行情調(diào)整有點(diǎn)慌？告訴你一個真相：兩大主力倉位很穩(wěn)定！

圖片來源：攝圖網(wǎng)

過去一個多月來的震蕩行情中，機(jī)構(gòu)是如何操作的？

倉位變化情況顯示，公募基金不畏調(diào)整逆市加倉，受訪保險公司投資經(jīng)理表示，股票倉位較為平穩(wěn)。

從這兩大市場主力機(jī)構(gòu)對未來行情的預(yù)測看，樂觀后市成為主流。海外增量資金的流入及中期市場估值優(yōu)勢等成為投資經(jīng)理選擇配置A股的重要因素。

機(jī)構(gòu)股票倉位維持穩(wěn)定

好買基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，偏股基金整體倉位67.51%，比4月底提升了2.36%。

其中，股票型基金當(dāng)前倉位為92.06%，比4月底提升了4.02%；標(biāo)準(zhǔn)混合型基金倉位為64.24%，比4月底提升了2.13%。

根據(jù)Wind資訊的倉位測算數(shù)據(jù)，在2812只主動管理型基金產(chǎn)品中，有1382只基金5月份選擇了加倉，加倉幅度超過10%的基金多達(dá)286只；相對而言，減倉的基金不足1200只。

從基金產(chǎn)品當(dāng)前倉位情況看，倉位超過90%的產(chǎn)品有487只。值得注意的是，上述倉位在九成以上的基金產(chǎn)品中，接近一半是靈活配置型基金。按照基金合同，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的配置范圍為0%-95%。

在此情況下，基金倉位超過九成或表明其對后市強(qiáng)烈看好。

而在險資方面，滬上一家保險公司投資經(jīng)理告訴上證報記者，“我們維持對市場震蕩走勢的判斷?？傮w來看，我們的股票倉位比較平穩(wěn)。策略上，會在市場調(diào)整過程中增配優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，重點(diǎn)關(guān)注5G產(chǎn)業(yè)鏈主題。”

主力機(jī)構(gòu)看好哪些板塊？

根據(jù)好買的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，當(dāng)前基金配置比例位居前三的行業(yè)是銀行、餐飲旅游和家電，配置倉位分別為9.82%、4.34%和3.96%；基金配置比例居后的三個行業(yè)是農(nóng)林牧漁、通信和計(jì)算機(jī)，配置倉位分別為0.69%、0.72%和0.72%。

基金近期加倉幅度較大的行業(yè)是石油石化、餐飲旅游和煤炭。

而受訪的多家保險機(jī)構(gòu)投資人士認(rèn)為，當(dāng)前市場的行業(yè)配置差異不足，重龍頭白馬、輕行業(yè)配置的態(tài)勢仍將延續(xù)。

具體板塊選擇上，有保險機(jī)構(gòu)內(nèi)部判斷，5G產(chǎn)業(yè)鏈主題的投資價值有望持續(xù)提升，值得持續(xù)關(guān)注。

另外，他們持續(xù)看好養(yǎng)殖、非銀、銀行等板塊的價值。他們還認(rèn)為，近期周期品價格出現(xiàn)了一些新的變化，稀土等強(qiáng)主題仍有望延續(xù)強(qiáng)勢，但其他周期品短期有一定壓力。

樂觀后市成為主流觀點(diǎn)

從機(jī)構(gòu)對后市判斷看，樂觀后市是主流觀點(diǎn)，但要關(guān)注短期波動。

諾德量化投資總監(jiān)王恒楠認(rèn)為，近期的市場波動已經(jīng)對利空因素進(jìn)行了比較充分的消化，由于中長期看好A股的邏輯沒有變，接下來市場將迎來海外增量資金流入。海富通基金經(jīng)理施敏佳認(rèn)為，A股納入MSCI權(quán)重比例的增加會帶來源源不斷的海外增量資金。

融通基金權(quán)益投資總監(jiān)、融通行業(yè)景氣基金經(jīng)理鄒曦表示，市場長期走勢不會因外部環(huán)境改變而改變。我國經(jīng)濟(jì)具有足夠的韌性，隨著改革進(jìn)程的推進(jìn)，風(fēng)險偏好會逐步提升，市場價格中樞會逐步抬高，A股會走出慢牛行情。

在富國基金明星基金經(jīng)理汪孟?？磥恚M管短期不確定因素較多，但從中長期看，當(dāng)前都是A股和港股較好的買入時點(diǎn)。他表示，在當(dāng)前市場相對悲觀時，投資者應(yīng)該樂觀一些，投資者可以選擇業(yè)績能夠被驗(yàn)證的真成長標(biāo)的進(jìn)行布局。

而受訪保險公司投資經(jīng)理表示，短期需關(guān)注外部環(huán)境對企業(yè)盈利的負(fù)面影響，中期市場估值優(yōu)勢仍存。

“市場在中期內(nèi)的估值存在優(yōu)勢，目前滬深300和中證500估值均處于歷史中性偏低水平。橫向比較來看，市場估值水平同樣具備優(yōu)勢，市場在結(jié)構(gòu)上有一定安全邊際，市場系統(tǒng)性‘殺估值’的概率可能較低。”

上周市場整體出現(xiàn)了一些反彈，受訪保險公司投資人士認(rèn)為，主要是前期市場快速下行后具備一些反彈基礎(chǔ)。往后看，市場回到了前期均衡偏低的位置，股票市場大趨勢向好沒有改變。

也有保險公司人士表示，目前內(nèi)外部環(huán)境還存在一些不確定性，市場觀望情緒濃厚，在缺少新的強(qiáng)變量的情況下，市場預(yù)期難以出現(xiàn)系統(tǒng)性的大幅上行，近期維持窄幅波動的概率較大。

聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。