參股公司估值大幅縮水 中利集團2018年業(yè)績變臉

每經(jīng)記者 吳凡    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

4月14日晚間，中利集團（002309，SZ）發(fā)布公告稱，其對2018年業(yè)績快報進(jìn)行修正。

在2月25日披露的業(yè)績快報中，公司稱受光伏政策的影響，報告期內(nèi)整體銷售收入、凈利潤出現(xiàn)了不同程度的下滑，但其歸屬于上市公司股東的凈利潤為3089萬元。而在此次業(yè)績修正中，公司將歸屬于上市公司股東的凈利潤調(diào)整至了虧損2.83億元，同比下滑192.68%。

中利集團發(fā)生了什么事？答案可能需要在其參股公司深圳市比克動力電池有限公司（以下簡稱比克電池）身上尋找。

參股公司估值大幅下調(diào)

成立于2001年的比克電池，是中國首家登陸美國納斯納克交易市場的鋰電池企業(yè)，主要涉足鋰電池研發(fā)、制造和銷售，電動汽車、電池回收等業(yè)務(wù)。其鋰電池產(chǎn)品優(yōu)勢在三元材料鋰電池領(lǐng)域，而為了深入布局新能源動力電池行業(yè)，早在2018年2月，中利集團公告擬以總作價100億元左右的價格收購比克電池部分股權(quán)。

不過上述重大資產(chǎn)重組在醞釀了近一年后于今年1月宣布終止。在此期間，中利集團已經(jīng)累計投資5.5億收購老股并增資3億元，持有比克電池8.29%股權(quán)。需要注意的是，彼時投資時，比克電池的估值為102.5億元。而根據(jù)評估機構(gòu)今年4月8日出具的評估報告，經(jīng)采用收益法評估，以2018年12月31日為評估基準(zhǔn)日，比克電池估值縮水至71.86億元。

這也意味著，在一年不到的時間里，比克電池的估值驟降了約30.63億元。為此中利集團根據(jù)會計事務(wù)所要求，遵從謹(jǐn)慎性原則重新評估計提資產(chǎn)減值2.55億元，從而造成公司2018年業(yè)績出現(xiàn)非經(jīng)營性虧損。

需要注意的是，高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)通過發(fā)布的《動力電池字段數(shù)據(jù)庫》統(tǒng)計顯示，2018年我國動力電池裝機總電量約56.98GWh，同比增長56%。其中，裝機總電量排名前十動力電池企業(yè)合計約47.20GWh，占整體的83%，較去年TOP10企業(yè)合計占比上升達(dá)9個百分點。

在裝機電量前十名的榜單中，比克電池以1740188Kwh的裝機電量排名第6位；另外在2019年的第一季度動力電池裝機總電量TOP10企業(yè)，比克電池以258839KWh的裝機電量排名第5位.

擁有這樣一個好成績，為何比克電池的估值會發(fā)生如此巨大的變化呢？

中利集團證券事務(wù)部的一位工作人員4月15日向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，比克電池去年一年可能是受行業(yè)政策的影響，凈利潤沒達(dá)到預(yù)期。

此外，中利集團在公告中還表示，由于受光伏行業(yè)新政及貧困縣光伏扶貧項目不允許貸款等政策變化的影響，導(dǎo)致公司商業(yè)電站及扶貧項目的應(yīng)收款回收不能按期履行，致使公司計提壞帳準(zhǔn)備金大幅增加造成當(dāng)年財報虧損。

比克電池擬上科創(chuàng)板

除了估值大幅下調(diào)“拖累”中利集團的業(yè)績外，比克電池對于另一家上市公司長信科技（300088，SZ）所承諾的業(yè)績也未能完成。

2016年2月，長信科技與比克電池以及比克電池的大股東深圳比克簽署《增資擴股協(xié)議》約定，長信科技增資比克電池注冊資本2285.9947萬元，增資價款為人民幣8億元，增資完成后，長信科技持有比克電池10%的股權(quán)。

比克電池和深圳比克向長信科技承諾，比克電池2016年度、2017年度、2018年度扣非凈利潤分別不低于4億元、7億元、12億元。而在2017年，比克電池扣非后歸屬于母公司股東凈利潤為4.91億元，差額為2.09億元。按照補償條款，深圳比克已將其持有的比克電池3.3055%股權(quán)以1元的價格轉(zhuǎn)讓給長信科技，并于2019年3月7日辦理完畢工商變更登記手續(xù)。

高工鋰電網(wǎng)此前發(fā)文稱，上述情況不是個別案例而是普遍現(xiàn)象，在補貼退坡和市場競爭加劇的壓力下，2018年大批鋰電企業(yè)遭遇了訂單萎縮、營收凈利下滑、企業(yè)資金鏈緊張、業(yè)績對賭失敗甚至直接倒閉的發(fā)展困境。

另需要注意的是，由于長信科技持有比克電池的股權(quán)，在比克電池近期估值被大幅下調(diào)后，長信科技是否也需要對其2018年業(yè)績進(jìn)行修正呢？

根據(jù)長信科技2月27日披露的業(yè)績快報，公司2018年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.1億元，同比上漲30.43%。4月15日，長信科技證券事務(wù)部的工作人員告訴記者，目前尚未收到領(lǐng)導(dǎo)的通知要求，并沒有相關(guān)的（修正）工作。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌則向記者表示，（是否需要修正業(yè)績）這個目前沒有非常細(xì)致的規(guī)定，有時候上市公司會根據(jù)自己的需要選擇調(diào)整或不調(diào)整，以及以什么數(shù)字記入。“這是非強制性的，只要符合現(xiàn)行的會計準(zhǔn)則”。

此外，在當(dāng)前電池產(chǎn)能過剩，補貼退步的背景下，比克電池也在考慮借力資本市場發(fā)展。去年11月，長信科技副董事長高前文曾表示，公司和比克電池的股權(quán)合作不會再推進(jìn)，但比克會進(jìn)入資本市場。比克電池考慮通過科創(chuàng)板或其他形式走向資本市場。

上述長信科技工作人員向記者透露，比克電池考慮計劃于科創(chuàng)板上市，公司目前正在做相關(guān)的輔導(dǎo)工作。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)