歐洲央行按兵不動(dòng) 預(yù)計(jì)將維持當(dāng)前利率水平至少到2020年上半年

北京時(shí)間6月6日周四晚間，歐洲央行公布6月政策會(huì)議決議聲明，預(yù)計(jì)將維持當(dāng)前利率水平至少直到2020年上半年，并給出TLTRO利率設(shè)定細(xì)節(jié)。

歐洲央行主要再融資利率0%，預(yù)期0%，前值0%。

歐洲央行邊際貸款利率0.25%，預(yù)期0.25%，前值0.25%。

歐洲央行存款便利利率-0.4%，預(yù)期-0.4%，前值-0.4%。

聲明宣布了新定向長期再融資操作（TLTRO）的關(guān)鍵細(xì)節(jié)，每一次TLTRO操作的利率將設(shè)定為比歐元區(qū)主要再融資平均利率高出10個(gè)基點(diǎn)。

對(duì)于那些符合條件的凈貸款超過基準(zhǔn)利率的銀行，TLTRO III適用的利率將更低，可低至在存款便利利率平均利率上加10個(gè)基點(diǎn)。

聲明表示，歐洲央行預(yù)計(jì)將維持當(dāng)前利率水平至少到2020年上半年；將確保通脹在中期內(nèi)繼續(xù)持續(xù)收斂至低于但接近2%的水平。在首次加息后將持續(xù)再投資計(jì)劃。

聲明過后，歐元/美元短線上漲，兩年德債收益率上行兩個(gè)基點(diǎn)至-0.65%。股市方面，歐洲Stoxx600指數(shù)抹去此前漲幅，德國DAX指數(shù)短線下挫近50點(diǎn)。

北京時(shí)間周四晚20:30，歐洲央行行長德拉吉將出席新聞發(fā)布會(huì)。

市場觀點(diǎn)

此前市場預(yù)計(jì)歐洲央行下一步舉措將可能是調(diào)整前瞻指引，甚至可能為晚些時(shí)候采取更多行動(dòng)做好準(zhǔn)備。歐洲央行官員此前的表態(tài)也顯示，歐洲央行愿意在必要時(shí)將負(fù)利率維持更長時(shí)間。

德拉吉將于今年10月31日任期到期。對(duì)于稍后召開的新聞發(fā)布會(huì)，市場預(yù)計(jì)德拉吉的講話將保持鴿派基調(diào)。

花旗集團(tuán)固定收益策略師Jamie Searle在給客戶的一份報(bào)告中表示：“要反擊，歐洲央行就必須比市場更加鴿派。這不大可能通過TLTRO定價(jià)或前瞻性指引調(diào)整來實(shí)現(xiàn)。政策需要更強(qiáng)有力且出人意料，例如暗示量化寬松(QE)可以重啟。”

經(jīng)過多年的刺激，歐洲央行的政策彈藥庫已經(jīng)接近枯竭。盡管歐洲央行的決策者們表示工具箱仍然充裕，但是主要利率已經(jīng)在零以下，這意味著更多刺激措施的實(shí)施空間已經(jīng)縮小。

風(fēng)險(xiǎn)方面，不僅有貿(mào)易不確定性，還有意大利語歐盟委員會(huì)之間的沖突、制造業(yè)數(shù)據(jù)不佳、以及英國脫歐等諸多風(fēng)險(xiǎn)因素。

華爾街見聞 方凌 封面圖來自攝圖網(wǎng)