債券基金規(guī)模首破“2萬(wàn)億”，貨基凈減近千億，基金業(yè)新格局發(fā)出了什么信號(hào)？

12月26日，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)公布了最新的公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)。

截至11月底，134家機(jī)構(gòu)共管理公募資產(chǎn)13.61萬(wàn)億元，環(huán)比上月增1811.36億元，增幅1.35%。

（附圖：11月公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)）

分類別看，貨基縮水809億元，成當(dāng)月唯一規(guī)模減少的品種；與此同時(shí)，債基規(guī)模環(huán)比增加1800余億元，增幅達(dá)9.27%，總規(guī)模歷史上首次突破“2萬(wàn)億”大關(guān)。

貨基獨(dú)遭甩賣

今年以來(lái)，貨基收益率幾乎一路走低。以天弘余額寶為例，其7日年化收益率從年初超4%，到目前僅有2.5%左右。

上半年，由于股市整體表現(xiàn)不佳，貨基規(guī)模增速雖較以往有所放緩，但總規(guī)模還是在繼續(xù)增加，并在8月底創(chuàng)下8.9萬(wàn)億元的歷史新高。

而伴隨著收益率的進(jìn)一步走跌，加上“T+0”快贖新規(guī)又在一定程度上影響流動(dòng)性，貨基的吸引力也越來(lái)越弱。

繼9月規(guī)?？s水逾6900億元之后，11月貨基規(guī)模再縮水809億元。

截至11月底，貨基總規(guī)模減至8.2萬(wàn)億元。且11月份，貨基是所有公募產(chǎn)品中，規(guī)模唯一減少的品種。

債基規(guī)模首破“2萬(wàn)億”

股市表現(xiàn)低迷，權(quán)益產(chǎn)品受冷落；貨基收益率又“跳水”。對(duì)比之下，債基年內(nèi)表現(xiàn)顯得格外亮眼。

以幾只債券重要指數(shù)為例，截至12月24日，上證國(guó)債、中證國(guó)債、中證全債等年內(nèi)全數(shù)上漲。

（附圖：年初至12月24日債券指數(shù)區(qū)間漲跌幅）

伴隨而來(lái)的，是投資者對(duì)債基的關(guān)注度越來(lái)越高。資金也開始逐漸往債券基金傾斜。

據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)，截至11月底，債基規(guī)模達(dá)2.16萬(wàn)億元，這也是債基歷史上首次突破“2萬(wàn)億”規(guī)模大關(guān)。

（附圖：貨基與債基規(guī)模變化對(duì)比）

具體來(lái)看，11月新成立債基47只，成立規(guī)模666.52億份；而當(dāng)月債基規(guī)模環(huán)比增加1683.93億份。

貨基和債基均屬于低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，結(jié)合貨基規(guī)模變化，可以推測(cè)，11月申購(gòu)債基的資金中，有不少大概率來(lái)自于貨幣基金贖回。

“抄底”股市速度放緩

離開“低收益”貨幣基金的資金，一部分除轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)接近的債基外，還有一部分或許轉(zhuǎn)向了風(fēng)險(xiǎn)偏高的偏股產(chǎn)品。

據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)，11月股票型基金份額環(huán)比增84.69億份，增幅1.15%；規(guī)模環(huán)比增200億元，增幅2.46%。當(dāng)月滬深300指數(shù)上漲0.60%。

與10月份指數(shù)先抑后揚(yáng)，逾900億資金大舉抄底形成鮮明對(duì)比的是；11月份在指數(shù)先揚(yáng)后抑走勢(shì)下，資金借道公募進(jìn)場(chǎng)速度明顯放緩。

華爾街見聞 劉華