對(duì)外投資一向謹(jǐn)慎的華為，也成立創(chuàng)投公司了！可能是這個(gè)目的

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 李詩(shī)琪 攝

華為注冊(cè)成立了一家創(chuàng)投公司，讓市場(chǎng)對(duì)這家對(duì)外投資一向保守的公司產(chǎn)生了好奇心。

4月23日，華為投資控股有限公司新成立一家全資子公司——哈勃科技投資有限公司（下簡(jiǎn)稱“哈勃投資”），該公司注冊(cè)資本為7億元人民幣，由華為投資控股有限公司100%控股。值得注意的是，這家公司經(jīng)營(yíng)范圍為創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。

哈勃投資資料顯示，其法定代表人、董事長(zhǎng)以及總經(jīng)理均為白熠，而白熠為華為全球金融風(fēng)險(xiǎn)控制中心總裁，此前曾擔(dān)任華為財(cái)務(wù)管理辦公室副總裁。

騰訊、阿里巴巴等科技公司的“投行化”成功，是否啟示了一直以來(lái)在對(duì)外投資保守的華為？當(dāng)“騰訊系”、“阿里系”、“百度系”、“小米系”紛紛在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上跑馬圈地、爭(zhēng)奪用戶、賽道卡位時(shí)，華為一直在強(qiáng)調(diào)聚焦主業(yè)，對(duì)于各家派系的合縱連橫均置身事外。

創(chuàng)投公司成立是否將帶動(dòng)華為對(duì)外投資態(tài)度的變化？主要投資領(lǐng)域是什么？華為官方?jīng)]有向記者做出回應(yīng)。4月24日，有華為的管理層與本報(bào)記者交流時(shí)表示：“華為仍然堅(jiān)持不做純財(cái)務(wù)投資。”事實(shí)上，阿里和騰訊的數(shù)百筆投資，也并非都看重財(cái)務(wù)，甚至多數(shù)投資是圍繞著各自的戰(zhàn)略。有分析人士認(rèn)為，華為成立創(chuàng)投公司，有借助外部創(chuàng)新補(bǔ)足生態(tài)短板的意圖。

對(duì)外投資謹(jǐn)慎

作為國(guó)內(nèi)科技巨擎之一，華為的投資風(fēng)向備受市場(chǎng)關(guān)注。有數(shù)據(jù)顯示，與華為體量相當(dāng)?shù)闹袊?guó)另外兩家科技集團(tuán)——阿里巴巴和騰訊在2018年共進(jìn)行了243 筆投資，并且沒(méi)有停下的意思。

與兩家互聯(lián)網(wǎng)公司相反，通信賽道稱霸的華為，對(duì)資本市場(chǎng)向來(lái)有敬而遠(yuǎn)之的態(tài)度，對(duì)外投資亦頗為謹(jǐn)慎。

此前，華為并沒(méi)有像其他公司一樣單獨(dú)成立投資基金。一方面，圍繞《華為基本法》，“永遠(yuǎn)不去進(jìn)入主行業(yè)以外的行業(yè)”，決定了投資主要圍繞通信板塊，但是主航道的通信板塊已經(jīng)形成壟斷，缺少投資標(biāo)的。

華為業(yè)務(wù)多傾向自主研發(fā)，從1991年自主研發(fā)的第一臺(tái)程控交換機(jī)開(kāi)始，圍繞運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)主業(yè)少有投資并購(gòu)的項(xiàng)目。而對(duì)外投資多圍繞運(yùn)營(yíng)商之外的企業(yè)業(yè)務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)、以及互聯(lián)網(wǎng)。

華為此前有專門負(fù)責(zé)投資的部門，被稱為“企業(yè)發(fā)展部”，據(jù)華為內(nèi)部人士介紹，華為企業(yè)發(fā)展部屬于財(cái)經(jīng)委員會(huì)旗下，主要包括策略發(fā)展部、企業(yè)項(xiàng)目運(yùn)作部、投資監(jiān)控部、項(xiàng)目執(zhí)行部等。

企業(yè)發(fā)展部也主導(dǎo)了華為幾筆較大的投資，如2011年5.3億美元收購(gòu)華為賽門鐵克公司，主要是因?yàn)槿A為在2011年重新審視了企業(yè)業(yè)務(wù)和云計(jì)算的市場(chǎng)價(jià)值，發(fā)展企業(yè)網(wǎng)市場(chǎng)。

其他對(duì)外投資多是圍繞關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域開(kāi)展，也多是與華為有過(guò)合作的公司。比如在2012年和2013年華為分別收購(gòu)了CIP Technologies和Caliopa，前者為英國(guó)集成光子研究中心，后者主要致力于數(shù)據(jù)通信和電信市場(chǎng)的硅光子技術(shù)的光模塊的比利時(shí)硅光技術(shù)開(kāi)發(fā)商。

2014年7月，華為與德國(guó)博世和美國(guó)Xilinx公司共同投資了致力于物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的高性能芯片設(shè)計(jì)、生產(chǎn)的XMOS公司，投資規(guī)模高達(dá)2600萬(wàn)美元。此后，華為在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域又下一城，以2500萬(wàn)美元收購(gòu)了另外一家英國(guó)的物聯(lián)網(wǎng)公司Neul，而這家公司此前與華為有過(guò)9個(gè)月的合作。

A股投資也曾獲利頗豐

華為在A股市場(chǎng)的投資也頗受關(guān)注，其曾在三家上市公司的pro IPO階段入場(chǎng)，獲益頗豐。

2011年，華為曾經(jīng)在潤(rùn)和軟件上市前夕入股。2011年2月，潤(rùn)和軟件在上市前曾增資擴(kuò)股，華為1881萬(wàn)元獲得285萬(wàn)股占比4.952%，潤(rùn)和軟件2012年上市后，華為持股比例降至3.714%。不過(guò)，這筆投資在2014年7月份解禁，潤(rùn)和股份2014年第三季度報(bào)告顯示，華為已經(jīng)不在前十大股東行列。目前潤(rùn)和軟件前十大股東末位股東持股比例1.9%，華為已經(jīng)減持，甚至可能已經(jīng)退出。

華為投資潤(rùn)和軟件原因也在于與潤(rùn)和軟件有多項(xiàng)業(yè)務(wù)合作。今年3月份，潤(rùn)和軟件與投資者互動(dòng)時(shí)表示，公司與華為在人工智能和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域保持著長(zhǎng)期的深度合作。

不過(guò)，其對(duì)外投資也多有與業(yè)務(wù)相關(guān)不大的股權(quán)投資標(biāo)的，主要表現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。

在2008年下半年，華為曾設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部，由空降的投資人朱波擔(dān)任該部門的首席市場(chǎng)官，后來(lái)其又被任命為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部總裁。在朱波擔(dān)任互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部總裁的4年間，華為投資了不少互聯(lián)網(wǎng)的項(xiàng)目，典型如昆侖萬(wàn)維和暴風(fēng)科技。

2015年1月，昆侖萬(wàn)維遞交創(chuàng)業(yè)板招股書(shū)，申報(bào)稿顯示，在股票發(fā)行前，華為控股持有公司3%的股份，為昆侖萬(wàn)維的第七大股東。2016年1月，華為在昆侖萬(wàn)維持股解禁。2016年1季度，華為已不再昆侖萬(wàn)維前十大股東名單。

此外，華為2013年從經(jīng)緯中國(guó)和IDG手中接盤暴風(fēng)科技，2015年暴風(fēng)影音IPO時(shí)，招股書(shū)顯示，華為投資控股有限公司共持有近350萬(wàn)股，位列公司第五大股東，占發(fā)行前總股本的3.89%，發(fā)行完成后，其仍將持有暴風(fēng)科技2.9%的股權(quán)。華為持有暴風(fēng)科技在2016年3月份解禁，隨后暴風(fēng)科技披露的第一季度財(cái)報(bào)中，華為已經(jīng)不在前十大股東名單。

當(dāng)時(shí)有傳聞稱，未來(lái)暴風(fēng)影音或?qū)⑴c華為終端進(jìn)行整合。但暴風(fēng)科技上市之后接受記者采訪時(shí)表示：“與華為只是投資關(guān)系，不存在其他合作形式。”

這三家公司是較少見(jiàn)的華為曾參投的A股股東，從持股變動(dòng)來(lái)看，華為對(duì)這些公司的投資也并不堅(jiān)定，更非戰(zhàn)略投資。在解禁后的當(dāng)個(gè)季度，華為立即減持了股票，退出了前十大股東行列，甚至可能已經(jīng)離場(chǎng)。

從公司股價(jià)來(lái)看，這些股權(quán)投資讓華為受益頗豐。以潤(rùn)和股份為例，華為入股價(jià)格每股6.6元，在2014年三季度股價(jià)在15元至26元區(qū)間。昆侖萬(wàn)維2016年一季度股價(jià)在30元至40元區(qū)間，該公司上市發(fā)行價(jià)為20.3元。暴風(fēng)科技2016年第一季度股價(jià)在93元至105元之間，而公司上市時(shí)發(fā)行價(jià)格為7.14元。

《華為基本法》的約束

這些投資的出現(xiàn)，很大程度上與朱波當(dāng)時(shí)負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)有關(guān)系，2012年朱波從華為離職，華為就沒(méi)有出現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)之的投資。

據(jù)朱波公開(kāi)場(chǎng)合表示，主要是因?yàn)橹叭肼殨r(shí)，華為有意往服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，但是對(duì)于習(xí)慣了B2B業(yè)務(wù)的華為高層來(lái)說(shuō)，一時(shí)間要適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)的B2C模式仍存在很多與華為本身文化所沖突的地方，后來(lái)華為在投資戰(zhàn)略方面有所調(diào)整，因此便選擇了辭職。

這或許能說(shuō)明，華為對(duì)通信業(yè)務(wù)之外的投資，是在戰(zhàn)略出現(xiàn)搖擺的階段，無(wú)心插柳的結(jié)果。實(shí)際上，華為在投資方面的思路一直遵循的是《華為基本法》中制定的規(guī)則。該基本法中提到：華為永遠(yuǎn)不進(jìn)入信息服務(wù)業(yè)，永遠(yuǎn)不去進(jìn)入主行業(yè)以外的行業(yè)。

據(jù)悉，《華為基本法》是由任正非及其高管聯(lián)合人民大學(xué)等專家學(xué)者共同制定的，主要是針對(duì)華為在經(jīng)營(yíng)、管理、變革方面的規(guī)定。

2017年任正非內(nèi)部講話時(shí)還提到：“IRB的投資方向一定要聚焦主航道，要梳理亂投資行為，都并到主航道上來(lái)。我們“下午茶”就集中精力吃幾個(gè)甜點(diǎn)，剩下的讓別人做。”

華為公司總裁任正非（圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)）

在這樣的投資引導(dǎo)下，華為對(duì)外投資較為謹(jǐn)慎。此前，有傳聞華為投了了威馬汽車，不過(guò)華為官方很快否認(rèn)了這個(gè)傳聞。

華為也曾參與PE股權(quán)投資。據(jù)此前報(bào)道，2010年12月28日，國(guó)開(kāi)行宣布成立600億元規(guī)模的國(guó)創(chuàng)母基金，主要投資于中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)上的股權(quán)投資基金。該母基金管理平臺(tái)下設(shè)PE子基金及VC子基金兩大板塊，名稱分別為國(guó)創(chuàng)開(kāi)元股權(quán)投資基金及國(guó)創(chuàng)元禾創(chuàng)業(yè)投資基金，規(guī)模分別為400億元、200億元。據(jù)媒體報(bào)道，華為參與的是國(guó)創(chuàng)母基金首期150億元的募集，但據(jù)報(bào)道華為共出資5億元，占比較少。

哈勃?jiǎng)?chuàng)投意欲何為？

華為此番成為哈勃投資意欲何為？華為官方?jīng)]有向記者做出回應(yīng)。

不過(guò)有華為高層與本報(bào)記者采交流時(shí)表示：“華為仍然堅(jiān)持不做純財(cái)務(wù)投資。”不過(guò)，

阿里和騰訊的數(shù)百筆投資，也并非都看重財(cái)務(wù)，甚至多數(shù)投資是圍繞著各自的戰(zhàn)略。有分析人士認(rèn)為，華為成立創(chuàng)投公司，有借助外部創(chuàng)新補(bǔ)足生態(tài)短板的意圖。

而且從哈勃投資董事人員構(gòu)成上，白熠是華為財(cái)務(wù)管理辦公室副總裁，應(yīng)為民曾擔(dān)任華為無(wú)線網(wǎng)絡(luò)研發(fā)總裁；周永杰曾任海思半導(dǎo)體有限公司副總裁；均有通信產(chǎn)業(yè)從業(yè)經(jīng)歷。

有分析人士認(rèn)為，此時(shí)成立哈勃投資有可能給華為帶來(lái)一些變化。當(dāng)前，華為公司的業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)以及面臨的市場(chǎng)環(huán)境都發(fā)生了變化。一方面，2018年，華為終端業(yè)務(wù)首次超越運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)成為最大營(yíng)收部門，2019年第一季度，華為營(yíng)收增長(zhǎng)39%，而終端業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)70%。終端部門客觀上成為華為增長(zhǎng)動(dòng)力引擎。如果說(shuō)在運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)部門投資缺少標(biāo)的，在終端和物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，華為需要構(gòu)建生態(tài)，碎片化的市場(chǎng)需要更多的參與者。投資可能讓生態(tài)建設(shè)更有效率且有粘性。華為成立創(chuàng)投部門，或許是需要借助外部創(chuàng)新來(lái)補(bǔ)充生態(tài)的表現(xiàn)。

“這一步或許對(duì)華為商業(yè)模式或者組織架構(gòu)都會(huì)有持續(xù)的影響。 ”上述分析人士稱。

e公司官微 孟慶建