就在明天！科創(chuàng)板首批戰(zhàn)略配售基金開售！這次如何買？有何優(yōu)勢？看十問十答

就在明天（6月5日），首批參與科創(chuàng)板“戰(zhàn)略配售”的5只科創(chuàng)主題基金將正式發(fā)售。每只基金均設(shè)置10億規(guī)模的募集上限，一日售罄的銷售盛況將大概率再次上演。

5只科創(chuàng)主題基金均為科創(chuàng)主題3年封閉運(yùn)作靈活配置混合型基金，分別來自富國、華安、鵬華、廣發(fā)和萬家基金，產(chǎn)品設(shè)有三年封閉期，在5月27日獲批后迅速整裝待發(fā)，將于6月5日在場外和場內(nèi)共同發(fā)售。

第二批科創(chuàng)基金怎么買？費(fèi)率方面哪只更便宜？基金經(jīng)理的過往業(yè)績?nèi)绾?？券商中國記者特此梳理了十問十答?/span>

1、五只科創(chuàng)戰(zhàn)配基金的基礎(chǔ)信息

本次獲批的5只科創(chuàng)板基金，分別為鵬華基金、廣發(fā)基金、富國基金、華安基金和萬家基金發(fā)行的產(chǎn)品，均為三年封閉型基金，不過均可以在上交所上市交易，業(yè)績基準(zhǔn)和托管行各有不同。

2、與其他公募基金投資科創(chuàng)板相比，科創(chuàng)板戰(zhàn)配基金有何優(yōu)勢？

（1）戰(zhàn)略配售：科創(chuàng)板將優(yōu)先安排向戰(zhàn)略投資者配售股票，戰(zhàn)略配售參與者數(shù)量相對較小，平均獲配量較大，戰(zhàn)略配售基金可搶占投資先機(jī)。

（2）可上市交易：封閉期內(nèi)基金不開放申贖，但可以上市交易，封閉期結(jié)束后基金會(huì)轉(zhuǎn)為LOF，擁有相對較好的流動(dòng)性。

（3）便于投資者借道：個(gè)人投資者不能參與戰(zhàn)略配售，通過公募基金則可獲配售優(yōu)勢。

3、為何要設(shè)置三年封閉期？

首批可參與科創(chuàng)板“戰(zhàn)略配售”的公募基金共同條件是封閉三年，主要是考慮到一旦參與戰(zhàn)略配售，就必須鎖定一年以上。在一年解禁后，還需要一定交易時(shí)間。同時(shí)，三年封閉的設(shè)計(jì)，確?；鸬馁Y產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)定，可以參加更多的戰(zhàn)略配售。

鵬華基金穩(wěn)定收益投資部總經(jīng)理姜山認(rèn)為，公募機(jī)構(gòu)發(fā)行三年期封閉產(chǎn)品是基于兩個(gè)考慮：

第一方面是戰(zhàn)略配售層面的要求，即參與戰(zhàn)略配售的公募基金是有一定期限要求的；

第二方面是從歷史角度來看，三年期封閉產(chǎn)品能夠更好體現(xiàn)比較長期為投資者帶來正回報(bào)的影響。

4、銷售渠道有哪些？

在銷售渠道方面，第二批科創(chuàng)主題基金也開啟了公司直銷、銀行、券商、第三方銷售機(jī)構(gòu)代銷全部上線的方式。

此次建設(shè)銀行將托管萬家和華安的科創(chuàng)主題基金，工商銀行托管鵬華科創(chuàng)主題基金，農(nóng)業(yè)銀行托管廣發(fā)科創(chuàng)主題基金，招商銀行托管富國科創(chuàng)主題基金。

5、各家基金經(jīng)理配置情況

五家基金公司中，華安基金的科創(chuàng)戰(zhàn)配基金配有五位基金經(jīng)理共同管理，各自特點(diǎn)鮮明。胡宜斌、李欣、謝昌旭三維權(quán)益類基金經(jīng)理平均從業(yè)經(jīng)驗(yàn)在7年以上，具備“醫(yī)藥+科技”的專業(yè)背景；賀濤、鄭如熙兩位固收基金經(jīng)理平均從業(yè)經(jīng)驗(yàn)18年，在風(fēng)控、打新、投資等領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富。

從基金經(jīng)理任職年化回報(bào)來看，萬家高源表現(xiàn)最好，但這和他管理基金所屬的消費(fèi)行業(yè)有關(guān)，萬家消費(fèi)成長在同類產(chǎn)品中較為優(yōu)異。其次是廣發(fā)的李巍，所管理的基金業(yè)績同類排名居前。

6、哪家費(fèi)率更有優(yōu)勢？

再來看管理費(fèi)、托管費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)的情況。從申購費(fèi)率來看，除了萬家科創(chuàng)主題C類無申購費(fèi)之外，其他產(chǎn)品100萬以下申購費(fèi)率都為1.2%。鵬華科創(chuàng)主題和華安科創(chuàng)主題的三費(fèi)為2.6%，略低于廣發(fā)科創(chuàng)主題、富國科創(chuàng)主題和萬家科創(chuàng)主題2.95%的三費(fèi)水平。

7、與此前的戰(zhàn)略配售基金（“獨(dú)角獸”基金）相比，科創(chuàng)板戰(zhàn)配基金有何優(yōu)勢？

姜山認(rèn)為，理論上規(guī)模較小的科創(chuàng)基金戰(zhàn)略配售獲得的收益可能更高。雖然市場上已經(jīng)上市的6只CDR基金也可以參與科創(chuàng)板的戰(zhàn)略配售，然而從規(guī)模上看，這6只CDR的規(guī)模都在百億以上。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，參與戰(zhàn)略配售的基金獲得的配售份額應(yīng)該相差不大，從比例上看，規(guī)模較小的基金中簽份額占總資產(chǎn)的比例更高，這樣一來基金通過戰(zhàn)略配售獲得的收益也會(huì)更高一些。

8、科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售基金產(chǎn)品要求是什么？

根據(jù)規(guī)定，公募基金參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售，基金類型應(yīng)該為封閉式運(yùn)作基金，包括封閉式基金、定期開放基金、“先封后開”基金的封閉期，基金合同中投資策略包括戰(zhàn)略配售策略，股票持有期不得少于12個(gè)月。

基金管理人參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售應(yīng)滿足“雙一”限制，即證券投資基金應(yīng)當(dāng)以基金管理人的名義作為1名戰(zhàn)略投資者參與；同一基金管理人僅能以其管理的1只證券投資基金參與戰(zhàn)略配售。

9、如果二級市場可以交易，科創(chuàng)板戰(zhàn)配基金上市后，直接從二級市場買會(huì)不會(huì)更劃算？ 

鵬華基金投研人士認(rèn)為，如果希望從二級市場買入，主要考慮兩點(diǎn)：一是能不能買到？二是以什么樣的價(jià)格買到？ 

從目前來看，科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售基金比較稀缺：

1、科創(chuàng)板基金發(fā)售額度的限制，第二批只有5只封閉式產(chǎn)品獲批，目前每只限售10億，此前第一批的7只科創(chuàng)板主題基金獲得了超千億資金認(rèn)購，獲配比例較低，很難買到。

2、科創(chuàng)板對戰(zhàn)略配售投資者數(shù)量進(jìn)行了嚴(yán)格限制，疊加對基金管理人“雙一限制”，說明科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售基金的數(shù)量是有限的。

3、CDR基金發(fā)行上市之初也是折價(jià)，但當(dāng)科創(chuàng)板推出后，明確 CDR 基金可以參與戰(zhàn)略配售時(shí)，場內(nèi)折價(jià)被快速縮窄。

4、5月28日上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委第1次審議會(huì)議公告，這意味著科創(chuàng)板上市委審議工作已經(jīng)正式啟動(dòng)，科創(chuàng)板正式開板也越來越近，本次科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售基金發(fā)行，剛好可以銜接第一批科創(chuàng)板上市企業(yè)。

10、券商科創(chuàng)板的投資者適當(dāng)性有哪些？

多家券商對科創(chuàng)主題基金的銷售展開提前預(yù)熱。

券商中國記者從國泰君安了解到，作為國內(nèi)首家開通科創(chuàng)板在線預(yù)約及在線權(quán)限開通的券商，國泰君安在今年3月就開始積極籌備，秉承O2O+財(cái)富管理的零售業(yè)務(wù)新模式，線上依托以君弘APP為核心的公司“三端一微”平臺展開宣傳介紹工作，同時(shí)向超過3000萬用戶普及科創(chuàng)板投資者教育，傳遞科學(xué)的投資方法和正確的投資心態(tài)，線下為30個(gè)分公司超過300多家營業(yè)部的員工，全方位立體化開展科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售基金的培訓(xùn)工作。

在基金發(fā)售期間，國泰君安將利用海報(bào)、圖文解說、小程序、公眾號、短信提醒等方式多渠道多方式觸達(dá)和提醒客戶，科技賦能，為客戶提供一鍵直達(dá)的產(chǎn)品介紹與購買體驗(yàn)。

此外，在前期線上投資者教育方面，國泰君安每周在君弘APP的科創(chuàng)板專題中更新多篇高質(zhì)量分析報(bào)告與淺顯易懂的系列漫畫，同時(shí)與華安基金聯(lián)合開展基金經(jīng)理說科創(chuàng)板等視頻投教直播，并借助君弘在線對客戶進(jìn)行投顧一對一輔導(dǎo)和科創(chuàng)板投教工作。

湘財(cái)證券此前表示，科創(chuàng)板推出至今，公司投教部門組織了對員工的現(xiàn)場、視頻等相關(guān)知識的培訓(xùn)?？苿?chuàng)板基金銷售開始之前，也與基金公司進(jìn)行了深度溝通，了解產(chǎn)品的特性，向員工下發(fā)產(chǎn)品資料，做銷售前的培訓(xùn)，充分揭示產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，并要求員工嚴(yán)格遵守合規(guī)和適當(dāng)性方面的法規(guī)。”

此外，業(yè)內(nèi)多家券商也在總部和各分支機(jī)構(gòu)，針對投資者開展了一系列投資者教育活動(dòng)，幫助投資者了解科創(chuàng)板制度和科創(chuàng)板相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品，也有券商通過APP線上直播的創(chuàng)新形式，直接面向客戶開展主題為科創(chuàng)板基金投資機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)的專題投教活動(dòng)。

券商中國 詹晨（封面圖自攝圖網(wǎng)）