永宣創(chuàng)投馮濤：與時(shí)俱進(jìn)的投資圣手

作者 黃盛

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 崔晟 攝

對(duì)于1967年出生的馮濤來(lái)說(shuō)，與時(shí)俱進(jìn)是他對(duì)永宣創(chuàng)投近20年發(fā)展時(shí)光的概括。

1999年，馮濤到新成立的上海聯(lián)創(chuàng)投資管理有限公司擔(dān)任總裁時(shí)，已經(jīng)在當(dāng)時(shí)的創(chuàng)投圈子里頗有名氣--1997年，在艾豐豪投資集團(tuán)擔(dān)任高級(jí)副總裁的馮濤和華登國(guó)際一起主導(dǎo)投資了王志東的新浪網(wǎng)。那次投資，讓馮濤獲取了50倍的回報(bào)，成為他早年投資生涯里的亮點(diǎn)之一。

但事實(shí)上，投資當(dāng)時(shí)以新浪為代表的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，只是馮濤工作的一部分。從事礦業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資是他1993年從多倫多大學(xué)畢業(yè)后，在艾豐豪投資集團(tuán)一直致力的方向。

這一方向最終在永宣創(chuàng)投延續(xù)至今。

看似不變的投資方向，在20年的時(shí)光中，刻刻在變?！坝佬麆?chuàng)投從一開(kāi)始泛泛地投資，到后來(lái)設(shè)立并購(gòu)基金、生物醫(yī)藥基金等專業(yè)性基金，從最初以新材料、礦業(yè)領(lǐng)域投資為主，拓展至文創(chuàng)、零售、醫(yī)療器械等垂直領(lǐng)域，一直在不斷地升級(jí)深化。”在采訪中，語(yǔ)言風(fēng)趣的馮濤告訴人民創(chuàng)投，“投資和人都要與時(shí)俱進(jìn)，如果認(rèn)為自己覺(jué)悟了，形成了某種經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)體系，結(jié)果往往要吃虧。”

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行業(yè)起伏中的潛行者

“起伏向上，有點(diǎn)像股票市場(chǎng)一樣?！被仡欀袊?guó)創(chuàng)投行業(yè)走過(guò)的20年，出生于上海、1988年遠(yuǎn)赴加拿大攻讀碩士和博士的馮濤說(shuō)到，1998年一號(hào)提案后，中國(guó)的創(chuàng)投行業(yè)迎來(lái)了上升期，也正是在此之后的1999年，在上海市政府和中科院的推動(dòng)下，上海聯(lián)創(chuàng)得以成立，后來(lái)發(fā)展成今天的永宣創(chuàng)投。2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅之際，創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展的曲線出現(xiàn)了下滑，之后上升至2008年金融危機(jī)時(shí)，再次轉(zhuǎn)而向下。但隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，創(chuàng)投行業(yè)的機(jī)遇在金融危機(jī)結(jié)束后迎來(lái)紅利，一直到2018年行業(yè)曲線再度向下。

對(duì)于2018年行業(yè)的下行，馮濤并不否認(rèn)募資難的說(shuō)法。“優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的稀缺，退出市場(chǎng)也比較難。一些投資機(jī)構(gòu)本身也缺少資金，甚至一些機(jī)構(gòu)LP沒(méi)有經(jīng)營(yíng)好自己的主業(yè)，對(duì)投資的熱情減弱了。”馮濤一直在冷靜地觀察著行業(yè)的每一次起伏。

在募資難討論的另一面，是對(duì)退出難的關(guān)注。在馮濤的觀察中，當(dāng)下國(guó)內(nèi)的退出渠道并不理想，A股上市與新三板的建設(shè)仍有很大的完善空間，科創(chuàng)板雖然已經(jīng)提出但未來(lái)還需拭目以待；赴美上市的一些互聯(lián)網(wǎng)公司在今年又頻頻腰斬。在這樣的背景下，馮濤建議把新三板市場(chǎng)做活，把新推出的科創(chuàng)板做扎實(shí)，并適當(dāng)?shù)嘏嘤?、扶持出并?gòu)市場(chǎng)，切實(shí)保護(hù)好知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

正是在審慎地分析中，馮濤帶領(lǐng)永宣創(chuàng)投管理著30億美金基金，投資了160家公司，并已有40家投資組合公司在國(guó)內(nèi)或境外成功上市。

對(duì)于即將到來(lái)的2019年，馮濤在經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)中，更加看好消費(fèi)分級(jí)和教育醫(yī)療等行業(yè)的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。“2019年上半年，市場(chǎng)會(huì)更加艱難?！钡T濤覺(jué)得，艱難的時(shí)期反而是投資的好時(shí)機(jī)。

未雨綢繆的老兵

坐落在上海領(lǐng)館區(qū)中心的興國(guó)賓館，倚在七萬(wàn)平方米的歷史園林之中，西方住宅文化與滬市居住理念在這里融合到精致的樓墅之中。馮濤與永宣創(chuàng)投身處其中，也多了一份沉潛與靜謐。

“進(jìn)入投資行業(yè)不能太早也不能太晚，時(shí)機(jī)與人都很重要?！弊谂d國(guó)賓館辦公室里的馮濤，風(fēng)趣中也不失理性，和氣中也帶著思考?！盎仡檱?guó)內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)20年的歷史，最好的投資時(shí)機(jī)往往是大家不愿意告訴別人我是該行業(yè)中人之際，不愿意說(shuō)自己是投資行業(yè)從業(yè)者，也不愿意對(duì)外稱自己是創(chuàng)業(yè)的，這個(gè)節(jié)點(diǎn)是最好的時(shí)候。”

“雖然永宣創(chuàng)投算行業(yè)老兵，但其實(shí)并有太多優(yōu)勢(shì)。最重要的長(zhǎng)處在于有強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)?！痹隈T濤的經(jīng)驗(yàn)中，做投資時(shí)，如果面臨不可掌控的風(fēng)險(xiǎn)太多，就盡量不考慮，如果是可以掌控的風(fēng)險(xiǎn)，就需要和專業(yè)團(tuán)隊(duì)一起制定全方位的預(yù)案。

正是秉持著這一經(jīng)驗(yàn)，永宣創(chuàng)投曾先后投資了重慶賽諾、東江環(huán)保、鄭煤機(jī)、西部牧業(yè)、西部礦業(yè)、上海洗霸、哈工智能、迅雷、富森美、米缸金融、新天然氣、平安好醫(yī)生、騰訊音樂(lè)、陸金所、水滴互動(dòng)等企業(yè)。在2017年福布斯中國(guó)推出的 “中國(guó)最佳創(chuàng)投人”以及“中國(guó)最佳創(chuàng)投機(jī)構(gòu)/PE機(jī)構(gòu)”榜單中，馮濤和軟銀中國(guó)薛村禾、紅杉資本沈南鵬一起獲得“中國(guó)最佳創(chuàng)投人”榜單前三。

“其實(shí)，2013年以后我們投資的項(xiàng)目就非常少了，我個(gè)人主要從事一些天使投資作為嘗試，未來(lái)也是先觀望一段時(shí)間?！瘪T濤認(rèn)為，真正好的投資可能會(huì)出現(xiàn)在明年下半年，自己要做的就是在與時(shí)俱進(jìn)中做好準(zhǔn)備。