地方AMC轉(zhuǎn)型升級箭在弦上 50多位行業(yè)大咖本周日會聚成都共商振興大計

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

“疾風(fēng)知勁草”，2018年，在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、困難挑戰(zhàn)更多的背景下，各地方資產(chǎn)管理公司（以下簡稱地方AMC）充分發(fā)揮了逆周期調(diào)節(jié)作用，據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年有20家地方AMC參與紓困項目近60起，紓困金額近230億元。

截至2018年末，53家地方AMC總資產(chǎn)已超5000億元，2018年批量收購不良資產(chǎn)的業(yè)務(wù)規(guī)模超4000億元。但是，在取得快速發(fā)展的同時，地方AMC也仍然面臨著一些發(fā)展瓶頸，如戰(zhàn)略不夠清晰、處置能力有待提升、專業(yè)人才建設(shè)不足、融資難等問題。更重要的是，在金融供給側(cè)改革大潮中，地方AMC該如何應(yīng)時而變，最大化提升“化解區(qū)域金融風(fēng)險、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)”的能力？

面對這些難題，行業(yè)大佬們有怎樣的解決思路呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，3月31日，由江蘇資產(chǎn)管理有限公司和四川發(fā)展資產(chǎn)管理有限公司主辦的第四屆中國地方AMC論壇將在成都舉行，本次論壇會聚了全國50多家地方AMC的主要領(lǐng)導(dǎo)，地方資管行業(yè)群賢畢至，屆時他們會提出怎樣的真知灼見呢？

地方AMC成為紓困“生力軍”

“紓，緩也。”——《說文》。紓困基金，即為緩解民營企業(yè)上市公司的股票質(zhì)押風(fēng)險而設(shè)立的專用資金。在剛剛過去的2018年，“紓困”二字成為中國經(jīng)濟(jì)中一個不容忽視的熱詞。

2018年10月，資本市場波動加劇，上市公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險暴露、債務(wù)違約頻繁發(fā)生。一些經(jīng)營狀況正常的民營上市公司陷入流動性困境，影響了金融市場和實體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

以一組數(shù)據(jù)便可知曉形勢之嚴(yán)峻。華泰證券統(tǒng)計，截至2018年12月21日，控股股東股票質(zhì)押比例50%以上的上市公司共1196家，其中1049家民企，32家國企，115家其他企業(yè)。尤為突出的是，質(zhì)押比例90%以上的上市公司中，民企的數(shù)量高達(dá)412家（占比83.8%），在股價波動的情況下存在較大的平倉風(fēng)險。

在此情況下，監(jiān)管層釋放積極信號，地方政府和國資企業(yè)多方聯(lián)手，預(yù)防不良資產(chǎn)形成。不少地方政府紛紛從股權(quán)和債權(quán)兩方面入手，設(shè)立專項基金，馳援上市公司。

值得注意的是，在紓困行動中，涌現(xiàn)出了一支支來自各個地方的“生力軍”，湖南、江蘇、四川、河南、河北、浙江、山東、重慶、廣東、福建、內(nèi)蒙古等地的多家地方AMC發(fā)起或參與多個紓困項目，一大批上市公司獲得馳援。

“地方AMC利用自身的貼近性優(yōu)勢，在為地方企業(yè)解困和化解區(qū)域金融風(fēng)險等方面持續(xù)發(fā)力，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、風(fēng)險化解等方面正起著越來越重要的作用”，而在即將發(fā)布的《中國地方資產(chǎn)管理行業(yè)白皮書2018》（下稱《白皮書2018》）中統(tǒng)計到：“不完全統(tǒng)計，2018年20家地方AMC機(jī)構(gòu)參與紓困項目近60起，紓困金額近230億元。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者進(jìn)一步看到，這近230億元中，重慶渝康資產(chǎn)、天津津融資產(chǎn)紓困金額居前，分別約70億元和38億元。此外，蘇州資產(chǎn)、貴州省資產(chǎn)紓困金額均接近30億元。中原資產(chǎn)、浙江省浙商資產(chǎn)紓困金額也均超過15億元。

“其實，地方AMC自它誕生的第一天開始，就天然地肩負(fù)起了紓困的責(zé)任，化險的使命”，有地方AMC業(yè)內(nèi)人士向記者說到。

地方AMC批量收購處置業(yè)務(wù)業(yè)績不俗

2014年7月4日，第一批5家地方AMC獲批，到2018年末，地方AMC已經(jīng)呈現(xiàn)雨后春筍一般不斷涌現(xiàn)?！栋灼?018》顯示，截至2018年末獲得銀保監(jiān)會批復(fù)開展不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的地方AMC為53家。不良資產(chǎn)市場格局由原來的“四大AMC”寡頭市場逐步分化為“4+2+N+銀行系”的多元化格局，行業(yè)集中度降低。短短4年有余，地方AMC總資產(chǎn)規(guī)模超過5000億元。

在主業(yè)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)上，根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2018年，全行業(yè)53家機(jī)構(gòu)投入資金量約2000億元，收購不良資產(chǎn)價值總額（含本金、利息）約4000億元。

《白皮書2018》指出，2018年全年，地方AMC收購不良資產(chǎn)的折扣率較往年有一定程度上升，而批量收購的方式能夠適當(dāng)降低成本，批量收購的折扣率約為32.47%。

從行業(yè)來看，各家地方AMC收購不良資產(chǎn)來源以制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)為主，其次是房地產(chǎn)業(yè)，少數(shù)機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)來源還包括農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)等。

從來源機(jī)構(gòu)看，各家地方AMC的不良資產(chǎn)除了來自于商業(yè)銀行外，還包括信托公司、證券公司、基金公司、國有企業(yè)、民營企業(yè)等多個渠道。

記者為此了解到，地方AMC將批量收購處置業(yè)務(wù)作為主營業(yè)務(wù)開展并取得了不俗的業(yè)績，歸結(jié)起來大概有三個特點：

一是與各地市成立合資子公司，借力地方政府各方面的資源，對地方不良資產(chǎn)收購與處置都大有裨益；二是與當(dāng)?shù)爻巧绦小⑥r(nóng)商行、農(nóng)信社等建立總對總的業(yè)務(wù)關(guān)系，加快化解屬地金融風(fēng)險，同時提升資產(chǎn)包收購議價能力。三是搭建不良資產(chǎn)生態(tài)圈，加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)鏈各方的交流與合作，創(chuàng)新不良資產(chǎn)處置方式，推動低效資產(chǎn)資源化、邊際資產(chǎn)效益最大化，實現(xiàn)多方共贏。

此外，部分地方AMC積極探索創(chuàng)新主業(yè)，圍繞不良資產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈開展綜合金融服務(wù)，在債務(wù)重組、債轉(zhuǎn)股、投資投行、資產(chǎn)證券化等領(lǐng)域均取得不俗建樹，使地方AMC服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、化解金融風(fēng)險的“工具箱”更加充實，助力經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定的效果更加凸顯。

大咖云集 智慧盛宴 引領(lǐng)行業(yè)新變革

雖然說，地方AMC作為我國資本市場的一股“新生力量”，近幾年發(fā)展進(jìn)入快車道，但是也不得不承認(rèn)，地方AMC的發(fā)展仍然面臨不少瓶頸。

根據(jù)《白皮書2018》指出，在2018年之后，地方資產(chǎn)管理行業(yè)的環(huán)境發(fā)生了顯著變化。金融監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)、國家經(jīng)濟(jì)政策支持小微和民營企業(yè)、部分地方AMC成功進(jìn)入交易商協(xié)會發(fā)行債券募資，融資成本問題得到緩解。但發(fā)展的瓶頸依舊存在，戰(zhàn)略不夠清晰、處置能力待提升、專業(yè)人才建設(shè)不足、融資難等問題。

那么為了更好地實現(xiàn)“服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險”的戰(zhàn)略目標(biāo)，針對地方AMC行業(yè)的發(fā)展瓶頸，行業(yè)大佬們又有怎樣解決思路呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，3月31日，第四屆中國地方AMC論壇將在成都舉行。據(jù)介紹，中國地方AMC論壇是在中國銀保監(jiān)會指導(dǎo)下，每年舉行一次的全國地方AMC行業(yè)大會。本次論壇的主辦方為江蘇資產(chǎn)和川發(fā)資管；協(xié)辦方包括浙商資產(chǎn)、深圳市招商平安資產(chǎn)、陜西金資、河北資產(chǎn)以及中原資產(chǎn)。

據(jù)悉，今年的論壇將以“新時代 再啟航”為主題，總結(jié)經(jīng)驗，展望未來，推動地方AMC邁上高質(zhì)量發(fā)展新臺階。

本次論壇亮點頗多。比如：全國50多家地方AMC主要領(lǐng)導(dǎo)齊聚成都，行業(yè)精英會聚一堂；屆時將發(fā)布行業(yè)權(quán)威報告，全盤掃描2018年度地方AMC發(fā)展動態(tài)；4家在區(qū)域金融風(fēng)險化解、危困企業(yè)救助等方面獨具特色的地方AMC將分享他們的寶貴經(jīng)驗，其他地方資管行業(yè)領(lǐng)軍人物將圍繞兩大熱門議題展開深度對話，為地方AMC聚焦主業(yè)、轉(zhuǎn)型升級提供強(qiáng)大智力支持。

當(dāng)然，所有的所有，都將在3月31日第四屆中國地方AMC論壇上揭曉！