集中利好催發(fā)暴漲 短線不宜過分追漲

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 楊軍    

本周二，A股意外大漲，截至收盤，上證綜指漲2.58%至2925.72點，深證綜指漲3.71%至1538.23點。滬指漲幅不如深指的主要原因是銀行股、“兩桶油”等超大權重股表現(xiàn)稍弱。雖然券商股、白酒股、基建股強勢，但這些個股權重遠不及銀行及“兩桶油”。

股市異常大漲主要與兩件突發(fā)事件相關，第一件事是中共中央辦公廳、國務院辦公廳聯(lián)合發(fā)布《關于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》，第二件事是港幣、人民幣急速升值。

上述地方債相關消息的要點是“允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金”，因為這拓寬了以往專項債只能做配套資金的用途范圍。據(jù)華創(chuàng)證券測算，此舉可增加資本金一、二千億元，按杠桿4至7倍計算，最終或許可撬動新增的基建投資額介于0.4萬億至1.4萬億元。

很明顯，政策已加碼經(jīng)濟發(fā)展力度。雖然力度遠不及2009年，但應該也能緩和經(jīng)濟下滑態(tài)勢，這理應會提振市場人士的風險偏好。

個人覺得政策在這個時候加碼有其合理性，因外部美聯(lián)儲降息在即，這就為我們略微松動財政、信貸、貨幣政策創(chuàng)造了更好條件。另外，我們的通脹威脅正漸漸消散，這也是有關部門選擇這個時候出手的原因之一。今日上午我國將公布5月物價指數(shù)，多數(shù)市場人士相信CPI物價雖會慣性小幅提升，但可能已到強弩之末，后續(xù)上漲邏輯已不充分。

本周五，另有包括投資及消費在內的大量5月份數(shù)據(jù)將公布，對這些5月份數(shù)據(jù)投資者一般應該放低預期，原因是既然政策提前出臺了，那么一般就預示著未來將公布的數(shù)據(jù)有可能不會讓人太滿意。

周二A股大漲的另一刺激來自匯率因素，因盤前央行公布將于本月下旬在香港市場發(fā)行人民幣央行票據(jù)。此消息一出，港元暴升與人民幣均急速升值。直到A股收盤后，港元及人民幣匯率仍維持偏強態(tài)勢。

央行此舉是為了增強離岸人民幣的稀缺性，這樣人民幣空頭的融資成本必然就會增加，最終其做空企圖便容易打消。去年11月上旬時央行即開始使用這個工具，其后人民幣即震蕩升值了3個多月。

匯率因素一向是A股投資者一大隱憂，特別北上資金。周二盤后數(shù)據(jù)顯示，北上資金凈流入額73.8億元，大致持平于周一的凈流入量。央行上述舉動并非首次，北上資金或多或少也會有些預期，所以周二A股中流入的北上資金量與周一相差無幾。

單日大陽線仍不足以完全扭轉A股偏弱走勢，除非大盤成交額能持續(xù)放出，因這一般預示著后續(xù)資金能源源不斷地流入。

周二的利好比較集中，弱久了的大盤極易被刺激起來，可當股指升到一定程度后，屆時市場上漲的成色將接受考驗。個人覺得A股一時還無力擺脫盤局，未來大概率仍會是震蕩格局，直到科創(chuàng)板推出，或國際經(jīng)貿形勢進一步明朗。

操作方面，投資者短線不宜過分追漲，只可耐心等回調再說。至于目標品種方面，除注意個股的中報業(yè)績及成長性外，另應重點關注“確定性”。

今年市場有個風格轉變，較以往更注重“確定性”，這在海天味業(yè)、上海機場等股走勢中其實已有體現(xiàn)。投資者若能清晰地意識到這樣的風格轉變，或多或少會有助于揣摩個股走勢。

筆者已在微信平臺開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點，詳情請關注微信公眾號N+財經(jīng)（微信號：njcjnews）。