科創(chuàng)板首批25家公司太貴？其實(shí)比創(chuàng)業(yè)板還便宜！

圖片來源：攝圖網(wǎng) 來源：“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)（ID：daoda1997） 科創(chuàng)板首批最后7家公司敲定發(fā)行價(jià)，意味著科創(chuàng)板首批新股發(fā)行漸漸進(jìn)入尾聲。每經(jīng)財(cái)富投資研究院研究員統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，25家公司里發(fā)行價(jià)最高的是樂鑫科技，最低發(fā)行價(jià)則是“大盤股”中國通號(hào)。 而近來被質(zhì)疑的市盈率高企問題，這25家企業(yè)的平均發(fā)行市盈率其實(shí)只有53.4倍，甚至低于創(chuàng)業(yè)板首批18只新股平均發(fā)行市盈率。 此外，科創(chuàng)板首批新股的最后7只明天將正式網(wǎng)上申購，發(fā)行價(jià)最高的方邦股份，若中得一簽，首日上漲100%的話，那么收益將達(dá)2.694萬元。 平均發(fā)行市盈率53倍 在中微公司發(fā)行市盈率高達(dá)170.75倍時(shí)，市場(chǎng)開始對(duì)科創(chuàng)板發(fā)行市盈率高企進(jìn)行討論、質(zhì)疑。7月10日晚間，隨著首批最后7家公司發(fā)行價(jià)和發(fā)行市盈率塵埃落定，科創(chuàng)板即將上市的25家公司，到底估值貴不貴，也有了清晰的結(jié)果。 每經(jīng)財(cái)富投資研究院研究員根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，科創(chuàng)板25家公司平均發(fā)行價(jià)為29.2元，平均發(fā)行市盈率為53.4倍。 值得注意的是，2009年創(chuàng)業(yè)板首批18家公司平均發(fā)行市盈率達(dá)到56.6倍，略微高于如今的科創(chuàng)板首批新股。 從當(dāng)年創(chuàng)業(yè)板首批18家公司發(fā)行定價(jià)來看，發(fā)行市盈率最低的為上海佳豪（現(xiàn)名天海防務(wù)），發(fā)行市盈率為40.12倍，發(fā)行市盈率最高的為鼎漢技術(shù)，發(fā)行市盈率為82.22倍。 從發(fā)行市盈率區(qū)間可以看出，創(chuàng)業(yè)板首批新股當(dāng)時(shí)的定價(jià)估值范圍在40倍至83倍之間，個(gè)股差異不大。 而此次科創(chuàng)板25只新股，最低發(fā)行市盈率為中國通號(hào)的18.8倍。發(fā)行市盈率第二低的是沃爾德，發(fā)行市盈率只有34.12倍。整個(gè)科創(chuàng)板發(fā)行估值跨度更大，顯得更為靈活。關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)（ID：daoda1997），決勝科創(chuàng)板！ 有多位業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)處于不同生命周期的科創(chuàng)板企業(yè)而言，采用簡單的固定市盈率估值法來衡量其募投金額并不科學(xué)。放開市盈率“天花板”限制，綜合各種估值方法進(jìn)行市場(chǎng)化定價(jià)，才是科創(chuàng)板成功的關(guān)鍵所在。 “對(duì)于科創(chuàng)板首批新股，我覺得最初還是要抱以寬松的態(tài)度來評(píng)價(jià)，畢竟是一個(gè)新的嘗試、新的開始，不能以老眼光來看，科創(chuàng)板未來肯定也還會(huì)遇到一些問題，最終的解決就讓市場(chǎng)去決定?！币晃凰侥冀?jīng)理表達(dá)了對(duì)目前科創(chuàng)板發(fā)行市盈率的看法。 另一方面，此次科創(chuàng)板首批企業(yè)總募資額為370.17億元，而原先預(yù)期的募資額為310.89億元，超募59.28億元。其中，杭可科技和睿創(chuàng)微納超募比例超過100%。 最后7只暗藏“終極大肉” 在周四有4家科創(chuàng)板公司發(fā)行后，7月12日將迎來首批最后的7只新股發(fā)行，分別是交控科技、方邦股份、瀚川智能、沃爾德、天宜上佳、航天宏圖以及嘉元科技。 每經(jīng)財(cái)富投資研究院研究員注意到，從發(fā)行價(jià)來看，方邦股份發(fā)行價(jià)高達(dá)53.88元，其余6只新股發(fā)行價(jià)均低于30元。 不過值得注意的是，雖然方邦股份發(fā)行價(jià)較高，但是其發(fā)行市盈率僅僅只有38.51倍。假如上市首日方邦股份漲幅達(dá)100%，那么中一簽的收益將達(dá)2.694萬元。關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)（ID：daoda1997），決勝科創(chuàng)板！ 資料顯示，方邦股份主要從事高端電子材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，專注于提供高端電子材料及應(yīng)用解決方案。 目前公司產(chǎn)品為高性能復(fù)合材料，包括電磁屏蔽膜、導(dǎo)電膠膜、極薄撓性覆銅板及超薄銅箔等。其中占公司營收比重最大的電磁屏蔽膜主要應(yīng)用在關(guān)鍵電子元器件PCB、FPC及相關(guān)組件中，其性能優(yōu)異具有廣闊的應(yīng)用空間。 公司還為我國智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、航空航天、國防軍工、5G等領(lǐng)域電子材料提供尖端技術(shù)支持。根據(jù)公司招股書顯示，方邦股份在A股無可對(duì)比上市公司，稀缺性較強(qiáng)。 渤海證券指出，方邦股份產(chǎn)品最廣闊的市場(chǎng)是消費(fèi)電子類終端，如智能手機(jī)、平板電腦、PC電腦等。該類產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大及轉(zhuǎn)型升級(jí)將推動(dòng)FPC行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。從電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)看，輕質(zhì)化和柔性化將是未來技術(shù)發(fā)展主要趨勢(shì)，F(xiàn)PC的需求有增無減，從而使得公司的電池屏蔽膜以及撓性覆銅板產(chǎn)品的市場(chǎng)不斷擴(kuò)張。 因此不難看出，在有了先天的發(fā)行價(jià)優(yōu)勢(shì)，方邦股份的“稀缺性”以及科技含量或是其成為科創(chuàng)板“黑馬”的主要支撐。 （本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）