可轉(zhuǎn)債剛上市就被三度減持 一心堂董事長被疑“太心急”

每經(jīng)記者 陳星    每經(jīng)編輯 魏官紅    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資，實(shí)控人前腳積極認(rèn)購，后腳就減持。這樣的操作，正在一心堂（002727，SZ）發(fā)生。

自一心堂的可轉(zhuǎn)債（以下簡稱一心轉(zhuǎn)債）于5月16日公告上市以來，一心堂的控股股東、實(shí)際控制人阮鴻獻(xiàn)，接連兩次累計(jì)減持1205278張，占發(fā)行總量的20%。5月29日下午，一心堂再次發(fā)布公告稱，阮鴻獻(xiàn)再度減持可轉(zhuǎn)債，減持后其所持可轉(zhuǎn)債比例僅占發(fā)行總量的1.86%。

被自家實(shí)控人急于拋售的一心轉(zhuǎn)債，是一心堂2018年為募集6.03億元而公開發(fā)行的。募集資金擬投入一心堂的中藥飲片產(chǎn)能擴(kuò)建和信息化建設(shè)兩個項(xiàng)目。但根據(jù)阮鴻獻(xiàn)拋售一心轉(zhuǎn)債的成交價(jià)和收盤價(jià)計(jì)算，阮鴻獻(xiàn)個人可能不僅沒賺錢，還虧了錢。

半月拋售逾9成所持可轉(zhuǎn)債

剛上市不足15天，一心堂董事長阮鴻獻(xiàn)當(dāng)初認(rèn)購的自家可轉(zhuǎn)債便已所剩無幾。5月29日下午，一心堂公告稱，公司接到控股股東、實(shí)控人阮鴻獻(xiàn)通知，其于本月28日通過大宗交易方式減持其持有的一心轉(zhuǎn)債602639張，占發(fā)行總量的10%。

在此之前，阮鴻獻(xiàn)已經(jīng)于5月17日和22日減持一心轉(zhuǎn)債共計(jì)1205278張，占發(fā)行總量的20%。這也意味著，在三度減持后，阮鴻獻(xiàn)當(dāng)初認(rèn)購的一心轉(zhuǎn)債僅剩下112380張，占發(fā)行總量的1.86%。

目前，距離一心堂可轉(zhuǎn)債5月16日上市還不足15天。

被阮鴻獻(xiàn)拋售的一心轉(zhuǎn)債是一心堂于去年計(jì)劃發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券。今年4月19日，一心轉(zhuǎn)債正式發(fā)行了6026392張，每張面值100元，發(fā)行總額6.03億元。發(fā)行方式采用向原股東優(yōu)先配售，原股東優(yōu)先配售后的余額通過深交所交易系統(tǒng)網(wǎng)上向社會公眾投資者發(fā)行。并且，一心轉(zhuǎn)債不設(shè)定持有期限制，投資者獲得配售的一心轉(zhuǎn)債上市首日即可交易。

阮鴻獻(xiàn)以原始股東的身份參與可轉(zhuǎn)債發(fā)行的優(yōu)先認(rèn)購，認(rèn)購了192.0297萬張，占該次總發(fā)行量的31.86%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在深交所網(wǎng)站查詢發(fā)現(xiàn)，5月17日，一心轉(zhuǎn)債大宗交易成交價(jià)為101元、102元，相比當(dāng)日二級市場收盤價(jià)折價(jià)13.45%、12.6%；5月22日除了一筆以100元成交外，其余成交價(jià)均為101元，相比當(dāng)日收盤價(jià)折價(jià)11.9%。5月28日，一心轉(zhuǎn)債大宗交易成交價(jià)為103.69元，相比當(dāng)日收盤價(jià)折價(jià)8.7%。

也就是說，阮鴻獻(xiàn)所持的1807917張可轉(zhuǎn)債，每張僅賺1元~2元，考慮到交易成本，幾乎沒有贏利。

對此，有媒體援引市場人士看法稱，阮鴻獻(xiàn)此前大手筆參與認(rèn)購自家可轉(zhuǎn)債，對市場釋放出積極信號，卻在可轉(zhuǎn)債上市不久就巨量賣出，與其長期看好公司并投資可轉(zhuǎn)債的形象相悖。這一行為雖然并不違規(guī)，但會影響市場信心，并質(zhì)疑其當(dāng)初參加配售可能僅是為了配合上市公司順利完成債券發(fā)行實(shí)現(xiàn)募資。

5月29日下午，記者就相關(guān)問題撥打了一心堂公開電話，但截至發(fā)稿，電話無人接聽。

公司大舉融資

實(shí)際上，發(fā)行可轉(zhuǎn)債僅僅是一心堂“花樣”融資手段的其中一環(huán)。

除通過一心轉(zhuǎn)債募資6億余元外，有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，其自上市以來至今年3月直接融資額度已達(dá)到近37億元。

28日，一心堂還公告稱，公司召開了第四屆董事會第十四次會議，對《關(guān)于擬發(fā)行中期票據(jù)的議案》等11項(xiàng)議案進(jìn)行現(xiàn)場及通訊表決。這11項(xiàng)議案中包括《關(guān)于擬發(fā)行中期票據(jù)的議案》，即一心堂擬發(fā)行中期票據(jù)，申請注冊發(fā)行中期票據(jù)規(guī)模為不超過人民幣4億元，中期票據(jù)期限不超過三年。此次募集資金用途主要用于補(bǔ)充一心堂流動資金等符合國家法律法規(guī)及政策要求的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

同時，一心堂還通過了《關(guān)于擬發(fā)行短期融資券的議案》，即一心堂擬在全國銀行間債券市場公開發(fā)行企業(yè)短期融資券，發(fā)行規(guī)模為不超過人民幣12億元。一心堂表示，此次擬公開發(fā)行中期票據(jù)與短期融資券所募集資金，主要用于補(bǔ)充公司流動資金、償還有息債務(wù)等符合國家法律法規(guī)及政策要求的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

這兩項(xiàng)募集行為加起來，一心堂擬再度“吸金”不超過16億元。

一方面在大力籌資，而另一方面，一心堂也不改大手筆花錢的作風(fēng)。被稱為“并購狂人”的一心堂近年來斥巨資擴(kuò)大藥店規(guī)模。

5月28日，一心堂公告稱，擬使用自有資金對四川、山西、貴州、重慶等地4家全資子公司進(jìn)行增資，合計(jì)出資2.30億元。一心堂表示，對4家全資子公司進(jìn)行增資，是為了保證全資子公司的經(jīng)營需要并改善其流動資金狀況，以便于各子公司對外展開業(yè)務(wù)合作，整體提高各子公司的盈利能力和核心競爭力。

除此之外，一心堂向相關(guān)銀行申請總額不超過27.6億元綜合授信額度，并為云南、海南、四川、山西、重慶、廣西、貴州等地7家全資子公司提供總額度不超過1.3億元的信用擔(dān)保。

一心堂一面吸金不止，一面大手筆“撒錢”。公司花出去的錢有沒有花對地方，有沒有收獲一定成效，還有待檢驗(yàn)。