創(chuàng)投行業(yè)進(jìn)入洗牌期 信中利年報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)中有升

4月22日，信中利（833858）發(fā)布2018年年度報(bào)告，報(bào)告顯示信中利2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入27.22億元，較上年同期增長(zhǎng)172.34%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.91億元，較上年同期增長(zhǎng)244.22%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3.37億元，較上年同期增長(zhǎng)11.49%。 截至2018年12月31日，信中利總資產(chǎn)為94.08億元，較期初增長(zhǎng)13.39%。

從年報(bào)來看，2018年是信中利砥礪前行、碩果累累的一年，信中利在管基金管理規(guī)模大幅增加，自有資金投資項(xiàng)目增值較快，控股的上市公司惠程科技成功實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2018年信中利創(chuàng)業(yè)投資基金管理業(yè)務(wù)收入1.33億元，較去年同期增加210.73%，控股子公司惠程科技收入3.73億元，較去年同期增加102.77%。

行業(yè)洗牌期把握先機(jī) 募資投資及退出均創(chuàng)佳績(jī)

2018年，中國(guó)VC/PE行業(yè)在經(jīng)歷過去幾年快速擴(kuò)張式發(fā)展后遭遇最大挑戰(zhàn)，即募資環(huán)境的變化。隨著資管新規(guī)出臺(tái)，銀行作為L(zhǎng)P出資受限，一級(jí)市場(chǎng)資金量日趨緊張，行業(yè)募資速度整體放緩。根據(jù)清科的統(tǒng)計(jì)，2018年中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)新增可投資于中國(guó)大陸的基金733支，同比下降18.1%，其中已披露募集規(guī)模的基金新增資本量3,024.96億元，同比下降13.0%。

盡管全行業(yè)陷入募資困境，但透過信中利的年報(bào)也能看出行業(yè)兩級(jí)分化明顯、頭部機(jī)構(gòu)強(qiáng)者恒強(qiáng)，信中利2018年在管基金新增認(rèn)繳金額42.54億元，新增實(shí)繳金額為44.62億元，這一募資成績(jī)?cè)跇I(yè)內(nèi)十分亮眼，也體現(xiàn)了社會(huì)對(duì)其二十年來積累的品牌實(shí)力和投資業(yè)績(jī)的高度認(rèn)可。

年報(bào)顯示，2018年信中利繼續(xù)專注于戰(zhàn)略性新興行業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資，緊緊圍繞“三高三大三新”（高科技與互聯(lián)網(wǎng)、高端智造、高品質(zhì)消費(fèi)與服務(wù)、大健康、大文化、大環(huán)保、新能源、新材料、新模式）布局，先后投資了國(guó)內(nèi)家居建材流通業(yè)龍頭企業(yè)—居然之家、國(guó)內(nèi)知名互聯(lián)網(wǎng)烘焙新零售品牌—幸福西餅、新能源材料研發(fā)生產(chǎn)銷售為一體的高科技企業(yè)—萬(wàn)潤(rùn)新能源、中國(guó)最大的小分子創(chuàng)新藥CDMO領(lǐng)軍企業(yè)—合全藥業(yè)、汽車裝配檢測(cè)領(lǐng)域“智能制造”代表—賽赫智能等優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。

2018年，信中利投資退出情況良好，已投項(xiàng)目中美年大健康成功退出，餓了么通過并購(gòu)實(shí)現(xiàn)退出，捷威動(dòng)力等多個(gè)項(xiàng)目通過并購(gòu)或股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)退出或部分退出，1藥網(wǎng)、蔚來汽車、阿斯頓·馬丁完成IPO上市，另有多家被投項(xiàng)目正在準(zhǔn)備以IPO、并購(gòu)、掛牌或海外上市等方式登陸資本市場(chǎng)。另?yè)?jù)公司早前透露，在累計(jì)投資的200多家企業(yè)中已有數(shù)十家具備登陸科創(chuàng)板潛力的項(xiàng)目，預(yù)計(jì)這些項(xiàng)目的相繼退出會(huì)為信中利未來持續(xù)創(chuàng)造良好業(yè)績(jī)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

控股上市公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成功 成績(jī)亮眼

2018年4月22日，惠程科技（股票代碼：002168）發(fā)布了公司2018年年度報(bào)告：惠程科技2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入189,815.84萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)408.65%；凈利潤(rùn)33,638.98萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)412.61%。過去一年惠程科技創(chuàng)造了自成立以來的最好業(yè)績(jī)，而這一成績(jī)離不開大股東信中利強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)運(yùn)作能力的鼎力支持。自2016年惠程科技被信中利收購(gòu)后，信中利積極利用自身資源及投資優(yōu)勢(shì)幫助惠程科技調(diào)整業(yè)務(wù)方向和發(fā)展戰(zhàn)略，惠程科技由一家傳統(tǒng)電氣設(shè)備制造商轉(zhuǎn)型升級(jí)為“高端智能制造+互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)”雙輪驅(qū)動(dòng)的高科技企業(yè)，2018年高速增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)指標(biāo)將過去幾年的轉(zhuǎn)型成效展露無遺。

未來，惠程科技將繼續(xù)利用股權(quán)投資方式進(jìn)行核心業(yè)務(wù)賦能、產(chǎn)業(yè)整合升級(jí)，推動(dòng)“高端智能制造+互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)”兩大業(yè)務(wù)板塊持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展?；莩炭萍紝⒗^續(xù)借助投資能力發(fā)現(xiàn)高成長(zhǎng)性、高盈利的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)作與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的有機(jī)結(jié)合和良性互動(dòng)，使公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)狀況得到明顯改善，為股東實(shí)現(xiàn)良好的投資回報(bào)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

價(jià)值投資二十年 砥礪奮進(jìn)再揚(yáng)帆

中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)經(jīng)過20多年的發(fā)展，已經(jīng)形成了10萬(wàn)億級(jí)別的巨大市場(chǎng)，但與發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的投資市場(chǎng)相比較，我國(guó)股權(quán)投資行業(yè)尚處于初級(jí)發(fā)展階段，仍有很大的市場(chǎng)發(fā)展空間。

過去一年，為使金融發(fā)展回歸正常理性，各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)紛紛出手，監(jiān)管政策相繼出臺(tái)，行業(yè)迎來最嚴(yán)監(jiān)管年。在復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境以及金融監(jiān)管升級(jí)的背景下，股權(quán)投資行業(yè)仍在繼續(xù)調(diào)整，面臨深度洗牌。資金和資源繼續(xù)向頭部機(jī)構(gòu)聚集，“二八效應(yīng)”愈發(fā)凸顯。

在此背景下，老牌投資機(jī)構(gòu)“信中利”嚴(yán)格按照監(jiān)管要求始終恪守合規(guī)經(jīng)營(yíng)的原則，憑借20年的扎實(shí)穩(wěn)健的投資風(fēng)格，積極踐行價(jià)值投資理念，在激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中贏得了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，公司品牌知名度及整體實(shí)力不斷增強(qiáng)。信中利長(zhǎng)期關(guān)注“三高三大三新”，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展，投資了一批細(xì)分領(lǐng)域里具有持續(xù)成長(zhǎng)性的領(lǐng)先科技型企業(yè)，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展打下了良好基礎(chǔ)。

（市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）