買基金還能拿返點(diǎn) 全球首只負(fù)費(fèi)率ETF誕生了！

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買基金要先返現(xiàn)？負(fù)費(fèi)率投資成了最近熱門的新事物。

昨日巴倫周刊報(bào)道稱：“成立還不到兩年的基金公司Salt Financial在周二提交申請(qǐng)，準(zhǔn)備推出一款至少?gòu)囊婚_(kāi)始就向投資者支付投資費(fèi)用的ETF產(chǎn)品。”“與SoFi推出的零費(fèi)用ETF產(chǎn)品一樣，Salt的ETF也將通過(guò)所謂的管理費(fèi)減免來(lái)降低成本。”

上述媒體評(píng)論稱，收費(fèi)為負(fù)的ETF終于出現(xiàn)了，這讓在線貸款機(jī)構(gòu)Social Financial或SoFi推出的零收費(fèi)ETF的賣點(diǎn)被瞬間遮蓋。

雖然Salt的投資顧問(wèn)已經(jīng)承諾對(duì)購(gòu)買ETF的客戶“返點(diǎn)”5個(gè)基點(diǎn)（購(gòu)買資產(chǎn)的0.05%），但這僅限于首批1億美元資產(chǎn)或者承諾持有至2020年4月30日的客戶。一旦客戶購(gòu)買的ETF金額超過(guò)這一水平或達(dá)到該日期，它將收取總資產(chǎn)的0.29%作為實(shí)際費(fèi)用。

華爾街見(jiàn)聞提前提到，摩根大通也在上周也推出了最低收費(fèi)美股ETF，其BetaBuilders美國(guó)股票ETF從上周三開(kāi)始將只收取0.02%的費(fèi)用。

據(jù)監(jiān)管文件顯示，這個(gè)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)低于美國(guó)現(xiàn)有的所有2000個(gè)ETF。該收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)比貝萊德的iShares和美國(guó)第五大ETF發(fā)行商嘉信理財(cái)（Charles Schwab）發(fā)行的類似ETF還要低一個(gè)基點(diǎn)，后者收費(fèi)曾經(jīng)是廣泛美股ETF投資的最低收費(fèi)，為每股0.03%。全球最大公募基金公司先鋒集團(tuán)（Vanguard Group）的廣泛美股ETF收費(fèi)為每股0.04%。分析師們預(yù)計(jì)摩根大通推出零收費(fèi)的美股ETF只是時(shí)間問(wèn)題。

據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，去年投資ETF的資金97％流入了收費(fèi)在兩美元或以下的ETF。在摩根大通2018推出的11支ETF中，8個(gè)收費(fèi)低于兩美元。這些基金吸納資金105億美元，使該行ETF資產(chǎn)翻倍至230億美元。

值得注意的是，在美國(guó)債務(wù)壓力如此巨大的背景，市場(chǎng)對(duì)其如何發(fā)展仍然存疑。

在去年跌破6萬(wàn)億美元之后，彭博巴克萊全球總體負(fù)收益率債務(wù)指數(shù)的市值已經(jīng)超過(guò)9萬(wàn)億美元。債券市場(chǎng)研究之父Sidney Homer和Richard Sylla此前文章指出，本輪周期負(fù)利率之大是此前3000年金融史上從未遇到過(guò)的。

據(jù)國(guó)際清算銀行(Bank for International Settlements)的數(shù)據(jù)，過(guò)去10年，美國(guó)和歐洲的未償還定期貸款總額增加了一倍，達(dá)到2.65萬(wàn)億美元。

這種驚人的增速讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)也感到愈發(fā)緊張了。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》上周報(bào)道稱，金融穩(wěn)定委員會(huì)(Financial Stability Board)正在調(diào)查杠桿貸款市場(chǎng)的組成部分，尤其是將貸款與抵押貸款債務(wù)捆綁的做法。

其實(shí)不僅是美股ETF市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，中國(guó)市場(chǎng)同樣如此。平安基金日前公告推出管理費(fèi)率僅為0.15%的ETF產(chǎn)品，此前業(yè)內(nèi)ETF的普遍費(fèi)率——0.5%管理費(fèi)和0.1%托管費(fèi)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，ETF產(chǎn)品作為投資中的工具化產(chǎn)品，費(fèi)率本身就會(huì)比主動(dòng)管理產(chǎn)品的費(fèi)率要低。適度降低費(fèi)率，對(duì)ETF產(chǎn)品而言可吸引長(zhǎng)線的投資人，對(duì)整個(gè)行業(yè)而言，可以開(kāi)拓客源，進(jìn)一步穩(wěn)定發(fā)展。

（華爾街見(jiàn)聞 周明明）