“游戲直播第一股”虎牙去年盈利4.6億背后 3.8億人次都用它看電競(jìng)直播

每經(jīng)記者 許戀戀 溫夢(mèng)華    每經(jīng)編輯 胥帥    

北京時(shí)間3月5日上午，有“游戲直播第一股”的虎牙直播（HUYA）在上市將近一年之后，發(fā)布2018年第四季度及全年財(cái)報(bào)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在影視公司、游戲公司業(yè)績(jī)頻頻爆雷，以及過(guò)去一年游戲行業(yè)受版號(hào)凍結(jié)影響，虎牙直播的成績(jī)單看起來(lái)還算不錯(cuò)，至少在凈利潤(rùn)上已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了盈利。事實(shí)上，這些成績(jī)來(lái)之不易，畢竟在實(shí)現(xiàn)盈利之前，整個(gè)游戲直播行業(yè)也經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)四年以上的野蠻生長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)顯示，2018年虎牙總營(yíng)收達(dá)人民幣46.6億元，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，歸屬于虎牙的凈利潤(rùn)為人民幣4.6億元，實(shí)現(xiàn)全年盈利。用戶增長(zhǎng)方面，第四季度虎牙平均MAU（月活用戶數(shù)）達(dá)1.17億。

虎牙2018年第四季度及全年財(cái)報(bào)截圖

作為一家從YY體系中孵化出來(lái)的游戲直播平臺(tái)，在此次財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，“電競(jìng)”成為虎牙直播的高頻詞匯。

一位行業(yè)人士告訴記者，脫胎于游戲直播的虎牙瞄上電競(jìng)并不讓人意外，但是從行業(yè)整體來(lái)看，電競(jìng)目前的商業(yè)化程度相對(duì)較低，賽事版權(quán)也還未完善，雖然背靠騰訊，但是虎牙想在電競(jìng)行業(yè)站穩(wěn)腳跟，還需要長(zhǎng)期的投入。

直播仍是大頭

當(dāng)虎牙最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手斗魚(yú)頻頻傳出上市消息時(shí)，虎牙卻在拿到騰訊的B輪融資以后迅速登陸了美股?；⒀郎鲜锌梢哉f(shuō)行業(yè)矚目，上市之初股價(jià)大漲，一度超過(guò)50美元關(guān)口。

財(cái)報(bào)顯示，2018年第四季度，虎牙的總營(yíng)收為人民幣15.05億元，相比2017年同期的人民幣7.41億元增長(zhǎng)103.1%；非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，歸屬于虎牙的凈利潤(rùn)為人民幣1.67億元，已連續(xù)五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。

值得注意的是，一向“燒錢(qián)”的直播行業(yè)里，虎牙似乎已經(jīng)摸索出了穩(wěn)定的“生財(cái)之道”，虎牙實(shí)現(xiàn)了2018全年盈利，全年凈利潤(rùn)4.6億元，2018年虎牙總營(yíng)收達(dá)46.6億元。

在實(shí)現(xiàn)盈利之前，整個(gè)游戲直播行業(yè)已經(jīng)野蠻生長(zhǎng)了長(zhǎng)達(dá)四年以上。對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)來(lái)說(shuō)，四年時(shí)間或許并不算長(zhǎng)。但在只爭(zhēng)朝夕的互聯(lián)網(wǎng)“江湖”，似乎有點(diǎn)久。加之2018年以來(lái)，短視頻平臺(tái)快速崛起搶占大量流量，直播平臺(tái)生存愈發(fā)艱難，不少平臺(tái)撐不下去紛紛離場(chǎng)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，目前直播平臺(tái)盈利以用戶數(shù)量為支撐，主要方式為用戶自主打賞、會(huì)員增值、廣告收入以及其他周邊銷(xiāo)售?；⒀赖闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)為直播、廣告，第四季度直播收入占比約為96%。

2018年第四季度，虎牙來(lái)自于直播的收入為人民幣14.42億元，相比2017年同期的人民幣6.93億元增長(zhǎng)108.1%。來(lái)自于廣告和其他收入為人民幣6310萬(wàn)元，相比2017年同期增長(zhǎng)30.7%。

虎牙2018年第四季度及全年財(cái)報(bào)截圖

對(duì)此，虎牙方面表示，營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因之一是持續(xù)增長(zhǎng)的用戶基數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，2018年第四季度，虎牙平均MAU（月活用戶數(shù)）突破1.17億，同比增長(zhǎng)34.5%,環(huán)比增長(zhǎng)17.2%。

虎牙還特別強(qiáng)調(diào)，虎牙平臺(tái)的許多內(nèi)容還通過(guò)外部鏈接在第三方平臺(tái)進(jìn)行播放，包括微信游戲直播小程序、微博、WeGame以及多個(gè)游戲的內(nèi)置播放。2018年12月，通過(guò)外鏈和推流在第三方平臺(tái)觀看虎牙直播內(nèi)容的用戶已超過(guò)4000萬(wàn)，由于虎牙采用和母公司一樣更為嚴(yán)格的統(tǒng)計(jì)口徑，這部分用戶數(shù)據(jù)沒(méi)有被計(jì)入虎牙上市公司財(cái)報(bào)使用的MAU指標(biāo)。

值得注意的是，2018年第四季度，虎牙的帶寬成本為人民幣1.616億元，相較收入同比增長(zhǎng)超100%，帶寬成本同比增長(zhǎng)了42.1%。截至2018年12月31日，虎牙擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、短期存款和短期投資共計(jì)人民幣59.9億元。

下一階段關(guān)鍵詞：電競(jìng)、出海

對(duì)于虎牙來(lái)說(shuō)，探索業(yè)務(wù)邊界，追求營(yíng)收結(jié)構(gòu)的優(yōu)化是重中之重。國(guó)內(nèi)直播市場(chǎng)人口紅利明顯將近，分析認(rèn)為，根據(jù)虎牙目前的戰(zhàn)略，下一階段虎牙的關(guān)鍵詞有兩個(gè)：電競(jìng)和出海。

2018年Chinajoy期間，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就和虎牙交流過(guò)，當(dāng)時(shí)虎牙表示已經(jīng)在探索海外業(yè)務(wù)。相比單兵作戰(zhàn)，虎牙選擇牽手騰訊一起出海，2018年6月虎牙與騰訊展開(kāi)戰(zhàn)略合作，進(jìn)軍東南亞市場(chǎng)。3月5日，記者從虎牙方面了解到，截至18年12月，虎牙海外產(chǎn)品月活用戶已突破1000萬(wàn)。

“我們將海外業(yè)務(wù)視為直播領(lǐng)域的核心差異化競(jìng)爭(zhēng)因素。”分析師電話會(huì)議環(huán)節(jié)上，虎牙首席執(zhí)行官董榮杰表示，除東南亞外，最近進(jìn)入的拉丁美洲市場(chǎng)用戶增長(zhǎng)迅速，占領(lǐng)該市場(chǎng)具有非常大的戰(zhàn)略輻射價(jià)值和巨大增長(zhǎng)潛力。2019年，虎牙希望加速出海，虎牙有信心在海外的耕耘將為公司帶來(lái)長(zhǎng)期回報(bào)。

出海之外，電競(jìng)也是虎牙試圖拿下的戰(zhàn)略高地。實(shí)際上，虎牙第四季度MAU增長(zhǎng)的一個(gè)重要原因就是一系列的重大電競(jìng)賽事在四季度舉行，令游戲直播平臺(tái)收獲更多活躍用戶。

董榮杰則在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，虎牙在電競(jìng)賽事上的投入回報(bào)顯著，2018年第四季度，虎牙播出了包括英雄聯(lián)盟2018賽季全球總決賽（LOL S8）和王者榮耀職業(yè)聯(lián)賽秋季賽（KPL Autumn）等在內(nèi)的110多個(gè)電競(jìng)賽事，觀看人次超過(guò)3.8億。

為了顯示做電競(jìng)的決心，2019年1月，董榮杰曾表示：“虎牙上市公司體系內(nèi)將成立電競(jìng)公司，從架構(gòu)上將電競(jìng)提升至為虎牙公司級(jí)戰(zhàn)略，嘗試用更多形式參與電競(jìng)生態(tài)”。

據(jù)了解，虎牙旗下的電競(jìng)公司將運(yùn)營(yíng)公司主要的電競(jìng)資產(chǎn)，從而提升資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理效率。2019年虎牙將繼續(xù)加大對(duì)高質(zhì)量電競(jìng)賽事的投入以推動(dòng)增長(zhǎng)，未來(lái)會(huì)圍繞賽事、游戲和俱樂(lè)部等，做內(nèi)容加工、自辦賽事等更多嘗試。

但是直播平臺(tái)做電競(jìng)，容易陷入同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的尷尬。對(duì)此虎牙表示，不僅要自辦賽事，還將加強(qiáng)在上游內(nèi)容的影響力，試圖做到差異化競(jìng)爭(zhēng)。分析認(rèn)為，自辦賽事做品牌不容易，但是虎牙邁出了這一步，隨著中國(guó)電競(jìng)商業(yè)進(jìn)一步商業(yè)化和工業(yè)化，虎牙的布局后續(xù)或許能看到明顯效果。

（封面圖來(lái)源：攝圖網(wǎng)）