰款，總共約2600萬(wàn)元。

7月11日接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪(fǎng)時(shí)，葉飛表示，自己是從2015年上半年大舉建倉(cāng)*ST信威的，不過(guò)并非自己賬戶(hù)，而是操盤(pán)的一位名叫“楊謙”的賬戶(hù)。

當(dāng)時(shí)葉飛與楊謙簽訂了《委托理財(cái)協(xié)議書(shū)》，楊謙作為甲方，將自有資金委托給葉飛進(jìn)行理財(cái)投資。楊謙承諾交易賬戶(hù)和第三方存管資料得到充分授權(quán)，葉飛則需要保證如實(shí)向甲方說(shuō)明理財(cái)投資的標(biāo)的和止盈止損理念、以及可預(yù)期的收益和損失。

那么委托理財(cái)?shù)馁Y金規(guī)模是多少呢？在記者得到的一份《股票賬戶(hù)交接確認(rèn)單》中，詳細(xì)寫(xiě)明了楊謙的開(kāi)戶(hù)券商、賬戶(hù)類(lèi)型（融資融券賬戶(hù)）、戶(hù)號(hào)、通訊碼等信息。其中顯示，2015年4月30日，葉飛接收8000萬(wàn)元資金，擔(dān)綱楊謙賬戶(hù)的操盤(pán)手。此后有火速進(jìn)行了資金追加，分別于5月13日和14日再度交接2000萬(wàn)元、7000萬(wàn)元資金，使交接賬戶(hù)累計(jì)資金金額達(dá)到1.7億元。

從8000萬(wàn)資金追加到1.7億元，時(shí)隔僅半月時(shí)間。如此火速追加資金，原因之一就來(lái)自于葉飛交易信威集團(tuán)的“戰(zhàn)績(jī)”。

從2015年4月30日開(kāi)始，葉飛對(duì)信威集團(tuán)進(jìn)行建倉(cāng)，最初一筆買(mǎi)入小試牛刀，僅為74萬(wàn)股，成交均價(jià)為43.435元。從信威集團(tuán)此后股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，葉飛并非買(mǎi)在了最低點(diǎn)——當(dāng)年5月6日，信威集團(tuán)股價(jià)最低探至40.58元。不過(guò)，在此期間，葉飛又進(jìn)行了多筆增倉(cāng)操作，以攤薄成本。

從5月6日到6月2日，信威集團(tuán)的股價(jià)進(jìn)行了大舉拉升。在此期間，葉飛又對(duì)信威集團(tuán)進(jìn)行了多筆買(mǎi)入、賣(mài)出雙向操作。其中最大的一筆買(mǎi)單出現(xiàn)在5月26日，葉飛以58.237元的均價(jià)增倉(cāng)信威集團(tuán)590萬(wàn)股；最大的一筆賣(mài)單則出現(xiàn)在6月2日，以62.762元的均價(jià)賣(mài)出近870萬(wàn)股，變現(xiàn)5.4億元，單筆交易費(fèi)用就高達(dá)7.15萬(wàn)元。

2015年6月12日，上證綜指觸及峰值時(shí)，葉飛管理的倚天雅莉絕對(duì)收益率高達(dá)388%，在1377只公布凈值的股票策略私募基金中排名第一，甚至超越了自己的偶像徐翔。標(biāo)桿效應(yīng)之下，當(dāng)時(shí)很多資方都來(lái)找到葉飛，請(qǐng)他管理財(cái)富，楊謙就是在此背景下請(qǐng)葉飛管理資金的。據(jù)葉飛介紹，此后楊謙再度追加委托資金累計(jì)高達(dá)5億元規(guī)模。

這段時(shí)間也成為葉飛最為繁忙的時(shí)期。一方面委托理財(cái)客戶(hù)增加，另一方面他在上海陸家嘴金融中心摩天大樓看房，為新基金尋找更為高大上的辦公地。

“眼見(jiàn)他起高樓，眼見(jiàn)他樓塌了”。2015年6月2日，信威集團(tuán)股價(jià)最高上探至68元附近后，便陷入短期盤(pán)整；6月下旬開(kāi)始，更是出現(xiàn)連續(xù)巨幅陰跌，截至公司股票最新交易日2016年12月23日，信威集團(tuán)股價(jià)已經(jīng)“大腿斬”至14.59元。

雖然此前有巨額收益落袋為安，不過(guò)葉飛并沒(méi)能全身而退。2015年6月12日，葉飛再舉殺入信威集團(tuán)，以50多元的價(jià)格重倉(cāng)買(mǎi)入4.2億元。隨著6月15日起上證綜指上探至5178點(diǎn)之后迅速下殺，A股市場(chǎng)轉(zhuǎn)熊，被部分市場(chǎng)人士戲稱(chēng)為“股災(zāi)”。葉飛的這筆最新操作遭遇折戟，在7月中旬趁著股市反彈，以40元左右的價(jià)格斬倉(cāng)出局，并調(diào)倉(cāng)中青寶。此后，中青寶股價(jià)連續(xù)三個(gè)漲停，葉飛實(shí)現(xiàn)部分扭虧。

葉飛對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者回憶說(shuō)，當(dāng)時(shí)本來(lái)想看看信威股價(jià)能不能超過(guò)百元，后來(lái)遭遇大勢(shì)下行才發(fā)現(xiàn)阻力很大，大額拋單下，就割肉出來(lái)了。“在不可抗拒的力量面前，保存實(shí)力才是最重要的。留得青山在，不怕沒(méi)柴燒。”

遭監(jiān)管調(diào)查合計(jì)被罰2600萬(wàn)元

信威集團(tuán)2015年“妖氣肆虐”，盤(pán)中瞬間大漲或者下跌多次重演，被部分媒體質(zhì)疑有機(jī)構(gòu)操縱股價(jià)。而2015年正值監(jiān)管層多次強(qiáng)調(diào)全面、依法、從嚴(yán)理念，信威集團(tuán)的股價(jià)異動(dòng)很快引起了監(jiān)管注意。

時(shí)任證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人的鄧舸在2015年9月18日明確，證監(jiān)會(huì)擬對(duì)五起操縱市場(chǎng)案件處罰，并已進(jìn)入告知程序，其中就包括自然人涉嫌操縱信威集團(tuán)股價(jià)案例。此外，還有青島東海恒信涉嫌操縱180ETF，自然人涉嫌操縱國(guó)海證券、中國(guó)衛(wèi)星、蘇寧云商、晉西車(chē)軸等案件。其中的涉案自然人，主要指向便是葉飛。由于涉嫌操縱信威集團(tuán)、晉西車(chē)軸等股票價(jià)格，葉飛被沒(méi)收違法所得663.8萬(wàn)元，并處以1991萬(wàn)元罰款。

對(duì)于監(jiān)管調(diào)查過(guò)程，葉飛回憶說(shuō)，在當(dāng)年7月中旬?dāng)貍}(cāng)出局信威集團(tuán)之后，楊謙賬戶(hù)很快就就被監(jiān)管層抽查，原因是涉嫌操縱股價(jià)。不過(guò)，按照葉飛的表述，更主要的原因是，當(dāng)時(shí)監(jiān)管方懷疑有外資做空A股。“根據(jù)我了解到的情況，當(dāng)時(shí)監(jiān)管方面猜測(cè)，該賬戶(hù)背后是否是海外資金聯(lián)手做空中國(guó)股市的一家小公司，結(jié)果發(fā)現(xiàn)是做多中國(guó)股市的一個(gè)操盤(pán)手。”監(jiān)管方面當(dāng)時(shí)要求倚天投資整改，并要求合規(guī)交易。

葉飛所操盤(pán)的賬戶(hù)為楊謙，為什么會(huì)涉嫌海外資金呢？這就涉及到楊謙是誰(shuí)的問(wèn)題。

在2015年半年報(bào)中，楊謙以1024萬(wàn)股的持股位列信威集團(tuán)第一大流通股股東，不過(guò)在2015年三季報(bào)中，火速撤退出前十大流通股股東。

2015年信威半年報(bào)十大流通股東

公開(kāi)信息顯示，楊敏是江蘇的地產(chǎn)大亨，曾是某香港上市公司的前任董事會(huì)主席。2015年前后，楊敏認(rèn)識(shí)了葉飛，楊謙則是楊敏之子。

從葉飛操盤(pán)軌跡來(lái)看，楊謙成為信威集團(tuán)第一大流通股股東，顯然是被動(dòng)的。由于信威集團(tuán)股價(jià)從6月中下旬開(kāi)始快速殺跌，大額資金不能及時(shí)脫身，一直到2015年7月反彈時(shí)，葉飛才實(shí)現(xiàn)大舉減倉(cāng)、最終清倉(cāng)。

“截至6月30日，我在信威集團(tuán)這只票上實(shí)現(xiàn)了全面撤退。”葉飛對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示。這與2015年三季度楊謙撤出信威集團(tuán)前十大流通股股東相吻合。

對(duì)于被罰一事，葉飛當(dāng)時(shí)表現(xiàn)激進(jìn)。他在朋友圈表示，“（自己）做了個(gè)艱難的決定，如果以后再有資產(chǎn)管理，我堅(jiān)決是四六分成，愛(ài)做不做……我堅(jiān)決支持證監(jiān)會(huì)的正常工作，支持國(guó)家對(duì)證監(jiān)會(huì)某些人的反腐敗和違紀(jì)處理。最后，最近大家給我打電話(huà)，本人以關(guān)系遠(yuǎn)近和心情好壞進(jìn)行搖號(hào)接聽(tīng)。”

直到日前接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪(fǎng)時(shí)，葉飛依然認(rèn)為，自己并沒(méi)有刻意進(jìn)行內(nèi)幕交易。“為什么去買(mǎi)信威這個(gè)股票？有沒(méi)有內(nèi)幕交易?我的回答是沒(méi)有。因?yàn)楫?dāng)時(shí)市場(chǎng)熱點(diǎn)是軍工，而我一直是做熱點(diǎn)的。當(dāng)時(shí)我認(rèn)為，2015年是世界反法西斯戰(zhàn)爭(zhēng)勝利70周年，俄羅斯在5月有紅場(chǎng)閱兵，所以選擇了軍工概念，連續(xù)操作了中國(guó)衛(wèi)星、北斗星通、四創(chuàng)電子；當(dāng)然也包括信威集團(tuán)，因?yàn)樾磐?dāng)時(shí)是軍用通信，感覺(jué)題材很神秘。我覺(jué)得軍用通信和北斗通信都是當(dāng)時(shí)的重要軍工題材，就開(kāi)始重倉(cāng)操作。”

除了題材性因素之外，流通股本小也是葉飛相中信威集團(tuán)的重要因素。隨著限售股的批次解禁，*ST信威目前擁有超過(guò)18億股的流通股本；不過(guò)在2015年，信威集團(tuán)流通股本僅為1億股左右，絕大部分股份都關(guān)在限售的牢籠之中。而資深市場(chǎng)人士都知道，流通股本越小，公司股價(jià)就越容易有活躍表現(xiàn)。

葉飛對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者透露，當(dāng)時(shí)某券商的研究員介紹自己去了信威集團(tuán)進(jìn)行調(diào)研，不過(guò)只有時(shí)任董秘出來(lái)接待。“董秘簡(jiǎn)單把公司的未來(lái)美好前景向我描繪了一番，我當(dāng)時(shí)提出見(jiàn)董事長(zhǎng)（即王靖）的請(qǐng)求，董秘回應(yīng)說(shuō)，董事長(zhǎng)身在國(guó)外，不見(jiàn)調(diào)研機(jī)構(gòu)。”

實(shí)際上，*ST信威實(shí)控人王靖對(duì)于外界一直是一個(gè)神秘的存在。此前有媒體報(bào)道，傳聞猜測(cè)不排除王靖或是某類(lèi)資本的代言人，不過(guò)這一說(shuō)法目前沒(méi)有明確證據(jù)。

“信威一戰(zhàn)，比無(wú)間道還復(fù)雜”

“到現(xiàn)在我還一直困惑于一個(gè)問(wèn)題：為什么2015年5月會(huì)有那么多跟風(fēng)盤(pán)追漲買(mǎi)入信威集團(tuán)的資金。這相當(dāng)于幫助我們抬了轎子。”這是葉飛尚未能解開(kāi)的謎團(tuán)之一。

2015年正值信威集團(tuán)頻繁國(guó)際化運(yùn)作的時(shí)間窗口。無(wú)論是收購(gòu)以色列衛(wèi)星通信公司100%股份，還是掌握尼加拉瓜運(yùn)河物流定價(jià)權(quán)，都被投資者視為公司發(fā)展前景的重要表征。當(dāng)時(shí)有券商研究員用“人中龍鳳”形容公司董事長(zhǎng)王靖：“（公司的跨國(guó)項(xiàng)目）都是難度極大，超出絕大多數(shù)人的想象，最重要的是，說(shuō)出來(lái)的豪言壯語(yǔ)，逐步兌現(xiàn)，我們欣喜的發(fā)現(xiàn)，兌現(xiàn)正在過(guò)程中。，并預(yù)測(cè)公司2016-2018年每股收益在1.18元、1.39元和1.51元。

實(shí)際上不僅是券商，當(dāng)時(shí)的信威集團(tuán)被市場(chǎng)多方都視為一家質(zhì)地優(yōu)良的公司。公司擁有我國(guó)第一個(gè)完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的無(wú)線(xiàn)通信技術(shù)SCDMA，2006年福布斯《中國(guó)潛力100企業(yè)》榜單上，信威高居第二位。因此公司上市后很快吸引了機(jī)構(gòu)目光。2016年年報(bào)顯示，信威集團(tuán)前十大股東中，除了中證金增加持倉(cāng)之外，還包括兩家基金重倉(cāng)。由于信威集團(tuán)在2016年12月進(jìn)行了停牌處理，公司近兩年年報(bào)中的前十大股東沒(méi)有出現(xiàn)變動(dòng)。

不過(guò)事后證明，前述判斷過(guò)于樂(lè)觀(guān)。從2016年起，*ST信威營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)連續(xù)下滑，2018年錄得29億元的巨額虧損，2016年到2018年的基本每股收益則分別為0.52元、-0.60元和-0.99元。尤其是2015年底，媒體一篇《信威集團(tuán)隱匿巨額債務(wù)，神秘人套現(xiàn)離場(chǎng)》的報(bào)道，曾引發(fā)交易所問(wèn)詢(xún)，也正是在這篇報(bào)道發(fā)布之后，信威集團(tuán)開(kāi)啟了漫長(zhǎng)的停牌之旅。有數(shù)據(jù)顯示，在近兩年半時(shí)間里，該公司已經(jīng)發(fā)布的停牌公告超過(guò)140條。

最為市場(chǎng)所關(guān)切的依然是公司實(shí)控人王靖。有資本人士將王靖與中國(guó)華信的葉簡(jiǎn)明相類(lèi)比：兩者會(huì)否同樣是突然竄出來(lái)的資本黑馬？為何同樣貼著神秘富豪的標(biāo)簽？最終會(huì)否都走下神壇呢？這些問(wèn)題，截至目前依然是迷。唯一可查的是，王靖股份已全部質(zhì)押。

葉飛用“江湖”來(lái)形容自己操盤(pán)信威集團(tuán)的這段經(jīng)歷。“什么是江湖？人即是江湖，恩怨即是江湖。遙想牛市當(dāng)年，楊老板給我8000萬(wàn)，兩周收益32%；老板兩天追加9000萬(wàn)，并且簽了5億投資的合同，這是很有魄力的‘大哥作風(fēng)’。不過(guò)信威一戰(zhàn)，比無(wú)間道還復(fù)雜。凡是參與此役的游資，如果不像我那樣堅(jiān)決抽身而退，就成了上市公司的炮灰，游資一樣會(huì)被割韭菜。”

如今的葉飛，依然長(zhǎng)期奔赴各地A股公司進(jìn)行調(diào)研。他坦陳，自己在操盤(pán)信威集團(tuán)時(shí)濕了鞋。“我本人見(jiàn)過(guò)公司高管，但沒(méi)見(jiàn)過(guò)董事長(zhǎng)。據(jù)說(shuō)，王靖總長(zhǎng)期國(guó)外，過(guò)于神秘，在尼加拉瓜修運(yùn)河500億美元投資，就像長(zhǎng)城貼瓷磚、月球建地鐵一樣的大工程。把我們游資都忽悠進(jìn)去成大股東了，股災(zāi)的時(shí)候又都成為炮灰。不過(guò)，五年過(guò)去了，大家都在進(jìn)步，以后上市公司別想輕易忽悠我們了……”

e公司官微 王小偉

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