今年首月集合信托產(chǎn)品募集資金規(guī)模環(huán)比下滑?基礎產(chǎn)業(yè)類信托逆勢增長

每經(jīng)記者 陳玉靜    每經(jīng)實習編輯 易啟江    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

近日，用益信托披露2019年首月集合信托市場數(shù)據(jù)。截至2月3 日，1 月共計 61 家信托公司發(fā)行 1422 款集合信托產(chǎn)品，環(huán)比減少 28.94%；發(fā)行規(guī)模共計 1777.55 億元，環(huán)比減少 24.88%，同比下滑僅為 5.59%。

在成立方面，截至 2月3日，1月共有55家信托公司成立1456款集合信托產(chǎn)品，環(huán)比下滑 14.95%；募集資金規(guī)模為 1489.03 億元，環(huán)比下滑 14.20%，但同比大增 47.56%。

投向各領(lǐng)域的集合信托產(chǎn)品也出現(xiàn)程度不一的下滑，但基礎產(chǎn)業(yè)信托卻逆勢增長。

開年首月集合信托產(chǎn)品募集資金規(guī)模同比大增

用益信托表示，受到長節(jié)假日和年末信托公司沖規(guī)模的影響，1月集合產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模環(huán)比出現(xiàn)小幅下滑，但與去年同期相比，產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模下滑僅為 5.59%，此外，在基礎產(chǎn)業(yè)信托的大力支撐下，市場擔心的“資產(chǎn)荒”問題未有很大的體現(xiàn)。

喻智表示，從產(chǎn)品規(guī)模來看，1月的發(fā)行和成立市場的情況要好于去年同期，嚴監(jiān)管帶來的業(yè)務壓力有所下滑，預計集合信托產(chǎn)品的開發(fā)和募集將逐步走出資管新規(guī)帶來的不利影響，轉(zhuǎn)而穩(wěn)步回升。

在平均預期收益率方面，截至2月3日，1月募集成立的集合信托產(chǎn)品平均預期收益率為8.21%，環(huán)比下滑 0.04 個百分點。就近一年的數(shù)據(jù)來看，自2018 年 11 月以來連續(xù)兩個月出現(xiàn)收益率下滑的情形，以往平均預期收益率接連上漲的趨勢似乎已經(jīng)見頂。此外，用益信托統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，1月產(chǎn)品的平均期限為 1.67 年，較上月同期相比減少 0.06 年，產(chǎn)品流動性有所上升。

工商企業(yè)信托規(guī)模環(huán)比近乎腰斬 基礎產(chǎn)業(yè)信托逆勢而上

就上月集合信托的投向領(lǐng)域來看，在總體募集規(guī)模的下滑之下，各領(lǐng)域也難免下滑，但工商企業(yè)下滑最快，近乎腰斬。具體來看，投向房地產(chǎn)、工商企業(yè)和其他領(lǐng)域的信托產(chǎn)品成立規(guī)模較上月分別減少 27.42%、47.25%、 7.98%；基礎產(chǎn)業(yè)類信托資金募集規(guī)模 370.28 億元，環(huán)比增加 8.19%。

對于上述變化，喻智表示，房地產(chǎn)類信托募集規(guī)模自高點回落，但融資規(guī)模占比依舊較高。2018 年房地產(chǎn)信托突飛猛進的增長成為重要特征，2019 年房地產(chǎn)類信托出現(xiàn)偃旗息鼓的跡象。房地產(chǎn)企業(yè)融資需求依然較為強烈，但房市調(diào)控還未放松，房地產(chǎn)市場走強還需時日。房地產(chǎn)信托仍將是集合信托市場重要的組成部分，但房企融資仍將偏向于大型房企和一二線城市的優(yōu)質(zhì)項目。

對于基礎產(chǎn)業(yè)類信托的逆勢增長，喻智分析道，政策利好使其成為集合信托重要支撐點，隨著 2019 年財政政策更加積極，地方平臺資金緊張程度得到一定緩解,信托公司對于基礎產(chǎn)業(yè)的項目投放出現(xiàn)明顯的增加。但值得注意的是，信托公司在對交易對手的選擇上比較謹慎，尤其是在投放區(qū)域上的選擇。喻智認為，投向工商企業(yè)的資金規(guī)模下滑，主要有兩方面的原因：一是 2019 年宏觀經(jīng)濟預期仍將有下行的壓力，工商企業(yè)的經(jīng)營績效迅速難以好轉(zhuǎn)，信托業(yè)對工商企業(yè)的融資熱情有限；二是風險事件頻發(fā)，尤其是多個上市公司在信托項目上違約對信托業(yè)的影響較大，信托公司在對工商企業(yè)的融資需求保持謹慎。在以往數(shù)次上市公司的爆雷中，背后多有信托公司的身影。