指數(shù)基金之父約翰·伯格去世 巴菲特稱他英雄

每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

據(jù)Vanguard（先鋒集團）確認(rèn)，其創(chuàng)始人約翰·伯格（John Bogle）于2019年1月16日逝世，享年89歲。

約翰·伯格被譽為“指數(shù)基金之父”，在他推動下，先鋒集團于1975年發(fā)行了第一只指數(shù)共同基金，并在之后一直在推動指數(shù)基金的發(fā)展。目前，先鋒集團已成為美國指數(shù)基金領(lǐng)域的三大巨頭之一。

《每日經(jīng)濟新聞》曾在2016年受邀訪問了先鋒基金，并與公司的眾多高管進行了交流。在談到公司成功的秘訣時，從先鋒基金創(chuàng)始人約翰·伯格，到現(xiàn)任首席執(zhí)行官，再到各投資部門負(fù)責(zé)人，他們都一致回答：將投資者放在首位，堅持指數(shù)投資，降低費率。

巴菲特心中的英雄

約翰·伯格于1974年創(chuàng)立了Vanguard（先鋒集團），1996年正式卸任CEO和主席職位。目前，該集團擁有16600名員工，管理的資產(chǎn)規(guī)模超5萬億美元。約翰·伯格也被譽為“指數(shù)基金之父，他推崇的是指數(shù)型被動投資。

公開資料顯示，1929年5月8日，約翰·伯格出生于美國新澤西州的蒙特卡萊爾。1951年，約翰·伯格從普林斯頓大學(xué)畢業(yè)后，被威靈頓基金聘用，并于1970年晉升為董事長。1975年1月，約翰·伯格創(chuàng)立了先鋒集團。在創(chuàng)立后的第一年，先鋒管理了17億美元的投資者資產(chǎn)；到2018年，管理的資產(chǎn)超過5.1萬億美元。

約翰·伯格寫了13本關(guān)于投資的書，最近的一本是2018年出版的《堅持下去：先鋒和指數(shù)革命的故事》。

許多人將巴菲特稱為“股神”，而巴菲特心中的英雄卻是約翰·伯格，一個認(rèn)為選股是浪費時間和金錢的人。

巴菲特在2017年的致股東信中寫道：“如果要樹立一座雕像，用來紀(jì)念為美國投資者做出最大貢獻的人，那么毫無疑問應(yīng)該選擇約翰·伯格。約翰·伯格早年經(jīng)常受到投資管理行業(yè)的嘲笑。然而，今天，他知道他幫助了數(shù)百萬投資者，使他們的儲蓄獲得了更好的回報。他是他們和我的英雄?！?/p>

自20世紀(jì)70年代成立并發(fā)行第一只指數(shù)基金以來，先鋒基金在被動投資方面積累了相當(dāng)豐富的經(jīng)驗，尤其是對基金成本和費率的控制。

三個投資基本原則

2018年末，約翰·伯格曾在《華爾街日報》上發(fā)文，提出了他認(rèn)為指數(shù)基金未來可能會產(chǎn)生的一些重大問題。

其在文中指出，“第一只指數(shù)共同基金的誕生毋庸置疑是現(xiàn)代金融史上最成功的創(chuàng)新——尤其是對投資者而言。然而，我們現(xiàn)在需要問問自己：如果指數(shù)基金變得過分成功會發(fā)生什么？”

他還稱，“現(xiàn)在，股票型指數(shù)基金總資產(chǎn)為4.6萬億美元，而指數(shù)基金總資產(chǎn)規(guī)模已超越6萬億美元。其中大約70%的資產(chǎn)跟蹤最初先鋒指數(shù)基金跟蹤的寬基市場指數(shù)。”

“如果之前的發(fā)展趨勢能夠持續(xù)下去，少數(shù)機構(gòu)投資者巨頭將會在未來掌握每一家大型美國企業(yè)的投票權(quán)。如今的公共政策絕不能忽視這種日漸嚴(yán)重的壟斷趨勢，并且應(yīng)該好好思考這對于資本市場、公司治理等方面可能帶來的影響。這些都將在未來成為重大的問題。”約翰·伯格在文中表示。

“三家共同基金管理公司壟斷了指數(shù)基金市場：其中先鋒集團占比51%，貝萊德為21%，道富環(huán)球為9%。他們管理的指數(shù)基金總資產(chǎn)合計占全市場指數(shù)基金的81%。如此壟斷存在的主要原因是指數(shù)基金領(lǐng)域能吸引的新來者寥寥。”約翰·伯格進一步指出。

“大部分行業(yè)內(nèi)人士都預(yù)計，未來十年指數(shù)基金管理的資產(chǎn)占全美國股市市值比例會繼續(xù)增長?？雌饋?，該占比跨越50%的這道檻只是時間問題。如果到了那一天，該領(lǐng)域的三巨頭管理的資產(chǎn)可能會占到30%甚至更多的美國股市市值，他們能更加有效地控制整個市場。我不相信如此的壟斷會對國家?guī)矶嗌俸锰??！奔s翰·伯格在文中分析稱。

而對于投資的原則，此前在接受媒體訪問時，約翰·伯格曾被問道：“如果你不能把任何一分錢傳給你的子孫后代，但是可以傳給他們一些投資基本原則，你會告訴他們什么？”

約翰·伯格答道：“我會告訴他們?nèi)齻€投資基本原則：第一，注意投資的是什么類型的資產(chǎn)。選擇的資產(chǎn)配置，要跟你他們的風(fēng)險承受度和目標(biāo)保持一致；第二，分散投資。一定要用低成本的指數(shù)基金來做分散投資，有很多基金的成本都很高；第三，不要交易。什么都不要做，一直拿著你的指數(shù)基金，放在那里！不管發(fā)生什么事，一直持有不動?！?/p>